原创 财官 财报御龙官 2025年08月08日 14:26 辽宁
重要提示：本文为财报教学文章，不包含推荐行为，请勿据此操作，注意安全。
今日 A 股市场呈现出一定的调整态势，截至下午，上证指数微跌 0.15%，日 K 线收出一根绿色十字星。从技术形态来看，这一信号往往意味着市场短期多空双方力量趋于平衡，存在阶段性休整的可能。但是财官认为，这更大概率是上证指数在前期震荡上行过程中的一次短暂停歇，后续市场仍有继续震荡攀升的潜力。
不过，投资者需重点关注两大关键信号：其一，若未来某个交易日上证指数成交量突然显著放大，需警惕资金短期博弈加剧可能引发的波动；其二，一旦指数日 K 线有效跌破 5 日均线支撑，那么 A 股市场或将迎来一波短暂的调整行情，投资者应及时调整持仓策略以应对潜在风险。
近期，脑机接口产业迎来重大政策利好。七部门联合出台政策推动该产业发展，明确提出到 2027 年实现关键技术突破，建立起先进的技术体系、产业体系和标准体系，使电极、芯片等核心产品达到国际先进水平，应用场景覆盖工业、医疗、消费等多个领域，并计划打造 2-3 个产业集聚区，推动产业规模持续壮大。这一系列政策支持为脑机接口板块注入了强劲的发展动力，该板块在未来一段时间内有望迎来表现机会。
基于此，财官今日将深入挖掘脑机接口板块，并为大家介绍一家被低估的行业龙头企业 —— 海格TX。
海洛 TX 的主营业务广泛布局于多个高附加值领域，涵盖无线通信、北斗导航、航空航天以及数智生态等。在脑机接口领域，公司以非侵入式脑接口技术为核心研究方向，从关键技术攻坚、核心算法研发到工业场景落地应用等多个维度同步发力，致力于推动脑机接口及相关技术在感知控制等场景下的民用与特种应用，目前已在相关领域积累了一定的技术优势。
值得注意的是，该企业还具备 AI 技术军事化应用概念。公司前瞻性布局无人系统与人形机器人领域，主要产品包括空中无人平台（无人机）、地面无人平台（无人车、机器人）、仿生平台、智能交互终端及核心部件等。
通过 AI 技术赋能，实现了辅助战场决策、构建 AI 指挥控制系统等功能，应用场景可覆盖陆域、空域、水域等多种环境，具备较强的技术壁垒和市场竞争力。
接下来，我们通过财报数据来深入剖析这家企业的经营状况。
2024 年，公司实现净利润 5314 万元，较 2023 年大幅下降 92%，业绩出现阶段性波动；但进入 2025 年，企业经营状况明显改善，仅第一季度就实现净利润 4559 万元，同比增长 8%，展现出良好的复苏态势。
财官分析认为，该企业净利润实现增长并处于高速发展阶段，主要得益于管理层对人才培养和研发创新的高度重视。
从研发投入来看，自 2018 年起，公司每年的研发费用已连续 6 年保持增长态势，并在 2024 年达到 9.45 亿元，创下历史新高。
对于高科技企业而言，研发能力是核心竞争力的重要体现，研发费用的持续增长且不断刷新纪录，表明公司的核心竞争力在不断增强，为其净利润的增长奠定了坚实的技术基础。
再看员工薪酬方面，从 2014 年开始，公司每年为员工支付的薪酬已连续 11 年实现增长，2024 年更是达到 14.28 亿元，同样创下历史新高。
员工薪酬的持续增长且屡创新高，从侧面反映出公司正处于高速发展阶段，不断通过招兵买马、扩大人才队伍来支撑业务的快速扩张。
在分析完企业的经营业绩和发展动力后，我们再来关注一下公司的短期风险状况。
通过对财报的细致分析财官发现，报告期内该企业的短期借款为 12.44 亿元。尽管存在一定数额的短期借款，但公司短期内可支配的资金实力雄厚：货币资金达 34.08 亿元，交易性金融资产（即利用闲置资金购买的理财产品）为 9.97 亿元。
这意味着公司账户中可随时支配的资金总额超过 44 亿元，足以覆盖短期借款，不仅不存在短期偿债压力，而且营运资金非常充裕，能够有力支撑公司的日常经营和业务拓展。
此外，财官还注意到，公司最近一次解禁发生在 2025 年 5 月 20 日，未来较长一段时间内没有解禁计划，因此不存在因解禁带来的流动性风险，股权结构相对稳定。
综合来看，2025 年第一季度，得益于管理层对研发创新和人才培养的重视，该企业的业绩实现了增长。同时，公司短期风险较小，资金实力雄厚，具备较好的发展潜力，未来净利润有望继续保持增长态势。
若将上市企业的基本面按资质从高到低划分为 A、B、C、D、E 五个等级，财官个人认为海洛 TX 目前能维持在 C 级水平。
请注意：财报良好的公司不一定会上涨，但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。
本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。