原创 大财可富司机
都说做投资想成功，一要懂政策；二要看新闻。
最近有个新闻不知道大家关注到没有？7月21日，上交所和深交所推出专精特新指数系列，加上6月底北交所推出的北证专精特新指数，专精特新指数矩阵大幅扩容。
这信号够不够强？“专精特新”的含“金”量还在持续上升！政策高度重视，引导资金流向创新驱动型中小企业，助力其高质量发展。未来，“专精特新”企业必将吸引更多的增量资金，对股价和估值形成强力支撑。
投资讲究提前卡位。Wind显示，截至2025年7月28日，全市场名称含有“专精特新”的基金共38只（A/C类分开计算，2025年前成立），今年以来全部实现正收益。其中，表现最好的中加专精特新量化选股（A类：021990；C类：021991）涨幅高达47.58%，远超10.40%的业绩比较基准，该基金自成立以来总回报为47%。
数据来源：Wind，时间截至2025年7月28日
说起来，中加专精特新量化选股的“精准踩点”，并不是偶然。其实，不少机构都在盯着“专精特新”这个赛道，但用量化方法系统布局的，中加这只算是做得十分亮眼的。
今天司机就来好好拆解下这只“小而美”基金的双重爆发力，看看它如何在震荡市里跑出独立行情，背后又是怎样的团队与策略在支撑。
业绩硬核：47%收益背后的攻守道
打开中加专精特新量化选股A（021990）的净值曲线，可以看到一条近乎45度角的上攻线。进攻端，基金上半年35.02%涨幅的背后，是量化模型对中小盘成长股的精准爆破。
数据来源：基金2025年二季报；Wind，截至2025年7月28日
中加专精特新量化选股2025年二季报分析指出，在汇金公司持续买入、流动性极其宽松、经济预期未好转，与经济强相关的大盘股难以大涨，市场缺乏明显主线的背景下，小盘股在4月之后走出一波极致牛市。基金受小市值本身占优、成长风格占优，以及模型表现较好等影响，取得较好收益。
当市场还在蓝筹股里“卷”股息率时，中加基金的量化策略早已前瞻性地深耕于专精特新赛道。当市场风格转化时，展现出向上的高弹性。
防守同样出色。作为偏股混合型基金，股票投资比例占基金资产的60%-95%。在今年4月7日贸易战引发的市场暴跌中，创业板和科创综指分别下跌12.5%和12.41%，中加专精特新量化选股A（021990）仅下跌11.74%。
从月度最大回撤来看，仅有4月份超过10%，其他月份均低于5%，防守能力在同类中表现突出。
数据来源：Wind，时间截至2025年7月28日
中加专精特新量化选股成为“小盘量化画线派”的秘密其实就藏在持仓里。
严控个股。基金深入挖掘成长潜力大的“专精特新”上市公司，同时严控个股持仓比例。基金二季报显示，基金第一大重仓股占基金净值比仅1.74%，前十大重仓股合计占比仅17.07%，持股集中度远低于同类平均，以“蚂蚁雄兵”战术有效防范黑天鹅。
数据来源：基金二季报，时间截至2025年6月30日
行业分散。前十大重仓股分布于可选消费、工业、医疗、材料等多个行业。行业分散有利于规避单一赛道的系统性风险。
精准调仓。中加基金投研团队展现了敏锐的市场嗅觉。面对6月中上旬中小盘股交易拥挤度过高，团队采取主动防御策略，通过优化组合持仓结构，适度降低部分交易热度过高的个股仓位，在短期市场风格不利的阶段控制了回撤幅度。进入6月下旬，又积极把握反弹窗口实施加仓，在后续市场反弹中增强了收益。
双重引擎：选对方向+用对工具
中加专精特新量化选股业绩能够脱颖而出，核心是两个词：选对了方向，用对了工具。
先说方向。基金聚焦专精特新，产品定位精准，就是投资工业和信息化部公示的专精特新“小巨人”名单中的上市企业，且投资这一范围内的股票不低于非现金基金资产的80%。
最近两年，政策给专精特新“小巨人”的“红包”实在太厚了。从2011年第一次提出这个词，到2023年中央经济工作会议专门强调“促进中小企业专精特新发展”，再到2024年工信部启动第六批专精特新“小巨人”培育，数量直接干到3000家以上。相关数据显示，截至今年6月底，我国累计培育专精特新中小企业超过14万家，专精特新“小巨人”企业1.46万家，其中A股上市企业超过1000家。
这些“小巨人”都是各领域的隐形冠军：有的在芯片材料上打破国外垄断，有的在高端设备制造里做到全球前列，超半数扎在制造业，近千家藏在战略新兴产业里。他们在各自细分领域中具备较高的技术含量和市场占有率，是推动中国制造业高质量发展的重要力量。
数据来源：Wind、开源证券研究所
政策给的不只是名头，还有真金白银的支持。现在A股各大板块都在给它们“开绿灯”。2025年上半年，A股新上市企业中专精特新中小企业占比达80.6%。这些企业拿到融资后，业绩成长空间打开。Wind显示，今年一季度，“专精特新小巨人”板块实现营业收入3172.57亿元，同比增长11.57%；实现归母净利润231.36亿元，同比增长9.15%。
布局专精特新企业相当于提前坐上中国产业升级的“快车”，在政策红利最强推手下，专精特新赛道就是“黄金风口”。
再看工具——量化选股。专精特新企业有个特点：数量多、市值小，靠基金经理手动选股不仅覆盖不过来，还容易漏掉好标的。但量化就不一样了，相当于给基金装了个“智能扫描仪”。
中加专精特新量化选股基金经理林沐尘，拥有8年证券从业经验，从工银瑞信的量化研究员做到中金的自营投资经理，再到中加基金，他对量化模型的理解深刻且透彻，同时积累了深厚的量化投资实战经验。
林沐尘所在的投研团队具备专业实力，在中加专精特新量化选股使用了自研的多因子模型。这些因子经过2015年股灾、2020年疫情等极端行情验证，绝非那种“顺境猛如虎，逆境变纸糊”的短期策略，而是能在不同市场周期中保持韧性的硬核体系。
简单说就是从三个维度给股票打分：基本面看成长潜力，财务面筛稳健性，量价面抓偏短期机会。比如基本面因子会盯着企业的营收增速、研发投入，确保选的是真成长；财务因子会扒现金流、负债率，避开那些看起来光鲜实则缺钱的“伪成长”；量价因子则像个老操盘手，能捕捉到股票短期的买卖信号。
更妙的是“人工+AI”的组合拳。中加基金团队先手动筛选那些经过牛熊验证的有效因子，再让AI算法把这些因子进行组合，自动判断“什么时候该多看小盘股，什么时候该侧重成长股”。比如今年4月后中小盘股走强，模型就自动提高小盘因子的权重；碰到市场风格切换，又能快速调整。这种“逻辑掌舵，AI划桨”的策略，既避免了纯人工选股的局限，又防止了AI“误判”，使得基金在市场Beta上做稳健增强。
此外，量化模型会自动分散持仓，行业和个股集中度都很低。碰到市场波动大的时候，还会适量对冲，这也是为什么中加专精特新量化选股在市场涨的时候能跟上节奏，跌的时候能够扛得住的核心逻辑所在。
靠山够硬：中加基金的“隐形护城河”
除了有好策略，基金公司的实力才是底气。中加基金这家公司，可能有些投资者还不太熟，但在业内是出了名的“稳当派”。
作为北京银行旗下的银行系基金公司，从2013年成立截至2025年6月30日，中加基金非货公募规模已经超1200亿，服务客户超200万户，累计分红超270亿。
能在12年里做到这个规模，靠的就是“稳”。海通证券数据显示，固收业务连续十年稳居前列，截至2024年末，近十年纯债类基金业绩排名第一。权益产品近几年异军突起，银河证券数据显示，截至2025年6月末，近四年股票主动投资能力排名第9（9/109）。能在109家公司中跻身前十，实力可见一斑。
中加基金投研团队更是藏龙卧虎。核心投资成员平均从业超10年，经历过数轮牛熊转换，对市场节奏的把握精准老练。权益投研人员96%以上具有硕士及以上学历，多数拥有海外留学或跨国公司工作经验。量化领域，通过“人工逻辑+AI算法”双循环体系动态优化多因子模型，确保策略在不同市场环境中保持韧性。
风控方面，中加基金更是将“稳健”刻进了基因。公司建立了董事会领导下的四层风控防线：业务部门首先做好风险前置防控，风险管理部牵头进行专业的风险识别与计量，风险控制委员会负责决策审议，最后由董事会风险管理委员会提供战略指导。从投资前的标的筛查，到投资中的实时监控，再到投资后的绩效评估，全流程都有严格制度约束，这种“把风控当生命线”的态度，为基金运作筑起了坚实的“防火墙”。
聊到这儿，估计有人会问：现在买还来得及吗？其实投资没有“来得及来不及”，只有“适合不适合”。
Wind显示，截至7月28日，专精特新“小巨人”板块的市盈率（TTM）为35.18倍，估值较为合理。
如果你看好中国产业升级的大方向，觉得专精特新企业能在政策支持下持续成长，又不想自己费劲选股，那这只基金确实值得看看。它的C类份额没有申购费，持有超过180天赎回费也免了，对想短期波段操作的朋友很友好；A类份额适合长期持有，持有时间越长，费率越划算。
当然，风险也得说清楚：这只基金股票仓位60%-95%，波动会比债基和货基大。但话说回来，投资关键是看风险和收益是否匹配。从基金成立以来的表现看，它的性价比确实不错。
最后想说，在市场风格快速切换的当下，能同时抓住“专精特新”这个风口，又用好’量化’这个工具的基金不多。中加专精特新量化选股（A类：021990；C类：021991）就像一个“精准射手”，既瞄准了政策支持的赛道，又有足够的技术保证命中率。
至于后续表现，我们不妨给它多一点时间。毕竟，好的基金从来不是“一夜爆红”，而是“细水长流”。