2025-06-21 10:10
许多威科夫爱好者在学习威科夫理论时，常常陷入主观臆测的误区，产生臆测后，再加上新闻媒体对潜意识的影响，他们便会想脱离现实想当然地看好或看空一只股票，进而盲目操作，最终导致投资结果一团糟。
在我数十年的机构操盘经历以及国内最早一批威科夫理论实战者，深刻认识到，散户群体过度依赖主观猜测去运用威科夫理论，会带来灾难性的后果。这类主观意识强烈的交易决策，几乎都以失败告终。因为猜测的结果往往受日常接触信息的左右。
例如，看下图0，当您频繁看到 “房地产市场作为国家经济的重要支柱，基于其战略地位，国家必然会采取针对性调控措施以维护市场稳定发展” 等利多资讯后，即便地产股量价已经出现明显的主力筹码二次派发信号（下图0中黑色括号处），或者触发风控，您的看多潜意识仍会主导您的认知，让您只想到威科夫理论中的最后支撑点（LPS），而忽视了量价中的抢购高潮、上冲回落，以及优质的震仓却不能让价格JOC创新高这些主力筹码派发信号。此时如果您认为下图0中的黑色括号处属于LPS,并在假突破时追高买入，后期触发风控还舍不得离场，那么就会带来灾难性后果。
(图0)
想要在市场中盈利，必须摒弃臆测行为，规避外部信息对潜意识的干扰，采用客观化、流程化、定点化的交易方式。先客观地分析量价市场背景，确认市场阶段背景结构，接着按威科夫标准化流程等待明确的买卖信号，信号出现后再入场，并在后续交易中规范做好风控。交易过程中要果断执行，迅速建仓与实施风控，避免被主观意识干扰。而要达到这样的交易水准，需要掌握完整且正确的威科夫理论，现在市面上很多威科夫理论书籍存在过度主观猜测的倾向，可能是翻译者的原因。
那么，究竟如何实现客观化、流程化、定点化、流水线式使用威科夫量价跟庄理论呢？接下来，我将通过跟踪一个实际案例，以文字形式为大家详细说明。不过，由于涉及内容广泛，很难在此全面阐述，但我仍会尽力讲解，希望能对您有所帮助。
（图1）
观察上图 1，它是国内A股国际实业（000159），尾部2号K是一个相对放量阳线，颜色及形态很吸引人，您或许会产生做多的冲动。然而，若严格依据威科夫跟庄理论进行交易，就会发现 2号K并不符合买入信号,第一个原因是：除了超热点，咱们一般不做突破；第二个原因是：这里的2号K刚刚突破阻力区，突破阻力区可能是假突破陷阱，会遇到庄家借助阻力区打压洗盘的危险，并且2号K到达历史重要阻力区，这里的阻力区位于0号K的最高价附近（看下图2）。即便后续它持续上涨，只要不符合买入信号，宁愿错过机会，我们也不应入场。
（图2）
部分人可能会提出，若这只股票属于当下超热点题材，应进行突破交易。但我们不妨分析，它真的符合威科夫理论中抓取超热点题材大牛股的标准吗？实际上，由于它缺乏良好的底部主力吸筹过程，量价上它并不符合超热点题材抓大牛股的突破法买入信号，记住超热点题材要产生大牛股必须有庄家在相关股票底部有吸收足够多的筹码和较高的筹码持仓成本。
那么，对于上图 1、图2，该如何跟踪它，未来其买卖点又会出现在哪里呢？首先要明确，我们必须摒弃猜测，因为一旦陷入猜测，亏损往往就难以避免。具体操作上，我们先使用画线工具进行绘制，以此将市场背景客观化呈现，下图 3 便是完成画线后的结果。
（图3）
通过观察上图3的画线及量价关系，我们可以清晰判断，该行情属于主力资金 V 型反转式吸筹，且目前行情处于上升通道内，但是价格到了重要的阻力区，阻力区来自于0号K的最高价区域。
明确了这是 V 型反转式吸筹的市场背景后，对应的买入信号也就清晰了。依据威科夫理论，我们不应主观猜测，而是要知道 V 型反转式吸筹的买入信号出现在上涨趋势中主力洗盘的供应测试处，其中最佳买入时机是洗盘中的震仓尾声。因此，后续我们只需耐心等待这些信号出现，切忌冲动盲目入场。
观察下图 4，行情并未延续上涨，而是陷入僵局后，8号K 放量跌破上升趋势（这里是死角）。此时，根据威科夫理论的指导，该行情可能已经结束，或者主力资金需进行一次洗盘后，行情才有望恢复上涨,我们称为跌破死角后主力洗盘再次恢复牛市。
（图4）
接下来，定点化做多信号究竟在哪里呢？
若要进行做多操作，量价上需出现跌破死角后主力洗盘过程，并且出现洗盘尾声的震仓买入信号。按照威科夫理论客观化、流程化、定点化的交易准则，跌破死角洗盘的买入信号主要有以下几种：
第一种：当股价跌破趋势线回落时，在跌破趋势线回落过程中出现三阴洗盘形态，便是做多信号，所谓的三阴洗盘并不是指三根阴线回落，而是回落过程中价格柱波幅递减，对应成交量也逐渐递减，并且最后一根K有需求入场，三阴洗盘并不要求回落一定是三根K，它可以是四根K，五根K，也不要求一定是阴线，中间偶尔夹杂着阳线都行，三阴洗盘的内涵是行情回落过程中供应枯竭，需求开始入场准备推高价格；三阴洗盘参考下图5。
（图5）
第二种:呈现恐慌性抛售（SC）、自然反弹(AR)、震仓供应测试(TSO) 模式的洗盘过程，做多信号出现在确认高支撑尾盘（三阴洗盘）或者确认震仓的尾盘，最安全的是震仓信号；参考下图6。
（图6）
第三种：出现恐慌性抛售（SC）、自然反弹(AR)，并伴随多次震仓(SOTSO)，此时做多信号位于震仓尾盘，会出现1-2次打止损，导致损失小部分本金，但是未来的利润会远远大于打止损的资金。参考下图7。
（图7）
学习威科夫理论，必须掌握上述知识要点，只有这样才能明确当行情跌破死角后等待何种信号、采取何种操作，避免盲目交易。
再看下图 8，从后期量价走势判断，行情更倾向于按上面的第二种洗盘、第三种洗盘走势发展，也存在跌破死角后进入派发阶段。无论出现哪种情况，当下都不宜入场。我们应保持耐心，等待二次测试震仓信号的出现。
（图8）
观察下图 9，行情持续发展，却始终未出现定点化的洗盘震仓做多信号。相反，形成一个圆顶僵局后，出现了派发行为。之所以判定为派发，是因为，看下图9的黑色虚线行情再次出现死角并且跌破死角，之后 1- 2上涨波段和3 – 4上涨波段的需求力度减弱，并且3对1支撑区的震仓并没有形成joc上涨走势，该上涨却不能上涨，这是需求不足的表现，属于派发的信号之一。此外，5-6 出现上冲回落（UT）且成交量放大。综合这两个信号，可以 90% 确认此处为主力派发阶段，这正是运用威科夫理论识别主力筹码派发知识点的体现。至此，行情发展过程中，始终未出现洗盘的量价表现。
（图9）
观察上图 9，6 – 7 行情破冰下跌。根据威科夫量价跟庄理论，行情破冰后并非一定会在测冰后下跌形成熊市，实际上它有一半的概率恢复上涨、重回牛市。此时，后期做多信号会出现在破冰后主力洗盘的震仓阶段，主力如何洗盘呢，参考上面三种主力洗盘行为。若要持续跟踪这只股票，只需按照上面的主力洗盘威科夫理论的操作流程执行即可，未来最佳买入时机便是破冰后洗盘的震仓信号出现之时。
再看下图 10，当行情运行至 8号K-10号K时，震仓买入信号出现，此时10号K尾盘可选择买入（A股一般交易日14：45后）。若后续价格再次下跌，跌破 8号K的最低价，且收盘价位于该根K中部以下，则应果断离场，它代表着需求不足或者新的供应入场，行情还要继续下跌。记得是尾盘做风控，不要设置条件止损单，要预防主力再次震仓打条件单止损。此外，下图10中2号K的尾盘也是一个小型震仓 （spring ）买入信号。2号K尾盘买入后当行情上涨至 7号K 时，在7号K的上涨中途要卖掉一部分持仓。这是因为威科夫跟庄理论指出，当行情临近阻力区，在价格上涨途中应获利了结一部分仓位，收回可能触及止损的本金，从而实现以零成本获取未来收益的目标。
如果2号K尾盘入场，7号K上涨中离场三分之一仓位，8号K尾盘触发风控止损离场，我们获取的利润也可以抵消大部分或者全部触发风控带来的损失。8号尾盘离场，10号尾盘确认震仓，再次入场即可。
（图10）
下图 11 展示了后期行情走势，量价呈现出标准式三顶筹码派发形态，尾声以跌破死角结束牛市，这为我们提供了充足的获利离场时机。正是运用威科夫量价跟庄理论，秉持客观化、流程化、定点化的交易原则，才让我们收获颇丰 。
（图7）
上述案例属于国内 A 股市场，其走势较乱，相对于外盘迷惑性较强，颇具许多 A 股的股性特征。在这种情况下，多数人难以读懂行情走势，更无从知晓如何客观、流程化且定点化地跟踪行情并进行交易。倘若仅凭主观臆测下单，极易陷入慌乱，盲目进场，最终酿成灾难性后果。
威科夫量价跟庄是一套完备的跟庄交易体系，它以客观化、流程化、标准化、定点化的方式，指引我们正确跟踪行情，明确后续行情的跟踪要点，精准识别哪些量价信号是做多契机，哪些是必须离场的风控节点。该理论内容丰富，希望上述案例能为您带来有益的启发。
若在学习威科夫跟庄理论时，过于偏向主观性与猜测性，便已然误入歧途。唯有遵循客观化、流程化、定点化的 “流水线式” 交易模式，才是正确运用威科夫跟庄理论的方式。