“我记得疫情期间勃艮第Bizot Échezeaux的拍卖价格飙升到8-9万港币（税前）一瓶，现在市场价跌到了2-3万港币一瓶，而2017、2018年时的价格才3000元港币左右。”前佳士得名酒部专家Ned在采访时对记者表示。
这种“过山车”式的价格波动并非个例，疫情期间的市场泡沫在经济形势与消费心态变化的双重作用下逐渐消退，成为近年名酒拍卖市场最显著的特征之一。
勃艮第另一知名酒庄双鸡酒庄（Domaine Leflaive）的蒙哈榭白葡萄酒同样经历了极端波动：2019年春节前每瓶约6000港元，春节后涨至约2万港元，疫情期间市场价格迅速飙升到6万至10万港元。Ned指出，这种“几何式增长”完全脱离了产品本身价值。
01 葡萄酒市场：勃艮第抗跌性强
2024年的拍卖数据进一步证实了这种价格波动。根据2024年苏富比（Sotheby’s）全球拍卖业务数据，其全年总销售额为60亿美元，较2023年下降23%。其中酒类拍卖成交总额为1.14亿美元，同比下跌28%。
葡萄酒市场格局正经历剧烈重构：昔日占据绝对主导地位的波尔多，其拍卖份额已从2014年62%的峰值骤降至15%，较巅峰时期缩水四分之三；而勃艮第则凭借更强的抗跌性逆势突围，以34%的份额稳居市场第一。
Ned认为勃艮第的强势表现与品类结构变化密切相关。近年来白葡萄酒价格上涨尤为显著，这一趋势的形成源于多重因素的叠加：首先是消费者口味的转变，白葡萄酒清爽的风格更契合当下的饮用需求；其次是头部品牌的带动效应，以双鸡酒庄为代表的大品牌不仅自身价格坚挺，还拉动了周边小众酒款的价值提升；加之勃艮第部分酒款本身产量稀少，稀缺性天然赋予其价格支撑；同时，大量媒体的报道进一步放大了这些酒款的知名度，使其在市场波动中仍能维持高位。
新兴产区表现亮眼，美国加州与西班牙葡萄酒成交额翻倍增长，意大利和罗纳河谷持续升温。
佳士得2024年全球拍卖业务成交总额约为57亿美元，同比2023年下降 6%（2023年为61亿美元）。虽并未公布细分品类，但是其细分区域亚太市场为下滑幅度最小的市场。
02 烈酒市场：威士忌几乎腰斩
根据苏富比最近发布的《2024 年葡萄酒和烈酒市场报告》，烈酒贡献了酒类拍卖成交总额的18%，略低于2023年的21%，整体呈现“退烧”态势，这与疫情期间的疯狂扩张形成鲜明对比。
Ned 回忆，疫情前威士忌已开始上涨，轻井泽的带动作用最为显著，山崎特别款等价格一路飙升，“疫情期间更是涨到离谱，疫情结束后受到经济大环境影响，威士忌的价格几乎腰斩”。
细分来看，日本威士忌仍显韧性，轻井沢在2024年烈酒成交价TOP 10中独占五席；中国茅台表现亮眼，成交额占比达15%（同比增长一倍），跃居全球烈酒品牌第三。但这并未改变整体调整趋势。Ned提到，1995年的茅台在佳士得拍卖中，最贵时达2.8-3万港币，如今仅1.8-2万港币，“亚洲烈酒此前溢价过多，现在的回调是理性回归”。
在亚洲高端收藏市场剧烈分化的背景下，白兰地与雪茄的境遇呈现戏剧性反差。白兰地的“老酒光环“逐渐褪色，拍卖市场流拍率居高不下；而雪茄却逆势狂飙，以古巴高希霸“塔里斯曼“为例，其单盒价格从2018年的6000港元飙升至如今的3万港元，涨幅高达400%，且仍在持续攀升，屡次在拍卖中以超估值数倍的价格落槌。
03市场心态：从“追涨”转向“捡漏”
尽管酒类拍卖总额下滑，拍卖行的商业模式仍具韧性。Ned 指出，拍卖行本质是 “交易载体”，收入依赖佣金，“只要拍品增多，即使单价下降，整体成交额仍能维持稳定”。
买家心态已从“追涨”转向“捡漏”。Ned 提到，当前经济波动下，许多人更愿意在拍卖行寻找低价机会。这种心态背后，是市场对“泡沫退去后价值回归”的共识 —— 他认为，现在是有资金者入场的好时机，“尤其是DRC这类价格始终理性的酒款，其增长从未呈现几何式，更具长期价值”。
04酒类拍卖：疯狂溢价不再
对于酒类拍卖是否仍具“避风港”属性，Ned 明确否定：“酒是消费品，与艺术品不同。此前的疯狂溢价已随市场环境消退，现在更应回归消费本质。” 他建议，若以增值为目的，需谨慎选择，DRC可逢低购入，但成套DRC因价格过高难以成交；高价的乐桦仍需观望；烈酒则因价格不稳定暂不推荐。