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如何制订交易计划才能化被动为主动?

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伟大的无产阶级革命家毛泽东说过:“不打无准备之仗,不打无把握之仗,每战都应力求有准备,力求在敌我条件对比上有胜利的把握。”《孙子兵法·计篇》里说:“夫未战而庙算胜者,得算多也;未战而庙算不胜者,得算少也。多算胜,少算不胜,而况于无算乎!”期货交易亦如此,制订可操作的期货交易计划至关重要。面对瞬息万变的期货市场,常有人感叹计划赶不上变化,以致于很多投资者偏向于根据自己的“直觉”“盘感”“预感”乃至“灵感”来应对市场变化,且美其名曰随机应变。实际上,随着市场涨跌,该类交易者往往成为自己情绪波动的受害者。尽管也不乏靠直觉交易成功的案例,但毕竟少之又少,且很难维持长久。所以,无论中长线投资,还是短线交易,若想获得长期稳定的盈利,都要制订可操作的交易计划。那么,如何制订可操作的期货交易计划呢?

设定入市点、止损点、获利点

期货交易者遴选好交易品种后,最简单的单边操作当属“三点式”期货交易计划,即设定入市点、止损点、获利点。

一是入市点。期货交易者综合各种影响因素预判未来市场走势和方向、选择交易策略,俗话说“万事开头难”,交易方向确定后,选好入市点,会达到事半功倍的效果。比如选择在相对低价区域做多或相对高价区域做空,或选择价格区间的突破点、爆发点进行追涨杀跌的交易策略都属于实战中具有可操作性的入市点。因为期货保证金交易有杠杆,交易者都想一入市便能获利,最好入市后迅速远离自己的成本价,有较大的账面盈利在手,占据心理上的优势。当然,因为期货市场是交易不确定性,必然具有偶然性,重要的是交易者要在交易中不断学习和进步,逐渐建立自己的交易系统,根据自己的交易系统和交易偏好选择合理的入市点。

二是止损点。交易者入场前或选择入市点的时候必须设置好自己的最大亏损价位,也就是设好止损点。止损点的设置标准肯定是亏得越少越好,但不同交易者的投资风格不同,止损位的设置幅度也存在一定差异。像“读秒抉择”的“抢帽子”交易者,可以把止损点设置得非常小。据笔者了解,不少“抢帽子”交易者进场后会口中默数三秒,若价格走势不符合预期就立即平仓出局。当然,波段交易者和中长线投资者的止损点肯定要留有一定的波动区间,保证既不会轻易地被市场的正常波动“扫地出门”,也不能因止损位过大而造成难以承受的损失。总之,止损点设置的最低原则是:永远不要被逼到追加保证金时再出局。

三是获利点。获利点的选择看似比较简单,实际上却非常难,有经验的交易者常说散户亏钱的命门便是会买不会卖,金融市场有“会卖的才是师傅”之说。但选择获利点又非常矛盾,一方面,因为获利了结关系到一定时期内交易账户的总体盈利水平,守着优势仓位“让利润充分奔跑”是期货交易成功的不二法门;另一方面,若不及时了结盈利头寸,会因行情波动造成盈利的大幅回撤,不仅影响本次盈利水平,还会影响交易者下次交易的心态。所以,选择好的获利点有一定的操作难度。从投资理念上看,最完美的获利平仓点并不是计划或预测出来的,而是市场多方博弈的结果,期货交易实战中那些获利较大的平仓点正是利用期货市场的涌现效应达成的。那么,如何在交易计划中设置获利点呢?一般情况下,可以从最初的行情走势结合影响市场运行的各种因素进行推演,预判本轮市场波动的大概幅度,或者通过入市点和止损点的比例关系进行计算,从而设定一个自己能接受的获利点。当然,任何时候都要谨记落袋为安。

总之,三个关键“点”之间是辩证统一关系,浑然一体又相辅相成:要么在敲定入市点的同时,用一定的比例关系进行计算,再加上一定的限制条件,基本确定止损点和获利点;要么恰恰是因为设定好止损点才触发了某次交易计划,入市点和获利点也就自然而然地按比例关系敲定了;要么是因为未来获利空间巨大,才开启了这次交易计划,入市点和止损点都可以用未来巨大的获利空间以相应的比例关系进行设定。有经验的期货交易者都知道,大多数波段交易者和中长线交易者都是靠大的盈亏比来取胜的。很多成功交易者的盈亏比都在3:1以上,有的交易者要等盈亏比为5:1甚至更高的投资机会出现才会入市。所以,如果入市点和止损点给定的情况下,获利点至少是止损点与入市点价差的三倍以上。

执行力和动态调整规则

很多期货交易者相信“谋事在人,成事在天。”实际上,制订交易计划后的执行力恰恰是从“谋事”到“成事”的关键环节。交易者坚决且无误地执行计划,并根据行情的变化适时动态调整计划,才能最终实现计划所预期的盈利。程序化交易的最大优势就是解决了交易计划的执行力问题,单边主观交易者的“三点式”期货交易计划如何解决执行力的问题呢?

首先,体现在入市点的执行力上。因为市场一般不是以稳定状态等着交易者顺利入市,很多好的入市点稍纵即逝,尤其对短线交易者来说,他们更在意那稍纵即逝的入市点,波段交易者和中长线交易者更在意入市点的市场突破有效性、建仓量和进场的滑点大小。其次,最为关键的是止损点执行力问题。大多数个人主观交易者都会有面对止损点破位后犹豫不决的问题,一拖再拖从而造成不可挽回的巨大损失。所以,主观交易者组建团队后,一般会选择专人负责风控,按计划无条件止损,以避免损失进一步扩大。最后,获利点的执行力问题。获利点的正确执行一方面涉及最大限度地保证账面浮盈能落袋为安,另一方面只有“让利润充分奔跑”才能进一步扩大战果,要协调好两者的关系,根据市场状况适度调整交易计划中获利点的预定规则或操作预案。

制订好的交易计划不能保证一蹴而就,因此也就不可能一成不变,交易者要根据市场运行情况按一定的预定规则进行适度调整:第一,止损点原则上只能缩小不能放大。即持有的多头头寸的止损点可以根据市场状况进行适度抬高,持有的空头头寸的止损点可以适当降低,这样能尽可能地减少损失。第二,获利点可以根据市场运行情况逐步调高。即持有的多头头寸可以适当调高获利区间,持有的空头头寸可以适度调低平仓点位,以保证“让利润充分奔跑”。第三,入市点只能根据获利空间的大小进行微调。计划肯定没有变化快,理想的入市点有可能转瞬即逝,要根据获利空间进行入市点的微调。从实战经验来讲,中长线交易者交易计划的入市点调整一般不超过所设定价格波动区间的1%,而波段交易和短线交易则会根据近期的波动率大小和短线获利空间进行适度微调,一般上下浮动不超过20个点。

学会加仓、减仓

交易过程中,加仓或减仓是执行交易计划的核心任务。正如《华尔街幽灵》一书中提到的,交易者在进行交易前要问先自己两个问题:“你建立的是否是你计划的仓位?你是否在动手之前就已经对如何增加筹码有所计划了?”这段论述给出的交易思路非常清晰:下单时先问自己是否在建立计划中所设定方向的仓位,是否有加仓的计划。这位神秘交易大师也很明确地讲到了操盘体验,即真正赚大钱的毫无例外是“正确地对盈利仓位进行加码”的交易者。

交易者要学会加仓。如果按交易计划中的入市点进场后,证明方向正确,要学会加仓以扩大战果。当然这种交易方法虽然能快速获利,但比较激进,也容易造成大的损失,所以加仓的比例一定不要超过资金管理的限制。刚入市交易的新手一般不适合用此方法。同时,既然有加仓自然就要有减仓计划,一旦加仓后出现市场波动造成不利局面,要迅速减掉加仓部位。也就是说,选择加仓部位的入市点时必须做好等量减仓的止损计划。

减仓或清仓规则。在市场最亢奋的时刻,恰恰最适合作为清仓信号。比如,市场连续数日大幅上涨或下跌后突然放量、衰竭、跳空等,这时也是动态调整获利点的时候,至少要做到加仓部位减仓。交易者要学会冷静观察市场的亢奋状态,这需要一定的市场经验。

当然,这些应对预案都应该在交易计划中有所体现,从而做到加仓与减仓的冷静、主动。

总之,制订交易计划是“未虑胜,先虑败”的防御性策略,单边期货交易者可以设定操作性强的“三点式”期货交易计划,做到在剧烈的行情波动中化被动为主动,及时调整进场点和出场点,控制加仓和减仓的节奏。(作者单位:上海应用技术大学)

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责任编辑:孙亚宁  主管:张海强

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