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本文思路
一、银行年报业绩
二、最新估值情况
三、后续操作
一、银行年报业绩
2024年银行的年报都已经出来，我们拿中国银行做例子展开看下
在之前分析文章中说过，银行关注的几个核心指标是贷款总额、净利差、不良贷款率、资本充足率。
除了这几个还有所有行业都要看的净利润、ROE等常规指标。
贷款总额和净利差是衡量银行业务增长情况和利润空间的，
从24年数据看贷款总额8.2%增长，但净利差降13.89%，可以看出银行业务还能保持缓慢增长，但是利润空间有大幅度的下降
不良贷款率和资本充足率是衡量行业风险的，
从24年数据看，资本充足率还是维持比较高的位置，18.76%比国家要求的9%高出一倍，证明当前的抗风险能力很强。不良贷款率进一步下降从1.27降至1.25。
其实从21年开始银行的不良率就逐年下降，证明银行行业受房地产影响的风险几乎已经解除了。
但净资产收益率也进一步下降，已经跌破10%了。
接下来在看看年报中对25年的展望，25年外部环境的不确定性加剧，预计贷款总额增长10%左右，看了下跟24年展望一样。看来25年的业绩也不会有大幅的变化。
其他几家国有银行情况差不多，我就不一一列举了，从数据和年报上看，规模还有小幅度增长，利润空间越来约小了，但资产风险也越来越小了，主打一个稳字。
二、最新估值情况
在历史文章中我介绍了股利分析模型对银行估值，参见《今年银行股的投资机会，逻辑二是低估值》
接下来我们根据当前几个银行的情况重新股一下。首先看下分红情况，以交通银行为例，年中分工是10派1.82，年底分红是10派1.97，折合每股分红0.379，当前股价7.36.股息率约5.1%，
接下来把不良率、杠杆系数等指标代入，这里说明下去年10年期国债利率是2.7%，今年是1.7%，所以折现率也对应下降。
可以看出除了中国银行和建设银行，其他银行的股价都已经不算低估了。
但是这里的折现率，我们是按不良贷款60%的资产都无法收回计算的，但是随着这几年资产风险逐渐下降，60%确实是有些高了，我们可以看按50%算一下看结果如何。
可以看到按50%不良资产无法回收计算，所有公司还都是算低估。但是老粉应该知道我一向操作比较保守，操作上我还是按前面60%无法收回的估值操作
三、后续操作
从前面的分析可以看出，现在的银行已经不是很低估了，我自然不会在加多的仓位了，而且5%左右的股息率，对我也没有过多吸引力，现在市场上超过5%的股票很多。
对银行后面策略是，
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如果没有10%以上的跌幅，我是不会用额外钱加仓了，分红的钱用来复投中国和建设银行。
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如果后面再有大幅上涨，突破我前面第二个估值表的价格，我就卖出了
以上是个人投资分析总结，不构成任何投资建议