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资本市场从无永恒坦途，却有几道绕不开的’坎’。A股每年四个’雷打不动’的暴跌节点，像四季轮回般准时上演，背后藏着怎样的市场逻辑？无数投资者在这些节点栽跟头，又该如何应对？

△△△ 4月下旬：年报’大考’+长假避险，资金集体’躺平’

四月的资本市场，向来笼罩着’年报焦虑症’。作为年度业绩披露的收官阶段，无数企业的经营底牌在此时揭开，业绩暴雷、财务造假等黑天鹅事件集中爆发。资金最怕踩中’业绩雷’，提前抛售离场成为共识，就像网友说的：’年报季就像拆盲盒，谁也不知道里面是惊喜还是惊吓，与其赌一把，不如先落袋为安。’

叠加五一长假的临近，资金避险情绪更浓。长假期间全球市场波动、政策变动等不确定性因素，让不少资金选择暂时撤离，持币过节。双重压力下，市场流动性收紧，下跌概率大幅上升。数据统计显示，过去十年间，4月下旬市场下跌概率高达70%，部分年份甚至出现单日大幅调整，让投资者猝不及防。这种’年报雷区+长假效应’的叠加，成为A股春季行情的’终结者’。

△△△ 6月中下旬：政策空窗+考核压力，市场陷入’迷茫期’

六月的市场，常常陷入’上下两难’的困境。上半年政策密集落地后，6月中下旬往往进入政策空窗期，缺乏利好消息支撑，市场失去方向感，投机情绪降温。更关键的是，银行中期考核如期而至，存贷比等指标压力下，部分资金被迫从市场回笼，导致流动性阶段性紧张。

雪上加霜的是，这一时期还是’小作文’高发期。各类真假难辨的利空消息在市场流传，放大恐慌情绪，引发资金非理性抛售。有老股民吐槽：’每年六月都像过关，政策没动静，资金被抽走，还得提防各种谣言，真是腹背受敌。’ 数据显示，近五年6月中下旬市场日均成交额较其他月份下降15%左右，量能萎缩进一步加剧了波动，让本就脆弱的市场雪上加霜。

△△△ 8月底：消息真空+交易冷清，市场进入’休眠模式’

八月末的A股，往往透着一股’慵懒感’。暑期过半，不少家庭选择出游，家长们忙着陪伴子女，无暇顾及投资，市场交易活跃度大幅下降。交易量减少意味着流动性不足，少量抛盘就能引发价格大幅波动，形成’量缩价跌’的恶性循环。

更重要的是，这一阶段处于政策和消息的真空期，缺乏足够的事件驱动和利好刺激，市场资金失去炒作方向，陷入’无米之炊’的困境。就像市场人士所言：’没有消息就是坏消息，当市场找不到发力点，资金就会选择观望，而观望本身就会拖垮市场。’ 过去八年，8月底市场下跌概率达62.5%，部分板块甚至出现连续阴跌，让坚守的投资者备受煎熬。

△△△ 12月中下旬：排名大战+资金回笼，机构’互撕’埋雷

年末的资本市场，从来不缺’神仙打架’。机构年度排名赛进入冲刺阶段，为了争夺更好的业绩名次，部分机构不惜’互相砸盘’，通过抛售对手重仓标的拉低其净值，这种’内卷式砸盘’让市场一片狼藉。网友形象地形容：’年底的机构就像赶考的学生，为了分数不择手段，最后受伤的却是普通投资者。’

与此同时，银行年底回笼资金、私募和游资兑现收益分红，大量资金从市场撤出，被动降低仓位。资金面的收紧叠加机构的短期投机行为，让12月中下旬成为全年下跌风险最高的节点之一。数据显示，近十年12月中下旬市场平均跌幅达3.2%，部分年份甚至出现阶段性调整，让投资者的年终收益’打水漂’。

△△△ 节点背后：资金博弈与市场规律的双重必然

这四大暴跌节点的形成，并非偶然，而是资金逐利本性、市场制度规则和投资者行为习惯共同作用的结果。年报披露、银行考核、假期效应等都是可预见的事件，资金提前反应形成’预期一致’，最终导致市场下跌。

但这并不意味着市场完全被节点左右。随着监管制度不断完善，信息披露更加透明，部分’雷区’正在被逐步清除；同时，长期资金的持续入市，也在增强市场的稳定性和抗风险能力。有理性投资者表示：’节点只是概率事件，不是必然结果，只要选对优质标的，坚持长期投资，就能穿越短期波动。’

△△△ 应对之道：敬畏规律，理性穿越波动周期

面对这四大’渡劫’节点，投资者不必恐慌，更不能盲目跟风抛售。首先要认清节点本质，明白下跌多是短期资金行为，而非市场基本面的根本性变化；其次要提前做好仓位管理，在节点来临前适当降低仓位，避开高风险标的；最后要坚守价值投资理念，不被短期波动左右，聚焦标的本身的质地和成长性。

市场永远在变，但规律始终存在。四大暴跌节点既是风险，也是机会，对于长期投资者而言，短期调整反而可能带来抄底优质标的的良机。正如股谚所言：’涨久必跌，跌久必涨’，敬畏市场规律，保持理性心态，才能在资本市场行稳致远。