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今天来聊聊先导智能，全球唯一能够提供固态电池整线设备的企业，2024固态电池设 备订单过亿元，2025能否更加亮眼？看完你就知道了～

（一）业务

公司主营锂电池设备64.85% ，智能物流系统占15.75%。

（二）近几年周期起落演变

2019-2021 龙头加速扩张:2019 年特斯拉入华带动国内电动车渗透率快速提升，下 游宁德时代、比亚迪等加速扩产，带动 2/3 线电池厂扩产、储能电池因政策推动迎来爆 发。

上游设备需求在动力/储能双重刺激下于 2021 年达到顶峰。

2022-2024 周期调整，设备商主动出海:国内动力电池市场产能饱和+价格战，厂商 无扩产需求，上游设备厂商同步受限;

欧洲市场三大电池厂商错峰扩张，单产线价值量 更高，带动上游设备厂商主动谋求出海，海外收入提振。

2024 年以来:国内逆周期政策持续发力，推动汽车需求增长，叠加海外新玩家积极 布局本土产能，拉动新一轮设备需求。

同时，动力电池技术进步、储能需求扩张以及固 态电池取得进展，带动设备放量。

（三）固态电池整线设备先发优势凸显，先导智能有望充分受益于固态电池产业化

1、各类电池对比

2、半固态电池进入量产，车企绑定电池厂共同研发全固态

半固态电池进入量产阶段，全固态仍处于研发阶段。

同时，车企绑定电池厂， 提前布局固态电池技术，海外车企处于领先地位。

海外车企为卡位下一代电池技术， 纷纷入局，其中日系车企布局较早，受政策驱动，携手电池企业共同研发，欧美车 企则通过投资初创企业进行布局。

国内车企同样积极合作固态电池新秀，如蔚来合 作卫蓝新能源，北汽、上汽、广汽投资清陶能源等。

3、固态电池兴起，带来设备工艺新需求

传统液态电池设备主要是分为前道(搅拌/涂布/模切)、中道(叠片/卷绕)、后 道(化成/分容)。

（四）多家锂电设备商布局固态电池，仅先导覆盖整线设备

先导智能是全球唯一能够提供固态电池整线设备的企业，2024 年固态电池设 备订单过亿元。

（五）构筑多成长曲线

1、公司在光伏设备领域: 性能行业领先

1)光伏组件 装备布局:

0BB/SMBB 串焊机、划焊一体设备、叠瓦焊接设备、汇流条焊接成套设 备、IBC 串接机，及组件整线解决方案等;

2)光伏电池装备:

2024 年公司助力行业 BC 头部 企业实现了 BC 组件满屏设计功率达 675W 的优异发电成绩;

并为行业领先客户提 供了首条 GW 级钙钛矿电池试线。

2024 年光伏智能装备领域营收达 8.7 亿，占公 司营收比重为 7.31%。

2、智能物流领域:其系统应用于锂电、光伏大客户，协同效应显著。

公司依 托原有锂电、光伏设备领域的客户积累，已先后为通威、阿特斯、亿纬锂能 等客户提供领先的仓储物流解决方案。

由于公司设备均为自主研发，AGV 等物流 产品在机械参数、电气控制等方面能够与设备更好地匹配。

2024 公司智能物流系统营收达 18.7 亿，占公司营收比重为 15.75%， 同比增加约 30%。

3、视觉检测领域:八大产品完善视觉检测领域布局。

通过设立子公司立导科 技，完善其在视觉检测领域布局。

专注于全 球智能汽车、消费电子与数字能源三大智能领域。已成为行业多家头部客户的战略合作 伙伴。

4、氢能设备领域:提供氢能产业链上下游整体解决方案，

2024 公司 为全球知名矿业与可再生能源公司打造的首个自动化电解槽工厂投产，该设施是全 球首批配备自动化装配线的设施之一，达产后每年可生产超过 2GW 的 PEM 电解 槽。

5、激光设备领域:

子公司光导科技以高精度数控系统为核心，针对半导体、消 费电子、新型显示等领域，提供精细微加工和相关联行业的测量、自动化智能车间 解决方案。

1）半导体领域:可提供涵盖半导体 FE-BE，激光表隐切、打标、切割，以 及特殊应用 3DTSV/TGV 等;

2）消费电子领域:兼顾传统 PCB/FPC、3C 领域，提供 消费类电子激光整体解决方案;

3）新型显示领域:应用于 LCD/OLED/MicroLED，并 提供全新的激光解决方案。

（六）行业地位

公司固态电池整线设备先发优势凸显，先导智能有望充分受益于固态电池产业化

先导智能在光伏组件 装备、智能物流领域、视觉检测领域、氢能设备领域、激光设备领域均有布局，多点开花，构筑多成长曲线，

这就是我分析它的原因，各券商对其一致预测，2025净利润预测达14.52亿，增速高达381.23%！

下篇继续聊聊先导智能具体的订单量，看看是否符合业绩预期～

谢谢这么优秀的你还关注了我♥️，希望能为你节省时间打破信息差，

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