市场价格横截面图的英文名称是 Markte Profile。可以直译为市场轮廓或市场外形图。而在咱们A股市场，投资者喜欢将 “股票” 称作 “筹码”，于是，市场价格剖面图有了一个很通俗的名称——筹码分布图。
筹码分布图改变了传统的绘图思路，以纵轴和价格作为依据，按逐个价格区间进行绘制。它反映的是当前在不同价位上投资者的持仓数量。
一、筹码分布的原理
要弄清筹码分布及其原理，先看一个简单的实例。
假设市场上有某公司发行的 16 股股票，这 16 股股票被 3 个不同的投资者持有。股东 A 曾在 10 元价位上买过 3 股，而后又在 11 元价位上买了 6 股；而股东 B 则在 12 元的价位买进了 4 股；股东 C 在 13 元上买了 1 股，在 14 元上持有 2 股。把这 3 位股民的股票加起来，正好是 16 股。根据在不同价位上的持股数量，可以绘制一张图。横坐标代表持股数（筹码数），纵坐标代表价格，从 10 元到 14 元，共 5 个价位，然后把所有筹码按照当时股东们的购买成本堆放到它相应的价位上，于是就形成了如图1所示的筹码分布图。
图1
随着交易的继续，筹码会不断地在投资者之间进行流动，因而筹码分布图也会随之而变。假定随后发生了交易：股东 B 把他的 12 元价位建仓的 4 股股票卖掉了 3 股，成交价是 14 元，由股东D承接，于是筹码分布就成为图2 所示的情形。
图2
二、筹码分布的现实意义
在现实当中，一个上市公司的流通盘其价位分布是相当广阔的。图3所示是一张招商证券App中真正的筹码分布图（注：点击个股详情页右下角“…”即可查看当前个股的筹码分布，当前招商证券APP支持A股个股和ETF的筹码分布分析），每个价区间拥有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高低不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。
图3
这些指标都有着什么含义呢？
1. 获利比例
含义：当前股价高于其持仓成本的投资者所占比例。
*例如：获利比例=98.2%，表示98.2%的持仓者处于盈利状态。
指导意义：
低位（<10%）：多数人被套，抛压减轻，可能接近底部。
高位（>90%）：多数人盈利，警惕获利盘抛售导致回调。
50%附近：多空平衡，股价方向需结合其他指标判断。
2、1.45处获利盘
含义：当股价达到1.45元时，有多少比例的持仓者能获利。
指导意义：
关键压力位：若该价位获利盘比例突然升高，说明大量套牢盘集中在此，股价突破需放量。
支撑位：若股价在此位置反复获得支撑，可能形成阶段性底部。
3、平均成本
含义：所有持仓者的平均买入成本价。
*例如：平均成本=1.27元，表示市场整体持仓成本为1.27元。*
指导意义：
股价与平均成本的关系：
股价 高于 平均成本：市场整体盈利，需警惕回调风险。
股价 低于 平均成本：市场整体亏损，可能酝酿反弹。
多空分水岭：股价站稳平均成本上方，趋势可能转强。
4、90%成本区间：1.03-1.44，集中度28.04%
含义：
1.03-1.44元：90%的持仓成本分布在此价格区间内。
集中度28.04%：筹码的集中程度（数值越小越集中）。
指导意义：
区间宽度：
窄区间：筹码高度集中，主力控盘可能较强，方向选择后波动可能加剧。
宽区间：筹码分散，股价可能震荡。
集中度：
<10%：筹码高度集中，主力控盘可能较强。
>20%：筹码分散，行情可能震荡。
当然，仅凭一张筹码分布图只能反映当天所有在册股东的建仓成本，不反映历史交易价格。所以如果投资者若要观察主力的行为，还需结合历史筹码走势来判断。那如何通过筹码分布捕捉主力的意图呢？
四、筹码分布洞察主力动机
筹码分布的形态包括密集和发散两种，根据位置不同分为高位和低位，根据山峰数量可分为单峰、双峰等，由此可排列组合成高位单峰密集、低位双峰密集等各种形态。依据筹码分布图所形成的各种峰形可以看出主力的持仓成本，从而做出投资决策。小满这里就帮大家整理了一下主力在建仓、拉升、出货三个阶段主流的筹码分布规律供大家参考：
图4
1、建仓阶段
低位密集峰形成：
特征： 股价在相对低位（如历史低位、重要支撑位）长期震荡或缓慢下跌后，筹码开始在一个较窄的价格区间内大量堆积，形成一个或多个明显的、集中的低位密集峰。这个峰的位置通常低于前期主要的套牢区域。如果用筹码先锋选股器，可以比较轻易地找出低位单峰密集的股票群：
图4、筹码先锋截图
2、拉升阶段
低位密集峰锁定：
特征： 在股价开始脱离底部区域向上突破时，低位形成的密集峰通常不会迅速消失，反而会保持相对稳定或只是小幅上移。这个峰代表了主力的主要持仓成本。
筹码向上发散/多峰形成：
特征： 随着股价持续上涨，在新的、更高的价格区间开始出现新的筹码堆积，形成新的、位置更高的筹码峰。筹码分布图从单一的低位密集峰，逐渐演变为向上发散的状态，可能出现多个较小的峰。
在拉升的强势出击阶段，筹码先锋同样会为我们筛选出强势出击初期（放量且筹码穿透率较高）的股票：
图5、筹码先锋强势出击股票池
3、出货阶段
高位密集峰形成：
特征： 经过大幅上涨后，股价在高位（可能是顶部区域，也可能是次高位）反复震荡（如横盘、宽幅震荡、假突破等），筹码在高位价格区间大量堆积，形成非常明显的、新的高位密集峰。这个峰的位置远高于主力建仓的低位密集峰。
低位密集峰消失/大幅减少：
特征： 随着高位密集峰的形成，原来在低位形成的、代表主力成本区的密集峰会显著减少、变薄甚至完全消失。
筹码高位锁定：
特征： 股价在高位震荡后开始下跌，高位的密集峰通常不会迅速下移，反而会保持相对稳定或缓慢下沉。
原因： 高位买入的散户被套牢，不愿意割肉（形成新的套牢盘），筹码被锁定在高位。这为后续的下跌提供了阻力（反弹时的解套抛压）。
量能异常：
特征： 高位震荡期间，成交量往往异常放大（主力对倒、散户换手活跃）或不规则放大缩小。下跌初期也可能伴随放量（恐慌盘涌出）。
在了解了这么多筹码分布的理论和识别技巧，大家是不是跃跃欲试了？大家可以多多观察炒股软件中筹码分布以及筹码先锋功能，可以发现很多有趣的规律，但是小满也要提醒下大家，筹码分布虽是重要的辅助工具，却非决策的唯一依据。 它最大的价值在于与其他分析维度（基本面、量价关系、宏观环境、其他技术指标）相互印证。
综合研判是投资的不二法门。 成功的投资决策应建立在“多维交叉验证”的基础上，比如：
看到低位密集峰，还需观察成交量是否温和放大、关键阻力位是否被有效突破、基本面是否有改善预期等等；
看到高位密集峰且低位峰消失，更要警惕是否出现放量滞涨或破位下跌、MACD是否顶背离、市场整体氛围是否转向谨慎等等。
风险管理永远高于技术分析。 再完美的技术形态也可能失败。设定严格的止损位、控制仓位、理解自身风险承受能力，才是长期生存于市场的基石。
祝大家投资愉快！
说明：
以上罗列出的情况只是基于一定概率下的可能性，切不可仅凭一种形态就断定主力意图。
由于证券交易所并不向公众提供投资者的账目信息，各类行情软件中的筹码分布状况均是通过历史交易计算出来的近似值。假定筹码的抛出概率和浮动盈利与持股时间有则我们可以在一定数量的投资群体中进行抽样检测，以获得这个抛出概率的函数，而各类行情软件中关于筹码分布的计算方法不尽相同，因此每种软件所得到的分布形态不会完全一样。
投资有风险，入市需谨慎。
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