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微博/雪球：小鱼量化

好久没有盘点我的高股息组合啦，今天盘点一下。

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高股息组合

1、公开组合盘点：

2023年5月份，我在雪球上建立了两个高股息组合，每个组合有20只股票，等权配置，两个组合运行到现在已超过两年时间，总体来说还算满意。两个组合盈利收益率相差不多，都是十几个百分点。

两个组合业绩的好坏可以从总收益排行这里看到，目前两个组合大概都是领先了雪球上近80%的组合，且两个组合都领先同期沪深300十几个百分点。

从红色的实际走势线来看看，组合的回撤相对沪深300等指数，明显低一些，而上涨过程中基本上也能跟得上。体现出了组合的抗跌性、低波动性，而且现在组合开始再次开始上扬盈利。

2、实际组合盘点：

小鱼的实际高股息组合持仓60只，这60只股票是包括以上两个组合中的40只的，我认为运行在雪球的两个公开组合，在未来足以满足我公开业绩的要求，所以没有必要再建立过多的组合啦，两个就好。

所以，多出来的仓位，或者在原有标的基础上的加仓，或者是新买入的并没有放到雪球的公开组合中。

实际持仓组合的盈利约9.5%，看起来与公开组合差距较大，那是因为雪球的公开组合体现了分红再投入，以及卖出股票后盈利的收益。而下表的实盘组合仅体现现有持仓的盈亏情况，未体现分红再投入，也未体现卖出股票获利的收益。目前实盘分布在17个大类行业中，组合做到了足够分散。以下是实际持仓，包括成本、盈亏情况、占比等。

持仓中消费行业、能源行业以及金融行业占比排名前三。其中消费行业连续四年下跌，已经足够便宜，可以选择的标的也是一大把，所以，不知不觉中就把消费行业买成了第一重仓行业。

今年高股息红利类资产表现一般，以代表指数中证红利为例，切换到年K线上年度跌幅还有近一个百分点，但小鱼在雪球的这两个高股息组合表现还不错，一个收益率4%，另一个是5%。

越是表现差表现一般的标的，咱越是要关注，积极配置，有一句话说的很好，买在无人问津时，卖在人声鼎沸处。下一步会再挖掘一下可投资标的。

3、下一步交易计划：

1)、目前高股息组合有几个成分股因为分红减少等因素股息率已经低于3%，有如下几只。

汤臣倍健因为业绩不好，分红大幅下降，目前股息率在3%多一点，这只股票浮亏超过20%，我打算浮亏显著减少之后清理掉。

甘肃能化、盘江股份属于煤炭行业，24年的业绩下滑较大，分红也是很不理想，待浮亏所有减少后清理掉。

飞科电器、特变电工、通威股份，也是同理，择机清理掉。

万华化学，这是个特例，目前股息不到2%，这个我是主动买入的，会继续长期持有，并择机加仓。

2)、买入计划，准备在消费、中药、建筑、化工、交运等行业领域深入挖掘一下，看看有没有值得投资的标的。

3)、高股息投资作为小鱼的最重要的一个投资策略，在所有组合中占比稳步提升，目前仓位已经接近26%，后续资金继续向这个方向倾斜。

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闭环体系+私教课

我现在有两大主力策略，在文章中给大家说过多次，股息率模式+可转债模式，其中可转债最大的优势就是能够下调转股价，如果没有了这个条款，可转债终将沦落到投资价值微乎其微，为了防止这种风险的发生，我也不能把所有希望都寄托在一个品种上，这两个策略正好实现了两条腿走路，均衡发展。

小鱼正式开始实践股息率模式已有一年多时间，我有信心未来能够做好这个品种，我在雪球上也建立了两个股息率模式的组合，作为公开业绩组合，大家可以看看未来的表现。

未来几年小鱼可能会全职投资，全职做投资就要做好充分的准备，如果在21-23年这样的大熊市中依然没有受到太大的伤害，那么我认为就基本合格啦。

未来依然还会继续调整股债配比，比如调整到股债比4:6，那么到了那个时候波动性、最大回撤会被控制在非常小的范围，可以说稳坐钓鱼台啦。

私教课：

经过几年的不断走弯路，小鱼的投资体系终于定型，框架是这样的：

总体原则股债均配，在此基础上，股债各一个策略，股是：股息率模式；债是可转债模式。我在公众号文章中多次贴过我做的这个思维导图，非常好地展示了我的整体投资框架和细节，大家可以点击大图查看。这真的是我走了太多弯路之后的终极投资体系，有需要这个终极投资体系的读者，可以参加我的私教课，仅需1000元，一对一几个小时给你讲解明白，达到能上手的程度，课后还有答疑。

参加过私教课的同学们评价都还是非常不错的。

如果有兴趣参加可以在微信上与我取得联系。（备注暗号：私教课）

课程框架如下：

本文完

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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