大家好，我是大财师兄。
最近A股在3600点反复震荡，不少朋友看着账户缩水直挠头。一位在银行工作的朋友跟我说：“现在行里几个老手都在悄悄买红利低波ETF，今年市场这么颠簸，他们收益居然稳稳的…”
能让专业玩家看中的品种，普通投资者能不能也“搭个便车”？一查数据，确实惊人：
港股红利低波ETF（520550）年内价格创下47次新高，规模暴涨488%，最新超过11亿元；更吸引人的是，它已连续18个交易日获得资金净流入6910。A股也不遑多让，易方达中证红利低波ETF联接基金近一年涨幅达16.5%，年内分红2次。
今天师兄就带大家揭开这只“懒人躺赚神器”的神秘面纱。
一、震荡市里的“避风港”，资金正疯狂涌入
今年以来，市场热点快速轮动，但一股追求稳健的“暗流”同样值得关注——红利低波策略凭借其特有的回撤控制和稳定现金流优势，正成为机构与个人投资者优化风险收益结构的重要配置方向。
截至7月25日，全市场规模最大的红利低波主题ETF——红利低波ETF（512890）规模突破200亿元，成为当前A股市场仅有的规模超两百亿的红利低波主题ETF。
更令人惊讶的是港股红利低波ETF（520550）的表现：连续18个交易日获得资金净流入，规模较年初增长近5倍，最新规模超11亿元。
为什么资金如此热捧？ 三个关键原因：
防御性强：在宏观弱修复与利率持续下行的背景下，高股息、低波动的红利资产天然具备防御优势
政策加持：央国企改革与市值管理全面推进，盈利稳健、估值低、分红高的央国企板块有望迎来估值与股息的双重提振
“长钱”标配：保险、养老金等长期资金对盈利稳定、分红可预测的板块加仓明显
二、红利低波ETF：震荡市的“压舱石”
所谓红利低波ETF，是同时聚焦“高股息”和“低波动”两个因子的交易型开放式指数基金。这类基金通过量化规则，筛选出分红稳定且股价波动小的股票，构建一个“波动更小 风险可控”的投资组合。
这类资产的核心优势在于：
1、高股息率：实实在在的“现金奶牛”
港股红利低波ETF跟踪的恒生港股通高股息低波动指数当前股息率高达7.82%，不少成分股近12个月的股息率更是超过8%。相比A股红利指数和10年期国债收益率，优势明显。
A股方面，中证红利低波动指数近一年股息率达4.26%，配置性价比达到近五年高位。
2、低波动性：拒绝坐过山车
中证红利低波动指数近三年历史年化波动率仅15.85%，低于主流宽基指数三成以上。华泰柏瑞红利低波动ETF今年以来最大回撤为-5.35%，显著优于中证红利指数的-6.69%。
3. 估值低位：安全边际厚
中证红利低波指数最新市净率仅0.85倍，位于基日以来47%分位以下，具备估值修复空间。港股方面，红利低波指数市盈率仅7.07倍，市净率仅0.61倍，很多成分股处于“破净”状态（市净率<1）。
三、产品设计的三大精妙之处
1、超低费率：省到就是赚到
主动基金典型费用：1.5%管理费 1.2%申购费=2.7%
低波ETF典型费用：0.2%管理费 0.15%托管费=0.35%
以港股红利低波ETF（520550）为例，其综合费率仅0.2%（管理费0.15% 托管费0.05%）。易方达中证红利低波ETF联接基金管理费0.15%、托管费0.05%同样处于行业最低档。长期持有成本显著低于同类产品。
2、高频分红：月月收租的快乐
这类产品普遍采用月度分红机制。华泰柏瑞中证红利低波ETF联接基金已连续22个月实现每月分红。港股红利低波ETF（520550）一年最高可分12次红，真正实现“月月收租”。
3、严格风控：避开高息陷阱
优质红利低波ETF设置了多重风控机制：
单一个股权重不超过5%
行业集中度限制（如金融业<40%）
波动率筛选（过去3年波动率低于市场均值）
自动剔除短期大跌股
四、机构资金正大举布局
2025年，“长钱”对红利低波策略的配置明显加速。截至一季度末，产寿险公司合计持有股票余额达2.8万亿元，占比为8.4%，较2024年末季度环比增长16%，险资增配权益加仓高股息红利板块得到验证。
南向资金方面，2025年合计净买入港股的金额已超2024年全年的80%，大举增持高息股。2024年年末，机构持有红利低波ETF的比例已高达59%。
政策面上，7月11日财政部调整国有商业保险公司绩效评价指标，新增五年周期考核权重。监管对“长钱”投资行为长期化的激励，有望进一步提升红利低波资产的内生性战略配置权重。
五、普通投资者如何参与？
策略1：长期持有 分红再投资
红利低波ETF天然适合作为“压舱石”长期持有。历史数据显示，中证红利指数自成立以来分红再投入年化收益率为6.72%。若能结合低估定投 高估止盈策略，年化收益有望提升至10-12%。
策略2：金字塔网格交易
可采用“长期持有 波段操作”模式：
PE < 9 时，1倍份额买入
PE < 8 时，2倍份额买入
PE < 7 时，N倍份额买入
同时设置长期份额作为底仓（10年8年不动），只拿计划波动的份额做网格交易。
策略3：构建“哑铃策略”
将A股的中证红利质量与港股的红利低波ETF搭配，构成红利“哑铃策略”：
A股部分负责进攻
港股部分负责防守
跨AH两地配置有效分散风险
对于普通投资者，师兄建议借助工具提高效率。比如我常用的“希财舆情宝”，它能24小时监控持仓股的利好利空消息，AI智能分析个股舆情，重要消息直接微信推送。特别是投资港股的朋友，信息获取效率提升不是一星半点，炒股的投资者都能用得到。点击下方希财舆情宝小程序免费体验：
六、警惕三大风险
1、汇率风险
港股通产品以港币计价，人民币汇率波动会影响实际收益。
2、高息陷阱
警惕那些股息率高但财务不健康的公司。建议关注：
自由现金流/股息支付率>100%
股息覆盖率>1.5倍
资产负债率<70%7
3、政策变动
监管政策变化可能影响特定行业（如银行、能源）的分红能力。
七、如何挑选优质红利低波ETF？
师兄总结出“五步筛选法”：
指数规则审查：优选个股权重上限5%、金融业占比<40%的指数
分红稳定性验证：要求至少3年连续分红记录
成本对比分析：管理费>0.25%的产品直接淘汰
流动性评估：选择日均成交额>5000万的产品
机构持仓研判：机构持仓比例在30%-70%为佳
当前市场主流产品中：
华泰柏瑞红利低波ETF（512890）：规模超200亿，连续22个月分红
易方达中证红利低波ETF联接（020602/020603）：费率最低档，年内分红2次
港股红利低波ETF（520550）：支持T 0，年内创47次新高
（师兄声明：本文不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）
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