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刘大:趋势跟踪凭什么获利?

刘大:趋势跟踪凭什么获利?

超越投资、超越世俗、超越财富——读《更富有、更睿智、更快乐》有感

查理·芒格:我相信吸取其他人宝贵的经验是明智之举,我不相信闭目塞听能梦想成真。市场上涨,就会赚钱;市场下跌,就会亏钱,这几乎是市场中绝大部分投资人和投资机构的状态。甚至无论其选择的是否为优质资产,投资收益都和市场整体水平一样。如果你战胜不了市场,那么你就是市场、就是“羊群”。在《更富有、更睿智、更快乐》一书中,作者威廉·格林描写了他采访的四十几位全球顶尖的投资人,是如何在市场中卓尔不群、几十年持续从市场中获得不对称超额业绩的。这些人就像“上帝的宠儿”,虽然入市时间不同、投资标的不同,但对于价值投 更多

本文来源:喜马拉雅/金融咖啡屋;演讲嘉宾:刘大,知乎ID:刘大1984。

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好,尊敬的各位朋友,各位来宾,大家下午好!

非常高兴来到天津跟各位朋友见面,来一场面对面的交流,之所以有这个机缘,基于一德期货为我们提供这个宝贵的平台,在这里呢,我们可以相逢相识相知,甚至以后呢,可能经过交流成为很好的朋友。首先呢,在活动开始之前,我提议大家先把热烈的掌声送给一德,感谢小伙伴们的支持。

我呢是第一次到天津,可以说是初来乍到,人生地不熟,见到的呢,也都是陌生的面孔,但是心里非常高兴。刚才在活动之前有几位朋友做了一些私下的交谈,对我呢表示出一点点粗略的理解或者了解。

因为你可能在知乎网上读过我的东西,或者是在咱们一德期货的网络公开平台上读过我的文章,在这些地方呢,我都是以刘大1984这个名字出现的,这是我的网络ID,并不是我的真名。很多人在问我为什么起这么一个名字?这是因为1984是我出生的年份,我觉得自己是80后,还是比较年轻的,所以我总是标榜这一点。其次呢,在我们家我还有一个弟弟。刘大,刘二,就像电视里演的熊大熊二一样,两个熊孩子,所以呢,我就经常我们在在家里彼此这样称呼,就留下这么一个习惯。起了一个网名,刘大1984。

那么今天来到这里跟各位想要分享了一个题目,叫做:价格波动是有规律的,副标题趋势跟踪,凭什么获利?

其实呢,这个题目是很大的,是非常大的一个题目,不要说我们今天短短一个小时,我想呢,拿出哪怕拿出一本专著来去解构它也是足够的。但是我们还是勉强地想要去谈一谈这个话题,或者说很斗胆的谈一谈对这个话题自身的理解。

那么在这之前呢,我想先花一点时间对我自己做一个简要的介绍,就是对我的投资经历做一个简要的介绍,让您对我呢加深一点理解。

我是2007年大学毕业,毕业以后呢,当时正赶上一波波澜壮阔的大牛市,这个老的投资者应该都是印象深刻的!当时刚毕业到了工作岗位以后呢,看到身边的朋友都在炒股票,心里还是比较自信的,觉得自己又年轻又聪明,又是大学生有文化一定可以做的很好,这个东西呢无非就是几根K线吗,涨涨跌跌红红绿绿,学了一点MACD,学了点KDJ就冲进去了,入市的时间不是非常理想,基本上在530进去的,虽然啊2007年下半年还是上涨,但是各位都记得,那是一个赚了指数不赚钱的岁月。

虽然牛市中没赚钱,但是这个08年熊市一来亏的可是结结实实的,我记得当时账户最大浮亏达到75%,非常的惨,非常惨烈。你也知道作为一个刚毕业的学生,初出茅庐肯定没有什么积蓄,所以亏的是父母的钱。那么亏损带给我的呢,不光是一种痛苦,更多的是一种屈辱,还有愧疚的感觉,因为你觉得,你没有给家庭带来好处,反而呢带来了这个负债,带来了这个伤害。因此,这个内心这种不服输这种倔强就被激起来了。去年,应该说今年初啊,咱们期货圈的一位老前辈叫青泽老师,他出了一本新书叫做《澄明之境》。在这本书中呢,它剖析自己的心路历程,讲述自己在投资失败之后呢,总是萦绕在脑海中有两个问题。

第一,我的钱去哪?

第二,我怎样把它再赚回来?

这句话呢说中了很多人的心,基本上每个经历过投资失败的人都在苦思冥想这两个问题,只不过区别在于什么地方呢?有些人花了很多时间,但是没有找到答案,后来就不了了之退出这个市场;还有些人坚决不肯放弃,一直在默默地求索着,追逐,那么我以及来到各位现场的各位,我相信我们都是第二种人,让我们为自己也鼓一个掌,好吧?

2014年我开始在网络上,然后到知乎网,一开始呢,就是随便看一看,看看别人答案,插科打诨,并没有想要专门去写什么东西,但是有一件事情改变了我,就是当时有一个提问,一位女士提问说她的老公炒股票,然后或者炒期货亏了很多钱,现在要把房子卖掉如何如何?

但是我看了之后很难过,因为我觉得呢,这样的惨剧在生活中也现经常看到,心里确实是感到非常的难过,因为你有过类似的体验。

2015年16年历史仿佛一个奇妙的轮回,又是一场大牛市,然后紧接一场大熊市,当时我在新闻上看到,我们知道后来去杠杆的过程中很多这个大的富豪都已经经受了很大的损失,但是我并不感兴趣那个,我感兴趣的是,当时新闻里报道,很多年轻人也是大学生刚毕业,因为我们知道现在的择业环境并不理想,找不到好工作啊。市场也好,觉得这个地方好赚钱,然后冲进去了。又经历了跟我类似的这个体验,我看了之后也非常难过,我觉得自己应该做点什么,所以呢,就开始不定期的,但是很持续的把自己在交易中积累的一些所思所想所感就写出来!

当然呢,不可能每个人都认同你的,因为每个人思想他的思维模式是不一样的,这个事情呢只能说是有缘者得之。我本人呢也不是什么大佬或者大咖,也不是大理论家。我也不敢说我所说的东西一定是对的。但是呢,咱们只能凭着良心说,我说东西呢都是真的,没有谎话啊。我是怎么想的,我就怎么样把它说出来。那么今天呢,也是秉承了这样同样的目的来到现场,跟各位分享一点自己粗浅的理解。

好,我们就正式进入开篇了,

我想呢每个做交易做到一定程度的人都会问自己这个问题,那就是金融市场的价格波动真的是有规律的嘛如果没有规律,那意味着什么?我们应该怎么办?

上中学的时候,我还是比较喜欢唱流行歌曲的。记得有一首郑钧的歌,但是具体什么歌名我都忘记了,留下一个很深的印象是什么呢?郑钧在这个歌的开场的时候,有一句念白,他是这么说的,我们这么混,能成功吗?

这句话呢,在投资的过程中,或者说,在求索交易之道的过程中,经常出现在我的脑海里。我这么混能成功吗?

因为交易是一场非常不确定的事业,你不知道你自己这么做坚持一年两年三年以后,你会是一个什么样子?所以呢我的心是飘忽不定,尤其是在刚开始的岁月,在连续止损的时候,在资金曲线陷入回撤的时候,我也有过迷茫困顿。然后呢,怀疑,深深的怀疑,

我需要让自己知道我走的是一条正确的路,而且我正在以正确的方式迈出我的脚步。只有这样,我才敢肯定若干年以后我能够得到一个正确的目的地。

如何评判正确,那就是按照客观规律办,古人说的玄一点,什么:依存天道。但是我觉得翻译成白话文你就是按照客观规律办事,所以呢,对于市场价格运动规律的探索是每个人都有的想法。当然了,市场的这个流派主要分成基本面和技术派,基本面那一派呢,我们不太了解,我也不想多说。但是,我认为技术分析呢,它是有效的。我们从实践中可以看到很多以技术分析为交易方式的交易员,而且是著名交易员,他们有长达40多年的交易记录,他们的成功绝对不可能是随机,或者偶然,或者是运气,或者是天赋的聪明,而是因为这套体系本身是有一定科学性的,我认为呢,技术分析的有效就已经在事实上雄辩地证明了,它在一定程度上掌握了市场价格运动的一部分规律。

注意我们这个定语,在一定程度上掌握了一部分规律,它或许发现的不是全部的规律,只是一部分,但是这一部分就已经够用了。或许他发现的并不是最彻底的规律,只是一定程度上一个皮毛,但是也已经够了。

我们要做的就是把这东西解构出来,给大家扒开看一看。最为人所熟知的技术分析理论应该是道氏理论了,大家都不会否认这是一个鼻祖道氏的理论,或者是技术分析的三大假设等等,这些理论呢,有它自身的合理性,但是呢,它毕竟是很早很早以前的东西,那个时代呢,可能科学技术发展还没有到今天这个地步,而且在开创这些理论的时候,他们的创始人无一例外使用的都是对历史进行观察归纳总结的方法。

也就是归纳法,归纳法呢它是有一定的局限性的,因为归纳是不可能穷尽所有因素的。因此呢,在现在呢,很多人更推崇用逻辑演绎的方式去得出一个答案,也就是说你首先有一个科学的理论,然后以此作为推演,最后得到答案,这样反而更加可靠一些。那么我所采用的也是这种方式。

其实某种程度上,我倒希望相信,如果有人能够向我证明金融市场的价格波动是完全没有规律的。如果有人能够做到这种工作,我觉得我会感谢他,而且很多很多人都会感谢,为什么?因为它会带来绝望,你就死心可以了,没有规律,做不好的。这个东西没法做的赢,那就完全退出市场,对于大部分来说,这也许是一个很难接受的东西,但是可能是对他的挽救。

不过幸运的是,我们并没有接受这种观点。如果我们接受这种观点,今天我就不会在这里,在座的各位也不会来到这里。

在我们这里答案是肯定的。这个市场是有规律的,价格波动也是有规律的。

那么有,它是什么规律呢?从你发现规律到你利用这个规律赚钱,这中间的逻辑又是什么呢?

今天呢,我们花一个小时的时间来探讨这些问题。

第一部分,如何理解规律?

今天咱们时间很短,我这个课件呢分成三部分,第一部分是如何理解规律,我们先把规律进行定义,既然你在谈规律,那么名不正言不顺,你先说清楚什么是规律。

其次我们阐述一下到底是什么规律;

最后我们阐述一下规律到获利之间的逻辑

先给您大致的说一下这个提纲。

好,打开这张图片啊,我看到有些朋友脸上露出了会心的微笑,屏幕上出现一位白胡子的老爷爷,如果加一个红帽子就像是圣诞老人了啊。但是他不是圣诞老人,他是伟大的革命导师,马克思先生。作为我们中国的青年,应该对马克思先生呢都不陌生,我们在求学的成长的过程中都受过他老人的启发和教诲。那么我认为马克思主义哲学呢这种辩证唯物主义是有相当高的价值的,我本人也依然在学习的过程中。

旁边这三句话大家都耳熟能详,算是对马克思主义哲学的高度抽象概括,世界是物质的,物质是运动的,运动是有规律的。这三句话可以套用在市场上。既然是哲学,那是放之四海的嘛,市场是物质的,没有问题吧。市场是运动的也没有问题吧。市场每天每时每刻每分每秒,哪怕你降到毫秒级,它依然都是变动的,不是稳定的市场,是运动的。

那么运动是有规律的,这句话就写了分歧了,那我们说一下到底什么是规律?到底什么是规律?

在马克思主义哲学体系当中,对规律是这样定义的,它是指事物运动过程中所固有的、本质的、必然的、稳定的联系,它独立于意识之外。那么在这里我先跟各位说一个,说一个预防针,就是我们这个课件呢不会有很多的图表,我们着重的说理,道理。就是这个东西的啊背后的科学依据,所以不会有很多图表,有一些概念,有一些需要大家理解的地方。当然我们不会把它拆开来讲,因为我们上学的时候都应该写过这种马哲的论文吧,然后其中其中的任何一个单词挑出来都足够写一个5000字的论文了,所以我们不会拆开来讲。

我们大概知道马克思主义哲学是这样定义规律的,规律有四个特征,必然性、客观性、普遍性和永恒性。

所谓的,普遍性和永恒性呢指的是在时间和空间上广泛的适用性

客观性指的是它不以人的意志为转移,

那么必然性是我们在座各位最感兴趣的地方。

因为什么呢,必然性代表着确定性,确定性代表着获利的稳定性。在金融市场当中最稀缺的就是必然性。如果你有一分的必然性,那么利用复杂的金融工具,可以做出很大的财富杠杆放大效应,你一分的规律可以放出十分的财富。这就是为什么在今天华尔街金融物理学家是最受追捧的人才,而不是经济学家。因为经济学家给的答案总是要么都一样,要么都全错。

那么受到必然,必然意味着什么?必然有三种表现,第一,规律的存在,作用以及作用的后果是不可避免的。

也就是说如果因缘都达到一个合适的配比,在事情发展到某一个程度的时候,结果必然要产生,你无法阻挡他。你把种子种到地里去,给他合适的阳光水分,还有施肥呵护,它就会长成大树,它就会在合适的季节长出果子来,这是不可避免。

第三,规律的重复出现。

第四,就比如说烧水在常温下,只要达到100℃,水就会沸腾,我每天可以重复无数次,这些都没有什么关系。

最重要的是第三点,就是事物之间的必然联动关系A发生,一定会引起B的发生,这是我们最感兴趣的。

其实我们传统的技术分析一直在寻找就是这种规律,比如说,如果出现了红三兵,就会连续上涨;如果出现了阴包阳,就会如何如何反转?如果如果出现了三角形的收敛突破,就会引起如何如何。这是我们最关心的,也是我们一直在寻找的,我管这种规律呢叫做线性规律。就是它是直线啊,这个自变量和因变量之间的变动呢是成比例的,是很容易把握的,我们管它叫线性规律。

但是遗憾的是恰恰这种现象规律在市场中极其极其稀缺。人们为了寻找这个必然性规律,可以说付出了太多太多了,跟您说两个我身边的例子吧,这张图大家都看到是什么呢?

吃饺子老虎机。很多人都玩过,我是最早接触它是上小学的时候,那个时候啊在我们这个城乡结合部周围,突然如雨后春笋涌现出很多的游戏厅。那个时候呢,就是攒了零花钱,早饭不吃,然后呢去换这个游戏币打游戏啊打街霸。我记忆很深刻时候,在游戏厅见到一个上初中的大哥哥,可能他比我大不了几岁,但是你知道在小孩眼里大几岁就是很大的大哥哥,他就玩这个老虎机,那么他和别人不一样的地方在哪呢,他拿了一支笔一张纸,玩了之后呢会记下来。

他跟我讲,如果出现了两个梨,一个桃子,就如何如何如何。很孜孜不倦地做着记录,那个时候我很小,但是这个印象我一直记在脑海里,现在想起来,他是在试图寻找这个老虎机的规律。我们知道这是徒劳的。

这张图呢,是一个电器工程的控制室。为什么会选这张图片呢。这是我曾经认识的一个朋友,或者说客户,他呢应该说知识结构还是蛮不错的,因为他是90年代的大学生,现在呢,是一个电气工程师,那么他自己在电厂里工作了很多年,也做交易,但是做的并不是很理想。

有一次喝酒之后呢,他跟我说,他一直在寻找一种程序,就是说像控制电厂的机器设备一样的程序去控制这个市场。假如我先按这个按钮,再按那个按钮,然后把这个呢转两圈,再拉两下拉杆,就会哗啦啦哗啦啦哗啦啦,吐出钱了。其实呢他跟我小时候遇见的大哥哥没有什么本质的区别。

他这番话给我留下很深很深的印象,我说你把这个市场当成这个自动取钞机了,他当时的年龄已经50多岁了,我当时心里只有一个想法,就是这位老哥已经无可救药。

他打开他的笔记本,上面有他自己编的,或者从别人那里买的所谓的神秘的指标,有主图指标,有附图指标,下面叠加三个附图指标,每一个指标上面都有N条彩色的五彩斑斓的线,对吧?那可能笔记本也稍微老一点,打开之后呢直接页面都卡死了。就这个需要很大量的计算,我当时心里只有一个想法,这位老哥呢,已经已经没有什么希望在投资的路上!他们犯了一个什么错误?不分年龄长幼,不分知识结构,他们犯了一个什么错误,是一个基本的世界观的错误,就是看待世界的原则的错误,他们采用的是决定论的思维方式,决定论是什么呢?

我们也不想作为学术概念去解释,粗略的说:就是规律加预测,有了规律就可以预测,然后就可以控制。在这种观点认为呢,世界上一切事物的发展变化之间都是有因果联系的,一切的运动都是由确定的规律所决定的,如果你知道原因就一定可以知道结果。在这个决定论当中最有代表性的是什么?就是牛顿的三大定律,运动三大定律。在那个力学体系当中呢,知道了现在或者知道了过去就可以计算现在,知道现在就可以计算出未来。那么随着牛顿定律呢,可以用它来计算出天体的运行轨道,在十八十九世纪,那是达到了人类智力对自然的一种征服,可以说人类自信心得到空前的提高。

那么这种思潮呢,一直延续到现在啊,依然在普通大众当中拥有非常强大的影响力。这位就是科学巨子牛顿,我们现在呢是站在巨人的肩膀上,我们没有资格去评判伟人,但是呢,它必然是要受到他的时代的局限,就是它的这个机械论的决定论的这种世界观。在文艺复兴时期,这种观念确实推进了科学的发展,乃至影响后来的很多很多的伟大的科学家,包括爱因斯坦,爱因斯坦跟博尔的辩论当中曾经说出一句非常有名的话,他说上帝是不掷骰子的。

虽然爱因斯坦本人是量子力学的开创者和奠基者,但是呢,他却无法接受量子理论当中的一些关于不确定关于概率的这个基本结论,所以他认为之所以出现不确定,是因为我们的知识还不够完备,我们掌握的还不够细致,假如有一天我们足够聪明,足够发达,我们可以解决这些问题。在这个决定论最盛行的时候呢,甚至有一种思想认为,如果我们在某一个瞬间掌握了这个宇宙中所有的,地球上所有的质子,它的位置和动量,那么我们就可以根据牛顿定论定律来计算出以后的发展情况,所以这个世界是命定,这种宿命论的一位。

然而时代在发展,科学在进步,20世纪后半期,人类的科室有了新的进展。我们对世界的本质和运行的规律呢,有了更加深刻的认识。所以我们要把这些科学的工具拿过来武装自己的头脑,科学和哲学是不分家的。哲学指导科学,科学又反过来促进了哲学。跟马克同时代的伟大的导师恩格斯指出,随着自然科学领域当中的每一个划时代的发现,唯物主义者也必须要改变自己的形式。就是说你要与时俱进,你不要老是沉浸在老祖宗的犯过错误里面。

那么我们今天要谈到这个划时代的发展是什么呢?

就是接下来要说的混沌分形以及幂律分布。混沌理论呢,被认为是继相对论和量子力学以来在20世纪物理学的第三次革命。他所研究的对象是自然界非线性过程中内在随机性所具有的特殊规律性。这个说起来比较拗口啊,首先它研究的是非线性过程,就是说呢,它并不是直接的那么可以导出结论的,它的变化可能是指数的,可能是符合其他的变化规律,并不是必然的。内在随机性就是说,它这种随机的出现并不需要外力的影响,或者是因为这个其他元素的干扰,而是它自身的运作就会产生。

但是这种随机又有一定的规律,随机的规律是很有意思的。混沌理论是如何提出的呢?1963年美国的气象学家洛伦兹发表了论文,叫做确定性的非周期流。他第一次从确定性方程中得到了随机性的结果,这里是一个矛盾啊,确定性的方程,可以得到随机性的结果。在它的方程当中呢有三个具备非线性关联的自变量。这个我们可以理解,因为本来气压呀、风啊、降水啊就是会有相互作用的。那么通过计算却发现呢,当初始值发生微小改变的时候,方程的解出现了非周期震荡。震荡这个字眼,我们做交易人都很熟悉啊,震荡行情,但是这里的震荡不是那个震荡啊,指的就是一种啊不稳定得非周期的这种循环表现,那么混沌理论理论被形象地称之为蝴蝶效应,这个大家可能都听说过,就是说啊一只蝴蝶扇动翅膀,甚至有可能会引起一场很大的风暴。 蝴蝶效应。

最广为人知的混沌效应体现在什么地方呢?就是三体问题,咱们中国有一作家,写了部小说,《三体》还得了一个国际的知名奖项,非常了不起。那么三体是什么呢?简单说一下牛顿所计算的天体运动轨迹,它是一个二体问题。比如说月亮围着地球转。这个东西呢是很好计算,但是如果再加入第三个天体,情况就会变得非常复杂,它并不是说再加一个轨道就可以了,或者说把地球对月球的吸引力除以二就可以了。不是那么简单。因为三个个体之间彼此都会相互作用,那么我们可以看到这个图表,图像。一开始的轨道似乎还有迹可循,但是随着发展到后期呢就陷入了这个非周期的震荡,一种混沌的状态。

所以说三体问题到现在依然是无法解决的,因为它是混沌。我们可能由此想到,其实在金融市场中也有一个类似的三体。这三体是什么呢?分别是预期、交易、还有价格。我们可以想想,它们之间是有着非线性的关联的,是有相互作用。预期改变之后人会根据预期去进行交易,那么你的交易行为自然会导致价格改变价格改变了,你的预期又发生改变。这是一个循环,反过来讲也是一样的,那么价格改变了不同的交易策略,根据价格的改变就会产生交易行为,比如说趋势跟踪的追涨杀跌或者止损,那么你的行为发生改变之后,心理预期也会随之做出调整,那么预期的调整又进一步改变了你对这个价格的估值,它的估值又改变了,所以说它们之间从每一个点对另外两个点都有相互作用,最终的结果那就是不可预料。

混沌理论拥有巨大的价值,就是它彻底的粉碎了决定论的幻梦。它让人们认识到了,即便是你给出一个完全确定性的动力学方程,你依然会出现类似的随机性的不确定演化结果。这就从根本上打破了对预测未来的幻想,所以说世界它不是命定,不是宿命论的,它是一个创造的过程。演化论或许更符合实际的情况,达尔文先生提出的演化论,一开始在生物领域,实际上我们知道对于这个社会领域还有同样的价值。那么我觉得呢,呃混沌理论带来了对这种绝望不是什么坏事,因为绝望是一种解脱,我们说很多说这个人呢哀莫大于心死,其实我觉得先不死才是糟糕的,如果早早的就对于预测未来死的心,从此从一条错误的道路上撤下来,不要在一个没有水的地方打井,反而是一件公德是一件好事。

当然了我们也不是绝对的否定预测,比如说今天啊,大家都知道,可能这两天天津会有大暴雨,大家都惴惴不安,这是我来之前做课件的时候呢截了一个图,就是关于天津的天气预报,那时候可没告诉我会有大暴雨,那么天气预报现在我们的这个这个气象模型已经非常精密了,技术手段也非常发达,有天上的卫星啊等。那么、实际上在比较短的周期内他是可以预测,我们说这个混沌,它指的是长期性状不可预测,在短期在这个影响的演变还没至于到啊不可收拾之前,还是有一定的预测性。就比如说我们现在在金融市场上有一些高频的,非常非常的高频的那些交易技术,还是能够抓住一些微观规律,所以我们不能够绝对的否认它,只不过对于大部分的普通交易者啊这个东西是没有意义。

说完混沌啊,说的似乎悲观一点,他带来了绝望,但是呢,这个老子曾说过嘛,福祸相倚,绝望正是希望的源泉,为什么呢?因为在混沌之中有分形,在混沌之中呢包含着分型,分形可以看作是描述混沌的一种数学工具,具体的说是一种几何工具,它揭示了非线性系统中当中有序与无序的统一,确定性和随机性的统一。可以说他在看似矛盾的两个东西之间搭起了一座桥梁,所以说我们对这东西啊是非常的重视。最早提出分形的是法国数学家,他叫做曼德尔布罗特,在1975年他写了这本书,随后呢1982年作了修订,因为这本书写的太晦涩,人们接受不了,所以1982年他做了一个修订,命为自然界的分形几何学,正式宣告了分形理论的诞生。那么分形是什么呢?

图片

简单说就是一些非常零碎的破碎的图形,但是呢他们又有局部和整体的自相似性。这种结构啊在自然界中有着非常广泛的分布。咱们举几个例子,比如说小,小到花椰菜,这可能是美国的花椰菜,咱们中国的可能不长这样,反正我吃的花菜不长这样。不过不管是哪一种品种,它依然都是有分形特征的。我们可以看到这个花椰菜上面有无数的小的螺旋状的突起,这每一个小的凸起呢,你把它放大,就变成一个中型的突起,把每一个中型突起在继续放大,就变成一个大型的凸起,这就是局部和整体的自相似性,也被称为自放射性。

那你说这东西太小了,大的呢,大的也有。这是一张google地图,具体拍的是一个河流还是山脉,我也不是很了解,但是看起来都像,是不是?我们知道小的时候呢,可以看到很多人做盆景,那小的盆景就像是微缩的一个自然,把大的自然进行微缩就变成了盆景,其实是一样的道理。每一个支流,你把它截取出来进行放大放大放大,放到和这个图图片同样大会,看到他们几乎是无法区别的,你无法区别出来。因此小的时候我经常玩一个游戏,就是把一些蚂蚁抓起来,然后扔到这个我爷爷的假山里面,做到这个盆景里面,让他们建立王国,但是他们都很不给面子,从来不在里面好好地生活。

那您说这个山川山脉,河流啊离我们太遥远,没关系,近的也有。就在你的身上。我们人体的血管,尤其是最明显的就是我们这个肺,肺部组织也是以分形的结构,构造而成的。我们看到由主干道啊有分叉,分叉上面呢又有分支,一层一层就像树干树杈和树枝乃至树叶一样。他为什么要以这种方式来结构呢?因为我们的胸腔它的空间是有限的,你不可能为了呼吸长一个这么大的胸腔,是不是?只有采用分形的结构,才能在有限的3D空间里面容纳下近似无限的平面。

你把你的肺泡如果一个个罗列起来,铺开,它的面积相当于你的肺几乎是无限的,这就跨越了有限和无限的隔阂。我们可能都听过一个故事,就是一个大学教授跟孩子们讲要如何的如何珍惜时间,那么先拿一个盒子,然后旁边有大石块、小石块、粗纱、还有粉末,问你应该怎么放?正确的做法呢先放大石块在放小石块在放输沙,最后放粉末,其实就是这样道理。因此说大自然采用一种最聪明的最高效最节能的办法去构造我们自身,所以呢不要觉得分形是一种很稀缺的很罕见的东西,不,它是自然构造的方式,甚至我们可以用诗意的语言来描述啊,它是造物的行为方式。

那您说这一些啊都很好,都分形,跟我们有什么关系呢?我们是在市场中混饭吃的。

别着急。市场也是分形。受到曼德尔布罗特的启发,1991年,一位美国的这个专家他在总结了有效市场理论的基础上,进一步研究,正式提出了分形市场理论,至于这个理论的具体的细节,我们在这里就不展开了。需要强调的就是他认为有效市场理论呢,是不健全的,是不全面的,因为金融市场的信息接收程度和投资时间尺度,对交易者行为的影响是很大。

所以说不可能交易者变成完全理性的人,对同样的信息做出同样的反应,因为他们掌握的数据不一样,掌握的信息不一样,对于信息的理解和提炼不一样,那么他们反映的级别不一样,有些人可能几分钟就做完一单,有些人呢可能好几个月,这些原因导致了市场呢呈现典型的混沌特征,随后又有一大批科学家做了研究,那么现在我们可以确凿无疑地说,而不是怀疑的说,金融市场它就是一个混沌系统。在这其中分形是非常普遍。在分形当中呢,有一种有趣的规律,规律这个关键词终于开始出现在大家的耳朵里,请各位细听。

在曼德尔布罗特发现分形之后,他研究了棉花期货的价格波动,好像是命运注定的啊,他帮我们研究了一下当时美国的这个棉花期货,他发现呢这个金融市场的价格波动在分钟、小时、日、周、月、等不同的时间尺度上具有自相似性,我们现在听着话说,你这不废话,我们都知道。你把这个图截出来,如果你不告诉对方这是一个什么时间周期的话,对方可能根本就看不出来,因为他确实有非常非常大的自相似性,是不是?去年大概也是这个时间,我在烟台听了一次葛定臣老师的这个演讲,也是在一德期货啊,共同举办的活动,那么当时呢葛老师说了一个观点给我留下很深的印象,因为他是做短线的,做交易员的培训是做短线,他们是看一分钟图,他说呢把每一个交易日转化成一分钟图,大概有200多个K线,那么一年在日线上也是200多个K线,所以他提出一个理论,假如你能做好一天你就能做好一年,假如能做好一年你就能做好一天。

当然我们知道了对于交易者来说,这个交易时间周期并不单纯是一个理智的问题,很多交易者呢,他的习惯,他内置的这种时间框架是有很大的天然的这个局限的。不要说从一分钟转化成一年,就是一分钟到五分钟,对很多人都很艰难,虽然他是有这样一些疏漏啊,但是我觉得葛定臣老师这个话已经反映了分形的这种精髓。

那么我还是继续说这个曼德尔布罗特,他发现分形之后继续做了一些统计研究,他怎么研究的呢?他是计算这个价格的啊收益率啊,收益,所谓收益就是说用当日价格减去数日,或者数周之前的价格统计这个之间的变化幅度。

然后他把统计结果画出一个图形,结果,他得到一个区别于正态分布的奇怪的曲线。

正态分布我们都知道那是一种比较常见的东西,这种曲线的分布呢有违它,被称为肥尾分布,那么我呢就是把这个他的这个类似工作,给大家做一个重现啊。大家在图表上看到的在这个图片上看到的是什么?是上证的价格曲线,在下面有红柱和绿柱,这是什么呢?这就是统计了30天的收益,用当前价格减去30天之前的价格,他们之间有多大的变动幅度,在下面用红柱和绿柱进行表示。

如果是上涨的,那么自然这个数是正值,如果是下跌的自然这个数就是负值,所以就会有这样的分布。那么我进一步把它转化成收益率,因为这个点数在不同品种上难以量化,在对于上证指数来说50个点没有意义,但是对于豆粕来说就很大的意义,所以难以集中统一,我把它们转化成收益率。怎么算呢,就是刚才说的这个收益?今天减去30天以前价格再除以30天价格算它波动了百分之多少?刚才那个算出来的是波动了多少个点,这里算出的是波动了百分之多少?大家看下面啊,可能比较模糊啊10%,20%,30%。

我们可以知道,这个在30天之内波幅超过30%的就已经非常少了,20%的呢也不是很多,那么我统计的是2000个交易日,结果如何呢?我们可以画出这样一条曲线,这个是肥尾分布曲线,他典型特征呢就是尖峰肥尾,尖峰长尾,他这个从峰值下落的速度是非常陡峭的,但是下滑之后呢,它所延伸的范围呢是非常长远,尖峰肥尾分布?我们可以看旁边的统计,在30天内波幅超过5%的有980个数据,10%的有450个数据。

那么、收益规模越大,数据量的越少,超过35%的就只有一个数据。也就是说规模越大,数量越小,而且之间呢,呈现一个啊,这种曲线的分布啊幂律分布。我们还是已经说了很多理论性的东西,我们再捋一下这个思路啊,我们从混沌做到了分形,从分形提炼出幂律分布,分形和幂律分布具有不可割裂的联系。为什么呢?因为之所以会出现这种分布的情况,它本质上反映了你观察尺度的变化,对于你所获得的信息量所产生的影响,你的尺度越大,你所能够检显出来的这个符合条件的信息就越少。

从统计的角度讲就是这样,尺度越大数量越少,反之尺度越小则数量越多。而且他们之间会成为一个成为呈出现一种比例关系。

为什么会这样?就是因为分型具有自相似性,整体和局部的自相似性导致了这种情况的发生。这是从统计的角度看来。那么从自组织的角度,也就是说这个现象形成的过程,去看为什么这样?要体现一种马太效应。什么叫马太效应呢?在这个圣经里有这个话啊就说已有的还要在加给他,没有的,连他已有的也要夺去。那换成我们俗语就是旱的旱死涝的涝死。

比如说北京上海啊广州深圳这种大城市,它的资源很多,于是呢就会有越来越多的年轻人冲到这样大城市,那么带来了更多的投资更多的机会,这些城市就不断的扩张,越扩张就越有更多的人涌进来。因此大城市和小城市发展的就非常的不平均,这就是马太效应。

在事物的发展过程中也会有这样的现象,所以说我们从统计上和自组织的过程上做一个解释,幂律分布呢是一种非常广泛分布的规律,它你看我这张页面上呢有这么多的字数,我当然也不想把它们通通念一遍,我想告诉您的是,它的分布是如此广泛,令人惊叹。

他在物理学、地球与行星科学,计算机科学、生物学、生态学、人口统计学、与社会科学乃至经济与金融学领域都有这个广泛的表现。非常有意思的一件事情是什么呢?就是我们现在的这个卫星呢在宇宙中航行可以拍到很多这个星球的画面,从卫星传回这个火星的表面的图片出来了,然后科学家呢做了一个统计,发生什么?在火星上以前可能是有水存在,所以有河道,就像刚才咱们看的照片有山脉和河流一样,那么科学家统计一下发现,大的支线大的主干和小的支流,它们之间的比例啊呈现幂律分布,也就是说这个河流里的水流量如果每上升一个层级,那它的数量就会减少相应的层级,在火星上也是有幂率分布。

而且呢我们现在的科学已经可以证明在银河系中,恒星它的体积增大一倍,那么它的数量就相应的减少多少,他们之间呢又呈现一个有趣的幂律分布,就是恒星越大,那么呢数量就越少!因此当你听到这个话的时候,我不知道你的心中会有什么样的感受。那么来到这里呢,我就跟您分享一下我的感受。我当时在了解这些知识的时候呢,其实脑子里只有两个字天道。虽然呢现在这个社会你说道道道,虽然感觉你神神叨叨,但它确实给我这样的触动,因为这个东西并不是在你的犄角旮旯里可以见到,在宇宙中,银河并不是今天形成的,它是经历了漫长的时间,对吧?在这个实践的过程中,时间他远远的超出了我们有限的生命,不需要我们去怀疑他。

所以说呢,我认幂率分布呢,非常符合马克思主义哲学所谈到的时间和空间上的普世性。老子说大道泛兮,岂可左右,泛兮啊就是非常之普遍。如果您对这样的东西依然信不过,我觉得在生活中也没有什么东西还可以值得我们相信。我需要找到一个点,给我支撑,给我寄托,让我看到它是宇宙的真理啊,普遍的法则。

那么刚才说了很多关于幂律分布的普遍性,这里呢给出几个案例。这个是校内网的应用开发商,这张图片可能像校内网,现在大家都不玩了,是不是啊。只是做一个代表,就是校内网上比如说有比如说有一百个用户啊在上面呢又有很多很多的开放应用,这里又体现了旱的旱死,涝的涝死。

前几个最火爆最受人欢迎的这个应用啊占了大部分客户,其余的啊,零零散只有几个人玩,但是呢他们分摊了啊其他的客户。再比如说在微博上,大V和普通人,他们的粉丝又是旱的旱死涝的涝死,而且这个曲线会落在这个幂律上面去。姚晨微博女王,她可能有非常非常多的粉丝,但是作为普通人,你可能只有几个人关注你,而且还有可能是这个,什么机器粉是吧?再比如说世界富豪的排行榜,这个东西不可能有人为干预吧,不可能有一个人在调节,这些财富的分配吧。它是自然而然形成的,它是客观的,它是不以人的意志为转移,不能说你的钱太多了,对吧?不行,你少一点,没有人去控制,但是呢,最终却出现了幂律分布。

财富每上升一个量级,这样的富豪就减少多少。成比例的变化。还是那句话,大道泛兮,岂可左右,不需要我们去怀疑,因此我认为幂律分布它是符合我们对规律的定义,符合规律的四大特征,就是时间和空间上的普世性,然后是客观性,再然后是必然性。只不过这里的必然性,它并不体现在单个客体在某个特定时间上的表现,不是说,只要怎么怎么样就一定会怎么怎么样,他并不是这样。对于单个客体在特定时间的表现,它是没有作用,他是不能给我们提示的,但是就整个系统而言呢,虽然单个客体的运动和状态是偶然的,但是在大量的重复中它是必然的。

从整体上来说,某种现象一定会发生,一定会有。因此我们前文第一部分讲,如何理解规律,又说了决定论,又说了对规律的狭隘的错误的理解,线性规律。直到在这里我们算是揭开了。揭开了一个谜底,我要说的是统计规律。其实决定论的所谓牛顿经典力学的那种就被称为力学规律,力学规律和统计规律是不矛盾,而且是互补的,统计规律是随着热力学诞生的,热力学嘛,一般是研究比如说研究啊一个气球里面有很多的气体,我们无法知道每一个气体分子的状态,但是我们可以把它看作一个整体,去统计它们的平均性状,气压温度啊如何如何,统计力学随着热力学的发展,衍生出了统计力学,所以统计规律呢也正式踏上历史舞台。

二者之间并不是谁否定谁的问题,而是一个互补的并行的问题。所以说我认为市场中可能你发现不了历史规律,因为混沌把它给否定,但是混沌的分形带来了幂律,给我们送来了统计规律。统计规律也是规律,是不是?这个统计规律的定义啊是我直接从百度百科上抄的,大家看一下就好。那我们知道在统计规律,它是对大量偶然事件的整体起作用的规律,表现出这些事件整体的本质的必然的联系,那么幂律分布呢就是一种统计规律,这就是我的谜底。

最后我们进入第三部分,我们今天讲的是比较快,因为晚上啊,大家还要回去,九点钟准时打卡上班,是吧?我们也留出一些时间做一些交流,所以我讲得比较快。

最后我们如何从这个规律中做出获利,把获利从里面榨出来。怎么做呢?您说的都很好,都很对,都很科学。我们信。那么接下来如何用它来赚钱?那么这牵扯到这个趋势跟踪交易的一个盈利的核心,当然这个不敢说是绝对真理,这是我的理解,我把它拿出来,您可以听一下啊,是不是对你有帮助?还是回到这张图,这是上证30日的收益规模统计。我们可以去想,这个可不可以看作一个交易系统?假如我每天都开仓做多买入一份,然后30天以后把它卖掉,不管这个过程中盈利也好,亏损也好,那么下面的红绿,这个数字就是我的盈亏状况。

这个可以理解吧?今天买每天都买每天都买,然后持有30天卖掉,每笔红绿都是我的一笔单子的结果,那么最终这个交易绩效什么样子?除了支付的手续费,基本上就是跟这个指数波动完全一致。这是一个毫无意义的交易系统。

OK我们尝试着把它做一点改造,您去想,我刚才把它转化成收益率,然后做统计,提炼出一条幂律的分布曲线,是吧?那个收益率呢我是取了绝对值的,所以都是正数。如果我把这些获利和亏损分别进行统计,那么会出现什么?出现两条曲线,一条在上方是正,一条的下方,下方是负的两条幂律曲线,是这个样子。

这个比较细的,大家需要理解一下,上方呢是获利单子,下方的是亏损的单子,把它们分别进行统计,就会出现两条幂律分布。那么我们把它又做了两条竖线,两条竖线区分开,这是大型获利,这是大型亏损,这是中型获利,这是中型亏损。这是小型获利,还有小型亏损。那我们刚才说过了,这个系统是没有意义的,基本上完全复制的指数的波动。

好,我们现在只要做一个稍稍微很简单的改变,我们加入一条红线,这条红线的名字叫做止损,然后就会出现一种什么效果呢?

类似于古人所说的田忌赛马的效果,从对等变成了不对的。也就是说我们这些小型的获利也许并不能够覆盖亏损,但是中型的获利呢它可以覆盖亏损,小型的获利覆盖不了这些部分,但是没关系,我们还有大型的获利,用你的上等马去打中等马,中等马去打下等马,总之出现了一种净差额。就是亏损和盈利之间因为一个小小的改变,出现了净差额,交易绝对不是不亏的艺术,而是正确的亏损的艺术。我们的交易的钱并不是获利,获利不是你的利润,获利减去亏损才是你的净利润。

对吧?我们追求的是这种净利润,所以你只要加入这一个红线,就是从很大程度上扭转你的交易业绩。那么如果我们把开仓也做一点优化呢,我们不要每天都买,每天都买,好不好?我们只在特定的情况下才开仓,那么这个系统又会变成另外一幅样子。基本上一个简单的交易系统的构建过程就出现。这里面并没有加入很多复杂的思想,你只是单纯地运用了规律,那么为了更直观的体现这种效果,我用文化财经做了一个简单的这个,编程跑了一下。

要跟大家说一下,就是这是一个非常简单的波幅过滤系统。对铜从1990年做测试啊,到现在,每次呢只做一手。这个系统啊非常简单,非常简单,大概只有五六行的代码就可以写了,非常简单,为什么要这么简单呢,我不希望他做的很复杂,因为如果它很复杂之后,你就不知道是因为复杂而成功,还是以它简单的规律让它成功。对吧?就像成龙说的,你duang加了很多特效进去,最后他成功了,你不知道是duang还是它本身就很健康。越简单越粗糙,越不加修饰,依然有效,我们才能够更加清晰地看到这背后规律原生态的力量。

就这个女孩子不需要化妆就已经很漂亮,那么画一下妆稍微优化一下,那会更漂亮。

我们看一下这张图,这是这个交易系统测试的这个结果,盈亏的一个分布,那么我们需要说一下是在这个系统当中,我们没有加入固定金额止损,就是说没有一个人工的干预,完全让系统自己去跑。但是他自然而然就出现了一个什么?斩断亏损的效果。当交易对你不利的时候,这个系统就会把你带出市场,这是趋势系统义务,应该做到的事情,我们可以看一下,下面有密密麻麻的亏损,密密麻麻的亏损,大量的单子都是亏损,但是您再看一下左边的栏目,基本上所有的亏损虽然没经过人工的主动干预,但是他们基本上都出现在8500元以下,就是不需要你主动砍仓,当系统自身它的交易信号平仓信号把你带出市场的时候就出现这种效果。

那么换算成铜的话,他基本上每手不会亏损超过1500个点。因为铜的波动率很大,你觉得1500很大吗?其实真的不大,对于铜来说真的不大。那么我们再回头看一下获利,很惊奇的发现,对于获利来讲,第一个挡,这种挡是系统自然生成的,就是统计一下,大的概率啊第一个档就出现在33000元左右。相对于这个8000元要高了好几个档次,是吧?基本上三倍。四倍的样子。就是大部分的获利,然后有小部分获利出现在3万4到7万六之间这个档,然后极少的两次获利,这是大行情了。

出现在这个十一万十六万左右这个范围。那么这里体现了什么呢?这一张盈亏分布啊,就已经非常清晰的把趋势跟踪,它的核心理念说出来,斩断亏损,让获利奔跑在这里面呢,这条清晰的红线已经是非常明显,我想着密密麻麻的黑点啊,已经是非常的明显。那么我们看一下它的数据啊,数据是平均获利除以平均亏损大约是3.6,胜率是44.8%,这已经非常高了,说实话非常高。因为现在这个市场应该是越来越难做,早些年呢,胜利可以达到45。后来呢他35啊,这两年呢,恐怕还要更低一些,因为市场在进化,这是必然的。那么平均交易周期呢啊33天,做多和做空呢分别是70天和63天,也就是说交易信号不是很多,一般30天才会有一次交易,一年也不会做多少次。再看这是一张损益曲线,非常简单,没经过优化,每次开仓只做一手,所以并不会因为仓位的变化而产生这个,赢冲输缩的效果,在获利的时候追加更多仓位赚得更好看一些,理论上来说经过优化是做得更好要好得多,那么我们这里就给大家看看他的这种,怎么说呢强韧性强韧性越简单越有效的强韧性。

我们可以看到呢,这是波动性非常强的岁月,那么从这以后呢基本上是2012年以后的时间了。从这两天的走势大家也看得到,没错是下跌趋势,但是您这种下跌也好,好意思说是下跌趋势,只要跌一点就立刻涨回来,他这个是一种震荡型的不流畅的下跌,但是即使是这种变态的行情,它也可以保持是正向收益,所以说这个系统真的是啊蛮强韧,但是它又很简单,只有6行大概是六行代码。

这种获利的背后体现了什么?我们从数学上对它进行阐释,它体现了正期望值。

正期望值,可能咱们做交易者的人都会有所了解吧。正期望值是真正的数学魔法,他可以把过程的不确定性变成结果的确定性。这个正期望值的公式怎么计算呢?就是用你的成功率乘以平均获利,减去你的失败率乘以平均亏损,那么进一步把它进行简化,就是胜率乘以盈亏比。比如说咱们刚才那个系统胜率是0.45,盈亏比是3.6,相乘就可以计算出你的期望值,如果期望值是正的,那说明你每次开仓,虽然这一笔的结果不一定是赚钱的,但是你可以预期的收入是正是正收益。

赌场老板之所以久赌必盈,靠的就是正期望值。我们看一下这张图片。这是赌场的照片。在赌场有无数的赌桌,无数的赌台,每一个台面上每天都在不间断的上演着赌博,但是赌场老板却不会忧心忡忡,他也不会盯盘,他不可能跑到现场盯着你下注,他可以吃得饱啊睡得香,为什么?因为有数学,数学就是他的仆人,帮他往家里赚钱,他是有信心的,久赌必盈,只要足够久,只要积累到足够多的数据样本,那么它就一定可以赚钱。就是赌场说不怕你不赌,就怕你不来,只要你来了,你就会赌,只要你赌他就会赢。

所以呢,我们最后做一个简单的总结。说了这么多,我们做一个简单的总结。因为这个市场是混沌,所以会有分形。因为市场是分形的,所以会有幂律分布。因为有幂律,那么配合交易系统和止损行为,你就可以做出盈亏比。胜率就不要太考虑了,胜率你做不出来,因为混沌已经否定了他。有了盈亏比,你就可以做出正期望值,有了正期望值就可以久赌必盈,这就是获利的逻辑。我们可以有信心,我们可以对趋势跟踪有信心,因为什么呢?因为混沌不会改变,分形不会消失。 趋势跟踪,具有坚硬无比的科学基础。

如果科学都不能给你信心,那我不知道什么东西能给你信心。在绝望的岁月里,只有对这种科学,对这种道的绝对信仰,才会给你信心坚持下去。所以说呢,技术分析它绝对不是画两条线那么简单,别人划线咱也划线,为什么有人划线成功,有人发现不成功,是因为咱画的线不够好吗?

前两天我遇到这个事情,我分析这个当时是看这个大盘指数,当然现在这个上证指数涨起来,前段时间是有一个下跌的,我们画一条上升的趋势线,然后跌破了,说会不会引起一场这个牛熊的转换?我当时画一张图,然后呢很多人挑我的毛病,说你没有连接这个最低点! 趋势线的定义是要连接最低点。

其实你画一条趋势线的,你是为了要丈量这个市场大致的方向和高概率的可能性,是不是一定要在最低点,意义不大。那个最低点可能是只有很稀少的几笔成交,你把它画那有什么用呢?他能够给你提高多少准确性和分析的这种确定性,但是人家是挑这个理。这个是什么?这个是找错细节了。在不需要你努力的地方瞎努力,但是在背后东西却没有下出足够的努力。

我们做技术分析,做图形分析,现在图形的背后还是数学,是吧?

我们从事数学,那么在数学的背后是物理学,就是我刚才说的这种期望值背后有幂律分布。在物理学的背后是哲学,就是你相信决定论还是演化论?

这是一种世界观的改造,其实世界观的转变是最难最难的。因为他是潜在你的骨子里的,你自己并不认识到你采用的决定的思维在看待市场。比如说今天我是坐飞机过来,我们知道飞机最难的时候是什么?就是起飞的那一瞬间,它需要非常大的动能,这个发动机发出非常大的轰鸣,他才能克服地球的地心引力,然后飞起来。

思路的转变,思维模型转变,就类似于这个起飞,你需要非常大的动能才能改变你的信仰,扭转你的思维方式。你是相信决定论还是演化论,好,你相信完了之后呢就完了嘛。口头上的相信是靠不住的,你需要把它内化你的内心,从内心深处转变自己,所以在哲学的背后呢还有心理,这就是为什么我们可能夸夸奇谈之后呢,最后发现在落实到心态上还是会有问题。所以它是一个递进的关系,

技术分析绝对不是画几条线那么简单,在这里呢有一个小故事可以跟大家分享

就是说啊美国有一位机械工程师,在那个时代呢这个机器啊,还是非常大的,我们知道这个电脑呢是由一开始是二极管,然后来做非常大。

有一天呢,这个机器坏,他就请了工程师来看一下,这工程师在这个厂房绕了好几圈做了检查,最后呢在其中一个地方用白色粉笔画一条线,他说把这个盖子打开,把这个线圈减少十圈,完事。好,收费多少?收费1万美元咨询费。这人就说了,老师您就画一条白线,就收1万块钱,太多了。这人说话一条线只要收一美元,但是这条线画在哪?要收9999美元。

技术分析同样道理,这条线是不值钱的,我记得很有意思,是就是跟一个产业的一个企业老板在一块聊,然后他就跟我讲,他说:你们呢拿出两条线,就让我做投资,我是不能相信的。 你看某某公司给我的报告这么厚一摞呢“”是不是?

但是我觉得呢其实本质上无论这个报告再加厚 一摞,它依然不能够给你提高多少的确定性,这个我们是不需要否认。当然我们不否认研究产业调研的价值,但是落实到交易上其实无分伯仲,谁也不需要啊这个抬高谁或者鄙视谁啊,最终呢,我们还是落实到趋势跟踪的灵魂上来,刚才我做这个系统非常简陋非常简陋,但他依然可以赚钱,而且呢还不错啊,还而且还不错。

K撒普博士呢,反复地表达这样的观点,在这个通向金融王国的自由之路,他说过后来出本新书叫《超级交易员训练法》,他又说了一次就是说呢用一个随机入市随机开放的系统,就像咱们刚才说的每天都买每天都买,无脑买啊,随机入市,然后配合宽止损,配合一个趋势跟踪的平仓策略,那么这个系统依然可以赚钱,当然赚了很小很小的钱。

不过您要考虑到期货市场赚钱是很难的。根据交易所的统计数据,连续三年获利的啊,只占千分之几,这很难的,那么这样一个无脑的系统可以不亏钱,就已经胜过了百分之九十几的人那也很不容易,是不是?

它并不需要你付出多少智商,它只是因为符合了自然规律,这是规律的力量,这是规律的力量。在趋势跟踪流派当中,最强调的并不是神秘的交易系统,我们现在很多做交易培训,大部分的把目标放在这个交易系统上,交易技法上,然后很多人呢也是希望了解别人是怎么做的,您是怎么做的,把这个方法告诉他,但是呢我认为这个是没有什么效果,没有什么用处。

就是我在咱们的讲座开始之前讲的,我为什么要在知乎上还要写文章?因为我想分享一些理念,分享一些东西,我当然不可能在这种公众平台上把核心策略说出来。所以我更写的东西呢偏重于理念和心态方面,我觉得这个东西其实是真正能够帮助人的,但是并不是每个人都会认同。

趋势跟踪最强调的不是交易系统,而是什么呢?而是一句烂大街的俗话,就是斩断亏损,让获利奔跑。无论你说破天啊,说破一万,最终你还是要落实到这句话来。只要是你以这种原则去赚钱,那么不论你是用基本面构建交易体系,交易信号反馈和调节,还是用技术分析,那你都是趋势跟踪流派。

不管你是不是用了这个海龟法则,无所谓,只要你这原则是这样,那么都属于都是趋势跟踪流派。所以说交易这个东西说复杂也复杂,如果展开了详细说好几天也说不完,但是说简单也简单。总结起来八个字,是吧?该砍能开砍,该拿能拿。说简单也简单,但是这八个字当中有两个关键词,一个是该,一个是能。首先你要经过很长的学习才知道什么时候该开,什么时候该拿。其次呢你可能要经过更长的时间去真正做到能砍能拿。是吧?

很多人在投资的头几年就已经完成了交易系统的构建,不管是买来的学来的,还是自己研究出来的,但是后面也可能要花很多很多的岁月去完成自我的一种思维方式啊或者心理模式的一种转型一种改变。

因此很多人说交易是场修行,这个也确实是毫不为过的。我认为一个成功的交易员绝对不是一个单维的因素可以造成,是一个多维的,是一个系统,系统性的工程。不是说你做好了一两个点你就成功了,而是一张网,而且是一张立体的网。所以我提出了一个说法,叫做金字塔型交易者,你作为一个交易者,要把自己看成一座金字塔。这个塔呢有四个支点,分别是交易理念,交易系统、交易策略和资金管理。这四者呢是相互关联的,交易理念是根本。

前两天我刚写了一篇关于交易策略的一些小想法,也是发给咱们一德期货的这个网络平台上,理念推导出策略,策略落实到具体的系统,系统要配合资金管理。资金管理就像一个汽车上的油门刹车,那么交易系统呢就像方向盘是吧?而理念呢是造车的基本的这个规律啊这个体系。那么你完成这几个方面之后呢,这每一个点都向上发射出一条直线,在最顶部汇集,这个点就是交易心理。一个交易者最终成熟一定体现在交易心理上的成熟,整个东西都融会贯通,才会出现这个顶点,否则这个点一定是模模糊糊的。

你可以把下面想象成四盏小灯向上发射,除非每一盏灯都足够亮,足够专注聚集发出激光,才能在最顶部制造出那个虚拟的点,否则你这个点是达不到。

人家说:我这个其实啊技术差不多了,就是心态还不过硬心态怎么练呢?上哪练呢?难道上街上被人骂被人打练习处变不惊,没法那么练。功夫都在基本功上,基本功都没练好,这个点就不会出现。

记得以前看了一部电影,是周星驰主演的这个武状元苏乞儿,可能是我们做交易的人,无论你看到什么,你就会想到交易。

这个苏乞儿啊,最后啊被敌人打的是落花流水,就快完蛋了。这个时候看到风呢,吹那本降龙十八掌,他突然领悟到真正的最后一掌啊不是缺失了,而是融会贯通前面的17掌就会出现最后的绝招。总是这样的啊,英雄到最后一步突然醒悟了,然后爆发出小宇宙,把敌人打败了。其实我们交易是这样的,当你把所有的相关因素都控制得足够好的时候,最后那一掌就会出现,就成了。

所以呢,我一直是提倡这种理念,要成为一个成功的交易员,是一个系统性工程,并不是学会几个招数,或者跟着人带一带盘就学会了就成了,不是的!

假如想成为一个能够靠自己的力量在市场中谋饭吃,掌握了一个一辈子可以不求人,可以独立生活的营生,那么还是要从这五个角度下手。

好了,我的分享到此就结束了,再次感谢各位的光临和聆听,谢谢大家。

交易路上,成长有我!

超越投资、超越世俗、超越财富——读《更富有、更睿智、更快乐》有感

查理·芒格:我相信吸取其他人宝贵的经验是明智之举,我不相信闭目塞听能梦想成真。市场上涨,就会赚钱;市场下跌,就会亏钱,这几乎是市场中绝大部分投资人和投资机构的状态。甚至无论其选择的是否为优质资产,投资收益都和市场整体水平一样。如果你战胜不了市场,那么你就是市场、就是“羊群”。在《更富有、更睿智、更快乐》一书中,作者威廉·格林描写了他采访的四十几位全球顶尖的投资人,是如何在市场中卓尔不群、几十年持续从市场中获得不对称超额业绩的。这些人就像“上帝的宠儿”,虽然入市时间不同、投资标的不同,但对于价值投 更多

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