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集运指数期货每日分析

集运指数期货行情回顾和展望

今天EC继续增仓上行,近月合约领涨,交易逻辑主要是关税调降后美线订舱量显著改善以及船司潜在宣涨欧线。远月合约基本为跟随近月情绪波动。

现货运价方面,MSC宣涨6月运价,提涨至大柜3200美金(不包括CLS附加费40美金),5月底FAK报价大柜1890美金。HPL跟涨至大柜3200美金。观察后续其他船司跟涨情况。5月底订舱情况相对偏弱,较难消化21/22周的周均运力29.3wTEU,部分长协比重偏高的船司满仓未爆,现货敞口较高的船司仍在开放揽货。运力方面,市场关注美线和欧线的动态运力调整。据悉COSCO计划部署在6月第一周即wk23的COSCO PRIDE现已调回美线。当前欧线6月均是存量运力,周均运力规模29.0wTEU。扣除TBN后的周均运力约28.0wTEU。后续观察是否存在大规模爆舱和港口拥堵等变量推动船司抽调欧线运力。目前美线订舱需求显著回升,货代锁仓居多,真实订舱需求尚未充分反应,仍需等待时间观察。此轮涨价落地的合理传导链条预计将是:美线货量显著增长叠加美国港口消化瓶颈带来堵港,船司抽调欧线运力至美线,欧线周均运力规模收缩,推动涨价落地。因此后续观察美线订舱爆发的实际终端需求情况,美国港口拥堵变化以及欧线动态运力调整。

【日间航行】EC盘面继续显著上行,MSC宣涨6月欧线运价

估值参考,当前现货大柜1670美金,2506收盘价格折算现货约大柜2350美金,2508收盘价格折算现货约大柜2950美金,2510收盘价格折算现货约2050美金。

MSC宣涨欧线带来的强预期下盘面具备上涨动能,短期未到6月实际揽货时间窗口且美线订舱终端需求表现仍待评估,观察后续实际基本面的变化情况。

其他船型每日运价速评

LNG船运价

本周LNG船即期运价继续转跌。5月9日当周即期航线运费录得14250美元/天,环比回落3%。其中美国Sabine Pass到欧洲Zeebrugge的LNG船运费录得14000美元/天,环比回落7%;16万方LNG船1年期租租金录得20000美金/天,环比持平;3-6个月期租租金录得13000美金/天,环比持平。考虑到下游生产活动表现一般,而上游供应充足,贸易商进船积极性一般,市场需求面并无明显利好支撑,各地交投清淡,且总体运力相对偏高,运价持弱势震荡看待。年内来看,多数船只摆位欧洲地区进行短途运输,亚太地区的长途贸易减少使得吨海里需求下滑。运力过剩仍是制约LNG船市场的关键因素,随着新造船陆续下水,届时需求无过多增量下,运价面临较大的压力。

运价速描

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