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大豆是一种重要的粮油兼用农产品。作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆又是一种重要的油料作物，世界上最主要的植物油和蛋白粕的提供者。根据大豆的种子种皮颜色和粒形分为五类：黄大豆、青大豆、黑大豆、其它大豆、饲料豆。其中，黄大豆是大豆中种植最广泛品种。黄大豆最常用来做各种豆制品、酿造酱油和提取蛋白质。豆渣或磨成粗粉也常用于禽畜饲料。

黄大豆主要分为转基因大豆和非转基因大豆，中国是非转基因大豆主要生产国，美国、巴西、阿根廷为转基因大豆的主产区。目前国际市场上的转基因大豆主要为抗除草剂转基因大豆和抗虫转基因大豆。转基因大豆和非转基因大豆的区别主要体现在：（1）转基因大豆对除草剂有超强耐性的基因；（2）出油率：非转基因大豆的出油率为16%-17%，转基因大豆的出油率为 18%-22%。

黄大豆产业链主要分为三部分：上游种植，中游加工和下游消费。上游种植包括黄大豆种子、农业机械、农药、化肥等。中游加工为产业链核心，粗加工产品包括豆粕和豆油，大豆的压榨过程就是将大豆破碎后去除豆壳，然后压成胚，浸泡，并通过一定工艺手段形成粗制豆油，再经萃取后，形成豆粕。精加工产品包括大豆蛋白制品、大豆磷脂制品等。下游为消费领域。

1、全球市场

黄大豆是主要的大豆品种，从大豆供需来看，近几年，全球大豆产量不断增长，供应充足，美国农业部数据显示，2024/25年全球大豆产量为4.21亿吨，消费量为4.09亿吨，同比分别增长6.0%、6.6%。美国农业部2025年6月预测：2025/26年全球大豆产量将为4.27亿吨，较2024/25年度增加604万吨；全球大豆消费量将达4.24亿吨，较 2024/25年度增加1492万吨，主要是巴基斯坦、南非和英国的压榨量增加。

全球大豆已形成了稳定的供给格局，美洲地区是全球大豆主产区，其中又以美国、巴西、阿根廷为主。大豆于1804年引入美国，20世纪中叶，在美国南部及中西部成为重要作物。20世纪60年代，美国技术进入南美，大豆从巴西扩展到阿根廷。2024/2025年期间，美国、巴西、阿根廷三大地区大豆产量分别为1.69亿吨、1.19亿吨、0.49亿吨，占据全球总量超80%。

根据全球黄大豆种植时间来看，中美豆的播种时间一般在4月底或5月初，到6月底一般完成播种，而7-8月是大豆的生长关键期，在此期间主要受天气影响较大，北半球大豆的收获从9月份开始，11月初基本结束。而南美大豆种植一般会跨年，巴西大豆早于阿根廷大豆，在9月底或者10月初播种，12月底完成播种，1-2月份是其大豆生长关键期，5月底之前会完成大豆收获。阿根廷大豆会进行两茬大豆种植，第一茬大豆占总产量的90%，一般从10月底或11月初进行播种，12月底完成播种，来年的1-3月份是大豆生长关键期，5月份完成第一茬大豆的收割。第二茬大豆在 12月份开始播种，次年6月份完成收割。

2、中国市场

中国是大豆的原产地，20世纪60-70年代，全球的大豆生产一度集中在中美，两国占比超90%。2001年中国加入WTO后，美国转基因大豆凭借低价优势，疯狂涌入中国市场，挤压国产大豆发展空间，导致国产大豆利润大幅下降，豆农种植意愿降低，我国也由大豆主产国成为最大的大豆进口国。尽管近年来我国采取了多项举措以提升国内大豆产量，但市场仍供不应求。中国农业农村部数据显示，2024/25年期间，我国大豆产量为2065万吨，但消费量达11456万吨。预计2025/26产消量分别达2109万吨、11415万吨。

我国黄大豆出口数量不断减少，2024年中国黄大豆出口数量为6.02万吨，出口金额为0.58亿美元。2025年1-8月出口数量为4.26万吨，出口金额为0.37亿美元。由于我国明确禁止非法种植转基因大豆等粮食作物，因此我国出口为非转基因大豆，价格相对较高，2025年1-8月出口均价为857.84美元/吨。

我国是全球最大的黄大豆进口国，且进口规模不断扩大，2024年我国黄大豆进口数量达1.05亿吨，同比增长6.5%，进口金额为527.26亿美元，同比下降10.9%。2025年1-8月进口数量为0.73亿吨，进口金额为325.81亿美元，其中99.5%为转基因黄大豆。

我国转基因黄大豆进口来源十分集中，从巴西进口规模不断扩大，从美国进口规模不断缩小。2025年1-8月，我国进口的7292.5万吨转基因黄大豆全部来自于阿根廷、巴西、乌拉圭、加拿大、美国五地，其中从巴西进口5274.03万吨，占全国进口总量的72.3%。从美国进口1680.09万吨，占比23.0%。从阿根廷、加拿大、乌拉圭进口占比2.4%、1.2%、1.0%。

美国是我国黄大豆第二大进口来源地，2025年1-8月我国从美国进口黄大豆1680.09万吨，同比增长30.9%，这主要系国际贸易存在“时间差”效应，订单从在国际市场签订到最终运抵中国海关完成清关，往往需要两到三个月甚至更长的周期，主要反映的是今年第二季度乃至更早时间点的采购决策。在美国关税政策实施后，美国大豆的到岸成本已显著高于巴西、阿根廷等南美供应商，每吨高出逾百美元，这也导致中国买家对美国新季大豆的采购积极性大幅下降，美国对华大豆出口数量将大幅减少。

从进口均价来看，各地之间价格相差并不大。海关总署数据显示，2025年1-8月我国转基因黄大豆进口均价为444.17美元/吨，较2024年全年下降57.6美元/吨。其中从巴西、美国、阿根廷进口均价分别为439.46美元/吨、459.25美元/吨、446.39美元/吨。

未来国内黄大豆生产持续增长，呈现面积增、单产升、产量增的发展特征。面积方面，国家及各级地方政府持续采取综合措施稳定扩大大豆种植面积，政策支持力度不断增强、品种结构不断优化、大豆玉米带状复合种植继续高标准高质量推进、保险等各类保障水平稳步提升。预计2029年播种面积达16733万亩。单产方面，随着高标准农田建设、大豆振兴计划及粮油作物大面积单产提升等行动的深入推进，通过良田良种良机良法技术集成与优化，将逐步突破大豆单产的制约因素，进一步完善“多技术集成、大面积普及”的均衡增产格局。进口方面，国产大豆产能提升且进入压榨领域比例增加，食用油和豆粕需求总体下降，供求关系持续改善，自给率逐步提高。长期来看，进口结构将加速调整，通过增加南美国家及“一带一路”共建国家的进口比例增强供应链韧性，同时政策技术双重驱动国内大豆全产业链升级，增强大豆贸易的自主性和抗风险能力。