1月4日，铜陵有色发布公告，其控股子公司中铁建铜冠投资有限公司（以下简称“中铁建铜冠”）旗下厄瓜多尔米拉多铜矿二期工程将延期投产。该项目已完成全部建设及试生产流程，各项系统指标达标，但因当地《采矿合同》签署进度滞后，正式投产时间暂不明确，预计将对铜陵有色2026年经营业绩产生一定影响。
公开信息显示，米拉多铜矿是中厄“一带一路”合作框架下的重点矿业项目，该项目开创了安徽省海外最大的单个投资项目和厄瓜多尔第一座大型固体矿山竣工项目新纪元。项目由铜陵有色持股70%、中铁建国际投资有限公司持股30%的中铁建铜冠主导开发运营。其中一期工程已稳定运营多年，成为铜陵有色核心盈利来源之一。据披露，一期工程于2015年12月开工，2019年7月正式投产，设计年处理矿石量2000万吨，年产铜金属量约9.6万吨。投产以来，一期项目展现出较强的运营韧性：2019年当年即生产铜精矿7.27万吨；2020年受疫情影响停产160天的情况下，仍完成计划产量的83%，全年产出铜精矿13.55万吨；2021年实现达产达标，生产铜精矿38.83万吨，销售收入达9.07亿美元；2023年实际产量超12万吨，达到满产状态。财务数据显示，2024年该矿因厄瓜多尔电力短缺，在双系列停产28天、单系列生产26天的情况下，其贡献净利润约14.87亿元，占铜陵有色当期归母净利润近40%，成为公司利润支柱。
为进一步提升资源保障能力，米拉多铜矿二期工程于2022年启动规划，2023年8月正式开工建设。按照可行性研究报告规划，项目原计划2025年6月建成，2025年7月至12月开展试生产，2026年初正式投产，计划总投资约46.5亿元人民币。从建设进度来看，二期工程推进效率显著，仅用时22个月便在2025年5月基本建成，2025年6月完成系统联动试车，7月完成轻载调试，12月顺利开展重载试车，各项系统指标均全面达标，已具备正式投产的技术条件。据铜陵有色2025年中报披露数据，该矿二期工厂累计投入已达33.7亿元人民币。据介绍，二期工程将在一期基础上新增年处理矿石量2620万吨，扩建后矿山总处理能力将达4620万吨/年，年产铜精矿含铜量预计提升至20万吨，相当于在规模上再造一个“米拉多铜矿”。
此次二期工程延期的核心症结，在于《采矿合同》签署的滞后。铜陵有色在公告中披露，2023年7月，该项目运营主体ECSA已与厄瓜多尔能矿部完成《采矿合同》修订谈判并签署最终谈判纪要，等待政府后续审批程序。
2023年10月，厄瓜多尔提前召集大选，2023年11月诺沃亚总统宣誓就职，完成前任拉索政府剩余任期至2025年5月。2025年4月，厄瓜多尔举行总统选举，诺沃亚再次当选，并于5月宣誓就职，重新组阁，开始新一届政府任期。
近年来，厄瓜多尔政治局势波动，人事变动频繁，主管部门领导多次变动，带动相关部门的工作层人员出现变更，极大影响了其政策连续性及行政效率，从而影响了米拉多铜矿二期工程《采矿合同》的签订进度。
铜陵有色指出，2025年以来，铜陵有色及ECSA通过多渠道、多层次加强与厄瓜多尔新政府相应主管部门的联系，最新一轮的米拉多铜矿二期工程《采矿合同》初步谈判已完成，并已提交主管部门审核。考虑到厄瓜多尔投资经营环境与中国存在较大差异，政治局势波动，且法律环境缺乏稳定性，米拉多铜矿二期工程《采矿合同》具体签署时间尚不能确定。
在全球铜资源供应趋紧、中国铜对外依存度超70%的背景下，米拉多铜矿二期的投产不仅能够大幅提升铜陵有色铜精矿自给率，也能增强国内铜资源供应链稳定性。
不过，从地区地缘政治背景来看，近期在南美地区动作频繁的美国对厄瓜多尔的间接影响客观存在。与近期遭到美国“侵扰”的石油大国委内瑞拉不同，以矿业和农业为主的厄瓜多尔主要贸易伙伴就是美国。美国通过经济合作、禁毒合作等渠道深度介入当地事务，厄瓜多尔实行美元化的经济模式，对美国的经济依赖度极高。2025年以来，厄亲美总统诺沃亚政府将安全治理作为核心议程，主动寻求美国在缉毒领域的资金、装备与情报支持，美军于2025年12月赴厄开展联合缉毒行动，双方安全合作持续深化。在此背景下，叠加美国在南美地区推动的 “去中国化”地缘竞争策略，不排除其通过外交与舆论渠道影响当地政府对中企项目的态度，增加审批环节的不确定性。
截至2025年11月30日，中铁建铜冠总资产184.04亿元，净资产91.25亿元；2025年1-11月，实现营业收入104.06亿元，净利润14.30亿元。铜陵有色在今日的公告中表示，后续，中铁建铜冠及ECSA将定期、不定期积极主动与厄瓜多尔政府主管部门进行沟通，尽最大可能促进谈判工作推进，推动米拉多铜矿二期工程《采矿合同》签署落地。
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