微精选

为什么？

原因很简单，入场点遵循交易体系来找，不符合体系的行情可以视而不见。

可买完后问题就来了，交易面临众多不确定性因素，行情不以你的意志而转移，换句话说随时可能打脸，不会完全照着你的设想来运行。

不仅要应对复杂的行情，还要应对自身人性的弱点——赚点钱了就想跑，跑了么又怕踏空，总之很纠结。

很容易就陷入六种典型交易心态：

不怕套牢，就怕踏空！

不做就对，做了就错？

不想止损，再等等？

有仓位了，对利好照单全收，对利空视而不见；

跌一半了还不买？涨这么多还不抛？

跌了不怕扛着，涨一点就想落袋为安。

……

要学会“卖”，真不是件容易的事。

01

“卖”分为两种，止损和止盈。

止损的意义是保证你能在市场中长久地生存，止盈则是让你交易结果为正的重要保证。

相信每个人交易的目的都是为了赚钱，没谁想亏钱而来交易。

止损和止盈结合来做的最终目的，无非是“截断亏损，让利润奔跑”。

因为每个人的交易体系不同，入场原则也不同，自然止盈的方法也不同，今天给大家分享的是止盈的思路。

第一种，市场情绪止盈法。“买在恐慌，卖在高潮”是基本的思路。

第二种，目标收益止盈法。只赚自己看得懂的钱，看不懂的钱留给别人。

第三种，跟随止盈法。设好保本的止损点，不预判行情，根据规则跟随市场，移动止盈。

第四种，一致性止盈法。因为什么逻辑或原因进场的，当这个逻辑或原因被破坏或者不存在时，无论赚多赚少都离场。

股票的止盈最简单，无非是卖掉股票；

期货有多空两个方向，止盈是平仓多/空的头寸；

期权的止盈则多样化且精细化，需要对工具足够熟悉才能做得好。

02

今天分享的案例是期权课程的一位学员——小裴同学的期权交易实操经历，他用动态调仓的方式实现了期权止盈的目的，非常有意思，希望能够帮助大家打开期权交易的思路。

由于小裴同学自认投研能力一般，所以他期权的交易策略是刷gamma，不过他不是拿期权和正股来刷的，而是通过建立双买+双卖的四腿铁鹰组合来完成的。

刷gamma的观点是认为标的有波动，但怎么波动不知道，用小裴的话来说“观点模糊的正确总比精准的错误要好。”

期权交易思路全过程：

1.建仓，判断标的短期有波动。小裴同学买的是还有15天就到期的合约，价格比较便宜，且盘中损益会更接近到期损益。long call和long put，因为接近到期theta消耗太快，所以short call 和short put做降成本，拆分来看就是熊差+牛差，到期损益图如下所示。

2.动态调仓，认为行情继续上行。标普小涨后，平仓short put，锁定部分利润；由于认为近期还会上涨，指数小跌时平仓short call，打开long call上行收益。由于此时手里还有long call 和long put两个头寸，此时long put肯定是亏钱的，留着做保护，为了降低损失，建仓更快到期日的short put，组成对角价差，优化Long put的损失。

3.分步拆腿，落袋为安。由于是快到期的期权合约，在非农数亮眼超预期，行情兑现时，先平仓Long call，留着long put 做彩票。后期行情回落，再把long put平仓，这腿也赚钱了，虽然赚的不多。

整个交易过程，思路清晰，行情配合，实现了期权交易的精髓——漂移，“一鱼多吃”，基本上实现了每个腿都止盈离场。

当然，小裴同学也表示，买方仓位管理很重要，刷gamma刷好了赚大钱，刷不好得亏钱。

举个简单的例子，CALL构建的牛差调仓时，最舒服的行情是先跌平SC，涨上去平LC，赚的会比持有到期多，但就怕遇到平了SC还继续跌，风险会比原来锁住的大，但这个就看个人对行情的判断，以及风险偏好了。