我的新书《财报真相》主题就是财务造假识别，京东当当均已上架。需要签名版的朋友，请加我的微信raojiaoshou9
《财报真相》要解决的问题是，外部投资者如何识别上市公司财务造假。
对于企业外部人的投资者，识别上市公司财务造假确实有很多困难。核心困难是有限的信息环境。首先，会计信息是一个非对称的结构，一种会计结果对应多种原因，其次，上市公司信息披露的不完整性。
上述两点构成了外部财务分析者的信息限制。因而从会计异常现象，外部财务分析无法直接确定是否是财务造假，通常只是可疑。财务造假需要证监会立案，进入企业内部调查取证后，以行政处罚形式确证。
那些认为从外部分析可以确证财务造假的朋友，无外乎是两种情况，第一种，有内部材料，只是不方便公开讲，第二种，并不理解外部财务分析的局限性，以为一看到异常现象就必然是财务造假。
举个例子，存贷双高是一种典型财务造假信号，例如康美药业财务造假暴雷前就被市场质疑存贷双高，账上这么多现金为何还要借钱，逻辑上说不通。存贷双高是财务造假的可疑信号，但是，出现存贷双高，就一定是财务造假吗？不一定，也可以是CFO的财技，我专门写过一篇文《存贷双高可能是财务造假，也可能是骄人财技，莱克电气套利的逻辑》，有兴趣你可以看看。这么说，会计异常现象是确认财务造假的必要条件，但不构成充分条件。外部财务分析无法确证财务造假，最多就是可疑。
在信息受限的前提下，外部投资者如何识别财务造假的问题，必然转换成财务造假风险高低的衡量，如果风险高，躲开就是。
我们需要回到第一性原理来思考，什么是财务造假？为何要实施财务造假？什么样的公司会财务造假？实施财务造假的后果是什么？
财务造假（财务舞弊）定义，是指管理当局有意识地采用各种方式和手段，通过违背公认会计原则(GAAP)故意编制和披露虚假财务会计信息，歪曲地反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果和现金流量，对企业的经营活动情况做出不实陈述，以欺骗财务报告使用者，并实现自身目的犯罪行为。由于其舞弊主体往往是管理当局，因此也称为管理舞弊。即会计舞弊是舞弊者的一种有意识、有目的的行为，旨在通过违法违规手段谋取自身利益。
所以，财务造假是公司管理层为了达成自己的目的故意扭曲歪曲财务报表的行为。
从财务造假的定义，财务造假是管理层为达成自己目的故意扭曲财务报表行为。潜台词是，如果财务报表是原来的样子，会妨碍管理层达成自己的目的。例如IPO财务造假，一般是业绩不达审核标准，例如虚构营业收入利润被处罚的思尔芯。又比如商业模式依赖市场融资，而一张好报表是融资的前提条件，例如康美药业。又比如为了满足上级布置的业绩任务，例如虚增营业收入被行政处罚的中泰化学等等。
一句话，财务报表如果是真实的样子，会对管理层的目标产生不利影响。如此，压力就是动力，压力就是动机，所以，要一张好看报表的压力就是管理层为何要操纵财务报表、为何要财务造假的原因。这样我们就有了识别财务造假的第一维度，有压力。
在会计理论上，研究财务造假的理论最重要的就是动机理论。记得在上海交通大学上海高级金融学院开MBA学分课的教授委员会答辩上，一位教授问我，我很好奇，识别财务造假还有理论？我还未来得及回答。交大高金程仕军院长说，有的，动机理论。
动机理论是会计舞弊研究最常用理论，财务造假是故意行为，所以动机是关键。舞弊三角，压力、机会、借口，三者具备，舞弊的动机就有了。压力是外部可以观察的，机会和借口往往内隐，根据我的经验，在国内资本环境，机会和借口从来在压力面前不值一提，所以，根子就是有压力，有压力才会财务造假。
财务造假是管理层面对压力故意扭曲财务报表的行为。那么问题来了，什么样的公司会造假？
我们只需要常识，如果是好生意，会不会财务造假?显然概率大大降低，毕竟财务造假是犯法的事，甚至坐牢，如果是好生意，大体是犯不着，所以，我们来到识别财务造假的第二维度，烂生意。烂生意加上有压力，财务造假的危险性大大上升。
生意质量的判断方法，请参阅我的另一本书《简明财务分析》，“投入产出双循环，七看八问两分钟。
对于二级市场的外部投资者而言，由于会计信息的非对称性和上市公司信息披露的不完整性，导致分析信息受限，我在《这就是会计》一书中创造了“会计洞穴“理论，就是用来描述这一困境。
在分析信息受限的环境中，会计信息对于外部人来说，大体是个黑箱，我们无法钻到箱子里去看，那么怎样识别财务造假？
凡是行为都会有后果，实施财务造假也是一样，财务造假行为会发出各种信号，尽管不直接，我们可以综合这些信号，得出我们的结论。
例如在电影《决战中途岛》中有这样一个情节，华盛顿情报人员和太平洋舰队情报人员，根据对日本通信电报不完整破译，认为日本将对名为AF的目标发动袭击，但是对AF是哪个具体地点有分歧。太平洋舰队情报人员认为AF是中途岛。舰队司令尼米兹询问情报人员罗切斯特，你能证明AF就是中途岛吗？罗切斯特说，我们没有直接证据，打个比方，就像一个地方要办婚礼，虽然我没看到请柬，但是，我听办酒席的人说某一天有活动，还有人把岛上的玫瑰花都买光了，好乐队还接到预约，这就是情报能带给你的东西-线索，而非明确的答案。
外部识别财务造假也是一样，我们没有直接证据，但是我们有情报有线索有信号。这些公司会发出各种舞弊信号，只要我们留意，舞弊信号多到一定程度，财务造假的风险就大幅上升。
这样，我们来到识别财务造假的第三维度，有信号。舞弊信号代表着财报不可信，烂生意加上财报不可信，财务造假的危险性大大上升。
实际上，会计专家早就洞悉了这一点，中国财务舞弊研究中心的黄世忠教授和叶钦华博士，他们把从外部识别财务舞弊转换成对上市公司财报可信度的判断，叶博士开发的天健财判系统，是我目前看到的最好的财报可信度评价软件，他们有toC的小程序，你可以搜索天健财判找到。
在《财务真相》一书中我提供一个判断财报可信度的主观方法，舞弊信号多，意味着财报不可信的风险高。实际操作中，通过一张舞弊信号检查清单，从三个维度：业务异常信号、财务异常信号和治理摇旗信号，15个项目和62个检查点，能够为使用者在实务分析中提供依据。你拿着清单对照下，如果这家公司舞弊信号很多，财报不可信的风险就高。
总结一下，我的识别财务造假方法321，三个思考维度，两个识别框架，一张检查清单：
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两个框架：生意质量-舞弊压力，生意质量-财报可信度
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