1941年，周璇与作曲家和演员严华离婚。离婚后，周璇并未再婚，但她有过两段轰动一时的恋情，并且未婚生下了两个儿子，分别是周民和周伟。
周民是周璇和绸布商人朱怀德所生的。然而，朱怀德并不承认周民是他的亲生儿子，这让周璇感到极大的伤害和屈辱。朱怀德不仅骗取了周璇的感情，还拿走了她的财产，最终他因诈骗被判刑七年，接受了法律的惩罚。然而，一些伤痛是无法忘记的，周璇直到去世都没有原谅朱怀德。周璇的儿子周伟在其出版的传记《我的妈妈周璇》中，详细描述了朱怀德的骗局和他对母亲的伤害。
1941年，周璇与严华离婚，虽然婚姻破裂，但两人并没有反目成仇，仍然保持着朋友关系。在周伟的传记中，收录了严华写的怀念周璇的文章。严华回忆道，他与周璇曾经真心相爱，但因为外部的利益和压力，他们最终被迫分开。从文章中可以看出，严华一直对周璇怀有深厚的感情。周璇的这段婚姻对她造成了很大的打击，因此在之后的日子里，当上海滩的富商们向她示爱时，她都毫不犹豫地拒绝了。
1944年，周璇在朋友的介绍下认识了朱怀德。朱怀德是上海滩一位知名的绸布商人，家庭背景优越，父亲的生意也很红火。朱怀德比周璇大五岁，19岁时便在父母安排下结婚，尽管婚姻没有感情基础，并且妻子还患有肺病，朱怀德对妻子非常冷淡。由于妻子的家族有财力支持，这对婚姻形成了许多利益牵扯，导致朱怀德未能离婚。为了避免外人知道他的婚姻，朱怀德一直对外宣称自己是未婚青年。他外表俊朗，穿着得体，总给人一种风度翩翩的印象，吸引了许多女性的注意。
朱怀德在接触周璇后，精心伪装成一位温文尔雅的富家公子，故意向周璇展示自己未婚的形象，并用心良苦地想骗取她的感情和财富。在1944年，周璇正在上海拍摄电影《红楼梦》，朱怀德每天都会到片场来看望她，为她送糕点，带她吃饭。那时，周璇只把他当作普通朋友，但朱怀德却通过种种手段让周围的人产生他们是情侣的错觉。周璇拍完戏后，他总是递上风衣，甚至带着梳子帮她整理头发。而每当周璇拍夜戏时，朱怀德都会送来热乎的宵夜。
《红楼梦》拍摄结束后，周璇接着拍摄另一部电影《凤凰于飞》，朱怀德仍然坚持扮演“暖男”角色，一直在剧组陪伴她。周璇的心地善良，性格单纯，最终被朱怀德的伪装所迷惑。1945年，抗战胜利后，朱怀德不顾周璇的过往，毫不犹豫地向她表达了爱意，周璇也在他的追求下接受了这段感情。
在这段恋情中，周璇并未深究朱怀德的过去，她单纯地认为他是一个未婚青年。1946年年初，周璇受香港大中华影业公司的邀请，和舒适、吕玉堃一同前往香港拍戏。临行前，朱怀德故作不舍，提出让自己的表姐朱爱珍陪同周璇去香港担任秘书，实际上，他是想通过表姐来监视周璇的生活。朱怀德的行为巧妙而隐蔽，周璇也因此感到他是个关心自己的人，完全没意识到背后隐藏的阴谋。
在香港期间，周璇拍摄了《长相思》、《忆江南》和《夜店》等影片，受到了极大的关注和喜爱。朱怀德也时常去看望周璇的养母叶凤珠，并表现出极大的关心，叶凤珠对朱怀德的好感也逐渐增加，她多次表示希望周璇能够嫁给他。直到此时，周璇仍然未能看出朱怀德的真实面目。
1947年，周璇拍完戏回到上海，朱怀德开始实施他的诈骗计划。他不断向周璇吹嘘投资的高回报，声称自己的父亲通过放高利贷赚取了巨额财富。周璇受其诱惑，拿出了10万元交给朱怀德，开始参与所谓的“投资”。不久后，朱怀德交给周璇一张14万元的银行支票，并告诉她每周能赚到4万元利息。周璇看到如此快速的回报，逐渐放松了警惕，最后她甚至将自己的一百万财富交给朱怀德，期待通过他的投资赚取更多。
朱怀德继续以洋布投资为名，进一步引诱周璇将她的巨额资金交给他。在他的花言巧语下，周璇将金条和现金交给朱怀德，期待从中获利。朱怀德甚至向周璇描述了未来的美好愿景，称一旦洋布价格上涨，他们将赚得盆满钵满。周璇完全相信了他的谎言，未曾想过去检查这些所谓的投资。
然而，到1948年，朱怀德突然告诉周璇，洋布市场遭遇了严重的供大于求的局面，导致布料难以出售。此时，周璇并没有怀疑他的说辞，依旧相信他的故事。周璇的生活依然节俭，尽管财富日渐增长，她依旧过着简朴的日子。就在她28岁生日的那天，朱怀德特意安排了烛光晚餐，并送了她一串珍珠项链。周璇心存感激，对朱怀德的付出深感满足，并安慰他自己没有责怪他，认为自己很快就会拿到新电影的酬劳，并付清洋布仓库的费用。
1949年，周璇得知一位合作愉快的演员方沛霖去世，为了帮他料理后事，周璇赶往香港。她帮助方沛霖的家人筹款，让方沛霖的葬礼得以顺利举行。周璇也在香港接到多个电影公司的邀约，最终她与长城影业公司签署了两部歌舞片的合同。这段时间，朱怀德也再次出现在她的生活中，在朱爱珍的安排下，朱怀德来到了香港并住进了周璇的隔壁。
