微精选

2025年以来，固态电池产业迎来密集扩产窗口，多条中试线加速落地。动力电池厂、整车企业和材料公司集体推进技术验证、工艺迭代和小批量应用，行业关注点从单一突破转向材料、装备、结构的系统化升级。当前固态电池的主流路径聚焦硫化物全固态，2027年作为关键技术节点被产业界反复确认，头部企业力争2030年实现大规模产业化。多家上市公司已明确量产计划，A股相关产业链正在加速博弈市场主导权。

在固态电解质板块，硫化物方案获得头部企业集体押注。硫化锂成本能否降至50万元/吨以内，决定了固态电池大规模应用的经济性。厦钨新能率先完成气相法中试，上海洗霸以硫化氢中合法降低成本并提升纯度，赣锋锂业依托高能球磨法突破制备瓶颈，天赐材料和华盛锂电推进液相法降本。干法工艺的粘结剂也成为短板，海辰药业与欧阳明高院士团队合资开发全新体系，中科深蓝汇泽布局热塑性聚酰胺TPA路线。硫化物降本的每一步直接影响固态电芯成本，占比可达34%。

正极材料方面，单晶高镍三元成为现阶段首选路线。厦钨新能、容百科技、当升科技持续推出改性高镍三元正极，结构调控、掺杂包覆等技术实现产业化突破，已进入多家电池厂和整车企业的供应链。富锂锰基正极被寄予厚望，容百科技、当升科技、厦钨新能均已实现百公斤级出货，行业内客户导入加速，能量密度有望突破350Wh/kg。湖南裕能和湘潭电化则围绕锰基材料开发，向下游产业链渗透。

负极材料赛道，CVD硅碳负极兼顾性能和成本，贝特瑞、璞泰来、尚太科技具备量产基础，产品已在头部客户中导入。生物质基多孔碳的价格自2024年大幅下探，圣泉集团、上海洗霸、元力股份加快产线扩张。天奈科技主攻单壁碳纳米管方向，2025年前已向固态电池客户供应近1500吨单壁产品。锂金属负极作为终极目标，赣锋锂业、天铁科技、英联股份、道氏技术分别以压延、蒸镀、熔融等工艺推进，与终端eVTOL、汽车客户签订材料采购框架。

集流体环节，镀镍铜箔和多孔铜箔成为固态电池升级的基础设施。嘉元科技、诺德股份2025年推出耐高温双面镀镍铜箔，解决负极集流体腐蚀和高温失效问题，并已向五家头部电池企业实现小批量供货。多孔铜箔由嘉元科技、诺德股份、德福科技、三孚新科三家公司进入测试阶段，针对锂枝晶问题，持续推进结构设计和表面处理升级。远航精密则以镍基导体材料切入，匹配硫化物+锂金属体系，东方电热开发动力类预镀镍材料产品。

其他关键材料环节，单壁碳纳米管显著提升导电性能，天奈科技、道氏技术、捷邦科技供应链优势明显，客户订单持续放量。UV胶印刷与骨架膜是工艺升级焦点，德龙激光、松井股份分别从设备和材料端发力，星源材质、长阳科技、恩捷股份专注骨架膜产品开发，逐步打通产业上下游协作路径。

终端应用端，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等电池巨头集体推进固态中试线，国有车企如上汽、广汽、奇瑞、东风汽车布局自研固态电池项目，计划2026-2027年实现小规模量产与整车装车验证，相关高镍三元、锂金属等材料需求明确释放。

当前固态电池领域的资本和研发投入已覆盖电解质、正负极、集流体、导电剂、粘结剂等细分材料、设备、工艺各环节，形成龙头聚集、项目加速落地、跨链协同的新局面。投资关注点聚焦于具备量产能力、客户资源和材料集成能力的细分龙头。

值得密切跟踪的是：天赐材料、恩捷股份、新宙邦、厦钨新能、上海洗霸、容百科技、当升科技、湖南裕能、贝特瑞、璞泰来、尚太科技、赣锋锂业、天铁科技、英联股份、嘉元科技、诺德股份、远航精密、天奈科技、道氏技术、德龙激光、松井股份、星源材质、长阳科技、国轩高科、宁德时代、亿纬锂能等相关公司在固态产业链各环节的落地进展。