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最近抢出口导致美线爆舱的新闻持续在各大财经媒体的头条出现，导致美线运费的变动也是非常夸张和剧烈。比如，有的船公司5月12日之前报出5月下半月上海到美国西海岸长滩港的线上运价还是3000美元左右，5月12日之后报出6月第一周的价格就直接翻倍达到6000美元左右了，关键是还不一定能在线上订得到。

那么，我们如何跟踪一下当前的美线运力、货量和运价呢？有没有什么相对高频的数据可以作为一个参考呢？今天我们就来展开这个话题简单聊聊。

首先我们来看运力和货量方面。

第一个指标是在彭博终端中从2023年开始更新的一个日度数据（代码：TRVSDCVW）统计的是过去15天内中国离港且申报目的国为美国的集装箱船在航运力总和，单位是TEU。因为考虑到美西航线的航程一半为2-3周时间，因此这个数据是采取15天为周期的滚动计算得来的，是彭博根据船舶自动识别系统（AIS）信号分析编制。那么另外一个同样的日度数据（代码：TRVSDLVW）为上述数据中加了一个筛选条件，也就是定义了一个载货集装箱船的概念——启程赴美时申报吃水深度（draft）超过最大吃水线75%的船舶。那么这样就表示这些集装箱船出发的时候起码已经是接近满载的状态，上面的集装箱基本都是从中国出口的，我们把以上的这个数据大致当作中国至美国的平均货量。所以我们把以上数据做一个图（见下图）就可以清晰的看到最近3年的一个整体趋势，基本上二者是贴合运行的。

然后我们把上述数据中的货量做一个季节性图（见下图），大致来看一下近期的一个变化：从今年的3月开始一直到4月中，整个的货量其实相比往年同期有明显的抬升，说明从最初的关税争端开始，已经有企业在不断地进行一个提前出口。这种情况一直持续到4月中旬，关税真正开始影响发货，我们看到会有一个明显的断崖下跌。从最高的58万TEU直接降到了31万TEU左右，近期则开始陆续恢复。 

更进一步的话，我们把以上两个数据相除，就会得到一个粗略的中国至美国集装箱船装载率的数据。如果装载率处于上升趋势且维持在95%以上波动，那么我们就可以判断船公司的挺价或者涨价落地概率较大，反之亦然。我们把装载率也做了一个季节性图（见下图），比如近期从3月以来我们会发现装载率基本维持在90%-95%之间波动，这段时间内的运价就相对疲软。近期，我们关注该装载率能否较长时间维持在95%以上，那么说明这一轮的涨价就相对有持续性。

当然，我们也统计了其他国家和地区的同类数据，比如从越南、日本、韩国、台湾等地的数据，其集装箱运力除了韩国之外普遍偏小，这其实和这些地区的直航航线较少有关系。因为中美作为最大的两个贸易体，除了大量的直航航次之外，也会有相当一部分挂靠亚洲重要港口。我们对比之后发现，基本上的趋势是一致的，因此我们主要关注该数据的中美之间贸易流向便可以大致知道市场情况。

如果想要了解跨太平洋贸易的总体情况，我们可以参考航运咨询机构Alphaliner更新的一个日度数据。他们分区域进行统计，主要基于各家船公司实际部署在主要区域中的运力，包括常规的班轮服务、短期的临时任务、不超过1年的常规维修、以及市场低迷时期的短期闲置。这个数据（见下图）我们会发现在2021年和2022年两年期间，这个数据达到了惊人的60万标箱以上，并且前后维持了整整一年。说明当时船公司为了争夺美线市场的高额利润，在该航线部署了巨大的运力，但是很不幸都被堵在了港口中。

但是当前的情况有些相反，船公司在4月为了应对中美关税冲击主动把美线的集装箱船调往欧线等其他航线，导致了当前运力处于最近5年来的新低位置，至于后续何时才能恢复到4月初的54万TEU以上则需要持续关注。

如果想要了解中国到美国的订舱情况，可以关注近期媒体报道引用较多的航运咨询机构Vision更新的周度数据。我们明显看到5月12日当周中国到美国的集装箱订舱数据周度同比有91.7%的增幅（见下表），如果这个数据后续几周依然能保持较高增长，维持在10万标箱的水平，那么先有订舱，再有发运的情况下，就可以关注后续的货量的持续性了。

最后我们再来聊聊运价的情况。

跟踪美线即期运费最直接、最有效的方法就是上第三方查询平台“即刻查”上查询船公司对于美线的电商平台运费报价（见下图）。当然这个线上的运价跟踪会和欧线比较类似，报价归报价，实际落地情况依然要具体到了正常订船时间才能体现。近期来看，这个线上报价直接是“翻倍”，比较类似于2023年12月底当时欧线的报价调整幅度，这也足以体现运价的高弹性。

第二个跟踪美西即期运费频次比较高的就是天津国际贸易与航运服务中心发布的“北方国际集装箱运价指数 TCI”，这个是一个日度数据，每天早上11点公布，反映天津及北方地区集装箱市场在不同时期运力、运量等综合因素变动对集装箱运价影响的海运价格指数。其中就有天津到美国西海岸基本港的40GP箱子的市场参考价，这个数据更加偏向于实际成交的运价，因此可以作为一个非常高频的关注美线报价和落地的指标。

如果，我们把这个数据做一个季节性图表（见下图）我们就会发现其走势和我们接下来要介绍的上海航运交易所发布的SCFI美西航线走势高度相似，基本反映了当前美线的运价趋势。

第三个可以跟踪的美线运价高频数据就是上海航运交易所每周五下午3点公布的SCFI中的美西航线运价，这是一个周度数据。这个运价和我们之前反复提到的SCFI欧线一样，是对未来一周船期的报价，相对提前一些，因此它的波动幅度更受船公司短期的调价行为影响，因此周度环比波动有时候也是非常剧烈（见下图）。至于在这个数据影响之下的SCFIS美西航线，这个就更加滞后了，和每周一公布的SCFIS欧线一起作为高频数据的前瞻性就更差了。

最后我们总结一下，运价的走势核心影响因素就是船的装载率，它会受运力和货量的直接影响。装载率较好，那么船公司挺价或者涨价落地的概率就大。船公司对于运力的调配如果不能满足短期激增的货量，我们就会看到运价的暴涨。所以，我们主要关注以上美西航线的一些高频数据，就可以实时的把握运价接下来一段时间的大致走势。

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