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6 月 14 日 A 股三大指数上演「深 V」走势,成交再超万亿,后续市场如何发展?

6 月 14 日 A 股三大指数上演「深 V」走势,成交再超万亿,后续市场如何发展?

职场上哪些行为会凸显自己的工作能力?

发现一个有趣的现象。 刚工作一两年的小朋友普遍都认为专业能力是关键能力,但当他们工作三年五年之后,基本都会更认可一些软性能力,像资源整合能力、人际关系能力、甚至是吃苦耐劳这种。为什么?因为位置不同,看到的东西不太一样。你刚毕业,基本就是在一线当工具人,做的事情基本出不了手边执行层面的这堆事儿,眼里当然更看重专业技能。但一旦你跨部门工作多起来,接触更多资源,知道推动项目并不是靠自己把手头事儿做好就行的时候,人际关系、资源整合这些能力就变得重要起来了。但是在今天这个互联网世界里,有一个能力比以上几个 更多

为什么很多人在买首饰时更偏向黄金而非翡翠,论升值的话高货翡翠不是升值可能性更大吗?

黄金不会差别很大,到时候首饰戴旧了,戴破了不想要了,完全可以卖掉,而且金价很透明,翡翠这玩意说白了,买的时候是个宝,再想卖出去,根本没人要,和钻石差不多吧,炒作的成分太大。金子纯度再高,1万块钱也能买个称心如意的饰品了。相对保值看行情差价不会太大出入。而称心如意的翡翠1万真真买不来。你很难期待1万的翡翠转手翻倍卖出去而不折价。在正规实体店里1万块钱你能入手的再拿给别人人家只会给你它本身性价比的价格(实体店商品溢价太高了)。咱能一眼相中的翡翠大都远远高于1万块钱。抛去实体店或者没有品牌的货主卖家! 更多

昨天A股市场的表现,的确让不少人惊掉下巴。

因为外围市场一片大跌,尤其是美股方面,三大指数集体下跌,其中纳斯达克指数跌幅超过4%。在不少股民眼里,A股向来是外围市场跌,跟着跌,外围市场涨,还是跌。

所以外围市场的表现,也让不少投资者对6月14日的A股不敢有太高的预期,结果早盘一开市,确实呈现出弱势震荡向下的调整趋势,不过,午后A股一改早盘的弱势调整,上证指数不仅翻红收盘,且创出了近期以来的新高,一扫隔夜欧美市场大跌的阴霾,在全球市场中一枝独秀。

截至昨日收盘,上证指数收于3288.91点,上涨1.02%;深证成指收于12023.79点,上涨0.2%;创业板指收于2548.31点,上涨0.07%。

虽然,上涨幅度不大,但好歹是涨了,还是在一片下跌中逆势上涨的。

大金融板块引领反转

券商、银行、保险板块携手并进,引领了昨日A股的V形反转。其中,券商股的表现尤为抢眼,光大证券再度封板,财达证券、红塔证券、长城证券等涨停。

值得注意的是,光大证券最近5个交易日斩获了4个涨停,累计涨幅超过50%。

券商板块上涨幅度较大,可能是市场对后市乐观的一个体现。通常在经济复苏的早期,盈利尚未完全体现在企业报表中,股票层面会先行启动。这里相对逻辑最简单直接的就是券商,主要因为复苏对应的牛市中无论哪个板块上涨,都会有相应的成交量的活跃,券商总是相对受益的。

近期A股已与美股“逆向”而行。去年12月至今年4月A股和美股普跌,但4月下旬以来美股经历了多次单日跌幅超过3%的急跌,次日A股表现却与美股背道而驰,近期A股已开始对美股下跌逐渐“脱敏”。

背后的原因主要是中美经济周期错位,以及中美股市估值所处的位置不同。目前,美国仍处在经济增长动能下滑而通胀高企的滞胀期,我国已经处于政策托底经济的衰退后期,A股的宏观环境要优于美股。同时,A股估值仍处于历史低位区间,而美股估值依然处于中等偏高水平。

已经有人认为,不宜将美联储加息纳入判断A股大级别行情的框架中。美联储加息对A股的影响至多是月度级别或周度级别的。

相较于加息,海外经济下行、美股剧烈波动的风险更值得关注。每轮加息周期结束后,美国均会出现经济下行,美股会出现15%至50%不等的大级别下跌,1970年以来未有例外。从历史经验来看,美股剧烈波动曾导致A股熊转牛的拐点滞后1至3个月。

不管如何,尊嘉还是希望大家能好好赚钱吧~

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A股市场投资者结构正发生怎样的变化?当前A股市场的主力军是机构还是散户?在机构投资者中,公募、险资等各自的话语权如何?申万宏源研究所龚芳、袁宇泽对A股市场投资者结构和发展趋势进行深入研究。

财联社6月15日讯(记者 刘超凤)A股市场投资者结构正发生怎样的变化?当前A股市场的主力军是机构还是散户?在机构投资者中,公募、险资等各自的话语权如何?

申万宏源研究所龚芳、袁宇泽最新共同发表研究报告——《A股持股结构加速社会化和分散化》,对A股市场投资者结构和发展趋势进行深入研究。

近年来,中国资本市场发生了巨大变化,外部三大推力共同引导投资者规模扩容。一是近年来A股投资者数量及资产规模持续扩容,内外部环境推动居民资金加速入市;二是投资端改革带来的财富效应吸引中长期资金加速入市;三是金融产品不断丰富化,吸引境内外多类型投资者参与资本市场。

申万宏源研报认为,近十年来A股投资者结构整体呈现了三大趋势:一是产业资本和政府持股占比整体呈下降趋势,个人大股东占比不断上升,A股股权社会化分散程度逐步提升;二是专业投资机构持股占比稳定提升,A股投资者专业化程度有所提升;三是一般个人投资者持股占比基本保持在30%-35%,随市场波动,呈现较强的顺周期性。

2021年,个人投资者持有流通股比例最高,达到34%,专业投资机构持股比例仅为22.4%。相比于美股、港股市场,A股机构化的程度明显偏低。美股市场几乎所有股票都被机构和个人投资者持有,前者持股市值占比高达60%。香港市场则是典型的机构投资者主导的市场,机构投资者持股市值占比从2009年的74.2%上升至2020年的84.6%。

近年来A股投资者结构加速社会化、分散化,主要体现在产业资本和政府机构持股占比下降、大股东持股集中度下降和个人大股东快速崛起等方面。

从第一大股东持股情况看,2021年A股4600余家上市公司中,第一流通股东持股比例超过30%的上市公司比例下降至31.3%,第一流通股东持股比例超过50%的上市公司比例下降至9.7%,均为股权分置改革完成以来的新低。从前五大股东持股情况看,2021年A股上市公司前五大流通股东合计持有流通市值45.4万亿元,占A股总市值的60.3%,较10年前下降11.6个百分点。

与此同时,2021年末A股上市公司个人大股东持股市值达到5.4万亿元,占A股流通市值之比达到历史最高的7.2%。注册制试点改革以来,北交所创立和创业板扩容是个人大股东占比明显提升的重要原因,其第一大流通股东中的个人大股东持股比例便分别达到2.6%和2.9%。从板块分布来看,个人大股东持股占比最高的是创业板。科创板个人大股东持股比例偏低,主要源于上市前历经多轮股权融资导致创始团队股份有所稀释。

虽然A股结构性行情推动个人投资者持续加速入场,但并未逆转A股机构化趋势,二者呈现出共同发展态势。2021年底,一般个人投资者持股市值达到25.6万亿元,占比达到34%,继2015年之后再次成为持股比例最高的投资者类别。2018年一般个人投资者和专业投资机构持股比例之间相差11.6个百分点,2021年的差值完全相同,呈现个人和机构共同发展的局势。

资本市场机构化趋势越来越明显,机构投资者话语权提升。资本市场的系统性改革极大推进了专业投资机构的发展,其持股占比从十年前的15%左右显著提升至目前20%-25%的水平。机构投资者中,公募、外资、私募和保险成为四大支柱,累计占比超过90%。尤其是,在偏股型公募基金高速增长的推动下,2021年公募基金持股市值达到6.4万亿元,在专业投资机构中的比例上升至38%。公募基金成为国内最大的专业投资机构,市场话语权较高,很大程度上主导了A股市场结构性特征。

私募方面,在私募股权投资机构持股大幅增加的推动下,私募基金持股占比稳中有升。2021年末私募基金持股市值达到3.1万亿元,较年初增长19%,在专业投资机构中的比例进一步提升至18.4%。量化投资近些年兴起,私募基金的交易量占比提升。据调研了解,业界典型的大型量化私募换手率平均在每日换仓10%-20%之间。按照15%的日均换手率估算,量化私募贡献的日交易金额可达1500亿元以上,在A股交易中的占比达到10%,起到了活跃市场交易的作用。

外资方面,2021年末陆股通和QFII合计持有A股市值4.2万亿元,占比A股总流通市值之比达到5.6%,增长幅度有所放缓,但仍稳居A股专业投资机构中第二的位置。而且,外资机构对A股市场投资预期的影响明显。

险资方面,受持股比例和持股偏好影响,保险机构在专业投资机构的持股占比连续四年下降。目前我国保险资金参与股票市场的程度相对不高,保险资金配置权益比例普遍在20%左右,而且主要偏好配置高分红的银行股以及房地产、公用事业等行业。保险持股比例持续下降一方面源于保险机构权益资产投资比例的限制,另一方面与保险机构的持股偏好相关,目前保险机构主要偏好配置高分红的银行股以及房地产、公用事业等行业,近几年上述行业板块市场表现一般。

附原文:

投资者结构是反映市场不同类型投资人相对话语权和成熟度的直接指标,投资者的持股结构、持股动机将直接影响A股市场的交易风格和投资理念,进而对市场运行产生较大影响。同时,投资者结构作为上市公司股权结构的间接指标,能有效反映企业资本结构及不同类型资本对企业控制权的变化。申万宏源政策研究从2016年开始持续跟踪研究A股投资者结构的变化,不断完善投资者结构的分类体系,为研究A股市场提供投资端视角。

一、2021年A股投资者结构整体延续前两年的特征

1、外部三大推力引导投资者规模扩容

近年来A股投资者数量及资产规模持续扩容,内外部环境推动居民资金加速入市。2021年A股IPO数量达到历史新高的524家,年末A股上市公司总市值达到91.9万亿元,股票市场市值占GDP之比首次达到80%以上。A股市场资产端的扩容吸引了大量资金,投资者总规模不断扩大,新增投资者数量连续三年攀升。同时,A股正成为居民家庭重要的资产配置领域,高通胀时期居民通过配置权益资产实现资产保值增值的需求比以往都更为强烈。另外,在“房住不炒”下居民对房地产市场投资预期也正在发生变化,降低房地产配置占比、提升权益资产配置比重已成为我国居民家庭财富管理的基本趋势。

资本市场投资端改革带来的财富效应吸引中长期资金加速入市。借助投资端改革来提升对居民财富管理的服务能力,引导投资者获得中长期股权投资带来的稳定收益是提升居民财产性收入的重要方式。近年来我国持续培育长期资金,加快推进个人养老金制度改革,年金、保险等权益投资上限和考核方式进一步灵活化,资本市场呈现出明显的机构化、权益化、长期化特征。

金融产品不断丰富化,吸引境内外多类型投资者参与资本市场。2021年以来沪港、深港ETF互通产品正式推出,大陆与香港市场进一步互联互通,MSCI将科创板指数纳入其全球指数体系,科创板50指数ETF在美国、英国、日本等境外市场上市。另外,当前我国资本市场一级、一级半、二级市场联动投资日渐频繁,跨境、跨市场、跨界资金成为A股市场重要的资金来源。

2、2021年A股投资者结构整体延续过去两年的特征

基于申万宏源研究投资者结构“五分法”的分类体系,我们将A股投资者类型分为产业资本、政府机构、专业投资机构、个人大股东和一般个人投资者。产业资本和政府机构的持股侧重于对公司的长期控制权,其持股行为均有较明显的逆周期性,是A股投资者结构中的基本盘。专业投资机构在我国发展偏晚,其持股目的以财务投资为主,其交易行为具有顺周期性,但近年来呈现明显的投资价值化、长期化的特征。一般个人投资者持股目的基本是为了获取投资收益,其投资风格具有十分明显的顺周期性,短期投资风格突出。个人大股东及原始创业团队其持股偏好兼具一般个人投资者和产业资本的特性,较好的反映了科技创新人才价值的资本化。

“五分法”视角下2021年A股投资者结构基本延续了过去两年的特征。2021年一般个人投资者是A股最大的投资者类别,持有流通股比例达到34.0%,产业资本紧随其后,持股占比31.2%,专业投资者、个人大股东、政府持股比例分别达到22.4%、7.2%和5.3%。从近十年历史来看,A股投资者结构整体呈现三大趋势。一是产业资本和政府持股占比整体呈下降趋势,个人大股东占比不断上升, A股股权社会化分散程度逐步提升。二是专业投资机构持股占比稳定提升, A股投资者专业化程度有所提升。三是一般个人投资者持股占比基本保持在30%-35%,随市场波动,呈现较强的顺周期性。

图1:“五分法”视角下近十年A股投资者结构

数据来源:Wind,申万宏源研究

3、当前我国投资者结构与美国相比仍存在较大差别

美股社会化程度很高,几乎所有股票都被机构和个人投资者持有。个人、养老金和外资是美国资本市场最主要的三大投资主体。2020年末美股市值总共65万亿美元,其中个人投资者直接持有26万亿,占比40%,机构持有39万亿,占比60%。可见美股个人投资者占比与A股接近,而与A股最大区别是产业资本、政府持股的占比很低,除个人投资者外其余股票几乎全部被专业投资机构持有。专业投资机构中共同基金(13.4万亿)、各类养老金、ETF、保险公司等为主要机构,而机构间形成了相互嵌套的关系,如养老金持有超过一半的公募基金份额。若按照各类投资机构的持有人进一步穿透,个人、养老金、外资持股占比分别达到51%、22%、16%,这三类合计持有美股市值的89%,余下的11%被其他各类机构、非金融企业、政府持有,其中非金融企业和政府持股均不到1%。

另外,与香港市场相比,A股机构化的程度明显偏低。香港市场作为全球重要的离岸市场,近年来中国香港本地投资者占比逐渐下降,从2009年的43.8%下滑至2020年的30.8%,来自中国内地和其他国家地区的投资者占比持续提升。另外,香港市场是典型的机构投资者主导的市场,机构投资者持股市值占比从2009年的74.2%上升至2020年的84.6%。

二、投资者结构加速社会化、分散化

近年来A股投资者结构加速社会化、分散化,主要体现在产业资本和政府机构持股占比下降、大股东持股集中度下降和个人大股东快速崛起等方面。

1、产业资本和政府机构持股连续三年下降

产业资本和政府持股占比较高是A股相对境外市场的典型特点, 2018年两者持股占比合计超过50%。近三年产业资本和政府机构持股占比持续下降至2021年末36.4%的水平,较2018年减少14.1个百分点,A股上市公司股权结构更加社会化。产业资本方面,产业股东近三年持续在二级市场净减持是其持股比例下降的主要原因。2021年重要股东减持交易中一般法人减持达到8315笔,合计减持数量达到275亿股,虽然较前两年减持力度有所减弱,但仍呈现出明显的净减持趋势。相较而言,重要股东增持交易中一般法人增持仅1195笔,合计增持仅100.2亿股。政府持股方面,《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》明确要求深化混合所有制改革,合理设计和调整优化混合所有制企业股权结构,近年来大批国有上市公司积极引入多元战略投资者,优化股权结构。国有企业从“管人管事管资产”向“管资本”转变,直接推动A股上市公司股权结构社会化程度提升。

2、第一大股东持股占比明显下降

在加速社会化的同时,A股上市公司股权结构分散化程度也在上升。长期以来A股股权结构较境外成熟股票市场而言更为集中,上市公司大股东持股比例较大,容易引发第二类委托代理问题,形成大股东对中小投资者利益侵害等问题。近年来,随着A股上市公司治理结构的改善和市场专业投资机构的发展,A股股权分散化程度有所上升。从第一大股东持股情况看,2021年A股4600余家上市公司中,第一流通股东持股比例超过30%的上市公司比例下降至31.3%,第一流通股东持股比例超过50%的上市公司比例下降至9.7%,均为股权分置改革完成以来的新低。从前五大股东持股情况看,2021年A股上市公司前五大流通股东合计持有流通市值45.4万亿元,占A股总市值的60.3%,较10年前下降11.6个百分点。

图2:产业资本和政府持股比例持续下降

数据来源:Wind,申万宏源研究

3、个人大股东持股快速上升

个人大股东在A股市场快速崛起。近年来随着注册制改革试点的推进,资本市场服务逐步下沉,市场入口逐步向企业生命周期前期的企业开放,推动以高端人才为代表的智能资本和知识资本快速发展,并成为影响企业经营和资本扩张的重要力量。这在A股股权结构上体现为中小企业的创始团队成员大批成为上市公司的个人大股东,个人大股东持股比例不断创新高。2021年末A股上市公司个人大股东(前十大流通股中的个人)持股市值达到5.4万亿元,占A股流通市值之比达到历史最高的7.2%。而从第一大流通股东的情况来看,个人大股东持有流通市值1.8万亿元,占A股流通市值的2.0%,较之前也有进一步提升。

从板块分布来看,个人大股东持股占比最高的是创业板。从不同板块个人大股东(前十大流通股中的个人)持股比例来看,北交所(13.6%)高于创业板(9.5%)高于深市主板(5.7%)高于沪市主板(5.0%)高于科创板(4.5%)。注册制试点改革以来,北交所创立和创业板扩容是个人大股东占比明显提升的重要原因,其第一大流通股东中的个人大股东持股比例便分别达到2.6%和2.9%。值得注意的是,科创板个人大股东持股比例偏低主要源于很多科创板企业在上市前已经历多轮股权融资,创始团队持有股份相应稀释,创投机构持股比例相对较高,以产业资金和私募股权基金为代表的机构持股占比较高。据清科数据显示,2019至2021年私募股权投资机构支持的科创板企业IPO融资金额分别达到756亿、1344亿、1362亿元。

图3:个人大股东持股比例不断提升

三、个人投资者加速涌入,市场交易活跃

1、A股结构性行情推动个人投资者持续加速入场

一般个人投资者继2015年之后再次成为持股比例最高的投资者类别。随着股权分置改革的完成,产业资本自2010年以来几乎一直是A股流通股的第一大持有者,期间只有2015年股市大幅波动时一般个人投资者持股短暂超过产业资本。近年来随着资本市场规模扩容,个人投资者加速入市,中证登数据显示,2021年新增自然人投资者数量达到1958万人,在2020年高基数的基础上继续提升9%,在历史上仅低于2015年。2021年底一般个人投资者持股市值达到25.6万亿元,占比达到34%,接近2015年水平。

个人投资者入市推动市场交易持续活跃。2021年A股243个交易日中有149个交易日的交易金额破万亿元,其中有7个交易日超过了1.5万亿元,A股的日均交易金额达到1.06万亿元的水平,三年间提升了186%,日均换手率由2018年的0.90%增长至2021年的1.54%,三年间增长了71%。市场交易活跃度的提升与个人投资者的入市直接相关,上交所年鉴显示,2017年及之前的数年内,沪市个人投资者在持股占比不到30%的同时贡献了沪市超过80%的交易金额。

2、个人投资者加速进场并未逆转A股机构化趋势

2019年以来一般个人投资者持股占比提升与投资者机构化大趋势并不矛盾。一方面,专业投资机构近年来快速发展,2018年一般个人投资者和专业投资机构持股比例之间相差11.6个百分点,而2021年两者之间仍是相差11.6个百分点,呈现个人和机构共同发展的局势,近10年以来两者之差缩小的趋势并未扭转。另一方面,居民在直接投资股票市场的同时也在加快通过公募基金等产品间接投资股票市场。基金业协会2020年度《全国公募基金市场投资者状况调查报告》显示,从个人投资者投资公募基金资金来源看,有35.8%的受访者表示投资公募基金份额的资金由从股票投资转入,说明有不少居民将直接投资A股的资金转移到通过专业投资机构投资A股。

图4:近3年一般个人投资者和专业投资机构持股占比同步提升

四、专业投资机构话语权持续提升,内部加速分化

专业投资机构占比较十年前大幅提升。2018年中央经济工作会议首次提出 “资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”,资本市场的系统性改革极大推进了专业投资机构的发展,其持股占比从十年前的15%左右显著提升至目前20%-25%的水平,公募、外资、私募和保险成为四大支柱,在专业投资机构持股中合计占比超过90%,“四足鼎立”的格局进一步强化。从各类型专业机构管理的资产规模来看,资管新规四年过渡期内银行理财、信托、券商资管的管理规模分别缩水2%、22%和50%,而公募基金管理规模逆势上升120%,达到25.6万亿元,已接近银行理财的管理规模。

图5:专业投资机构“四足鼎立”格局进一步强化

1、权益公募规模明显提升,市场话语权较高

偏股型公募基金规模保持高速增长,公募基金成为国内最大的专业投资机构。2021年公募基金规模首次突破20万亿元,一举达到25.6万亿元,连续第二年增速超过20%,其中偏股型公募基金快速扩容,股票型、混合型基金规模分别较年初增长27%和28%,偏股型公募基金规模合计达到6.1万亿元,在公募基金总规模中占比达到24%,占比超过2018年的两倍。在偏股型公募基金的推动下,2021年公募基金持股市值达到6.4万亿元,在专业投资机构中的比例上升至38%,创2014年以来新高。

从公募基金投资者角度看,公募基金持有人投资逐步长期化,但仍以个人投资者为主。一方面,投资者持有基金长期化趋势明显,基金业协会2020年度《全国公募基金市场投资者状况调查报告》显示单只公募基金持有期5年以上的投资者比例从2019年的7.7%上升至9.6%。另一方面,公募基金投资者结构中机构占比仍偏低,股票型和混合型公募基金的机构持有比例年内分别由36.3%和21.6%下降至34.4%和19.1%。这与境外市场仍有明显差别,ICI年报显示2020年末美国18万亿美元的长期公募基金中,35.4%是由个人账户直接持有,DC plan(确定缴费计划)和其它养老金持有占比超过50%。

公募基金在很大程度上主导了A股市场结构性特征。当前A股市场交易呈现明显的结构性特征:一是不同板块交易结构差距较大,2021年创业板和科创板的年换手率分别达到553%和466%,而上证主板换手率仅250%,各板块换手率差距较2020年有所缩小,但仍然较为明显;二是不同行业交易结构差距较大,交易热点呈现出行业轮动的特征,2020年换手率领先的通信(712%)、电子(649%)等行业2021年交易活跃有所下降,而有色金属(721%)、基础化工(553%)、钢铁(479%)等成为交易最热门行业;三是不同主题板块交易结构差距较大,热门主题中元宇宙主题板块换手率超过400%,锂电池主题板块换手率超过500%。近年来公募基金的配置比例及持仓风格在很大程度上影响了A股市场结构性行情。

2、私募股权投资机构和量化私募机构的影响提升

在私募股权投资机构持股大幅增加的推动下,私募基金持股占比稳中有升。2021年末私募基金持股市值达到3.1万亿元,较年初增长19%,在专业投资机构中的比例进一步提升至18.4%,与保险机构的持股差距进一步拉大。2021年私募股权投资基金持股较2020年增加了约4000亿元,是推动私募机构持股比例上升的主要因素,贡献率达到约80%。近年来私募股权投资基金前期投资的大量项目登陆科创板、创业板和北交所,私募股权投资机构集中投资的信息技术、医药行业项目是近年来A股扩容的主力军。据清科数据显示,2021年VC/PE支持的上市数量达到432家,融资总额超过5000亿元,其中科创板融资总额超过1000亿元,VC/PE渗透率(其支持的上市数与全市场总上市数之比)达到67%,较2018年的56%大幅提升。

量化投资兴起,私募基金的交易量占比提升。据中国基金业协会统计,截至2020年末我国共有量化/对冲策略基金数量超过1.3万只(含FOF),规模合计接近7000亿元,接近私募证券投资基金总规模的20%。按照2021年末私募证券投资基金约6万亿元的规模以及20%的比例推算,2021年末量化/对冲策略基金规模可能突破1.2万亿元,在2021年三季度A股日均交易量达到高点时规模约在1万亿元左右。据初步调研沟通,业界典型的大型量化私募换手率平均在每日换仓10%-20%之间,按照15%的日均换手率估算,量化私募贡献的日交易金额可达1500亿元以上,在A股交易中的占比达到10%,起到了活跃市场交易的作用。

3、外资流入速度有所放缓,对市场预期的影响较大

外资持股比例提升,但提升幅度放缓。2021年末陆股通和QFII合计持有A股流通市值4.2万亿元,占A股总流通市值之比达到5.6%,较年初增长0.2个百分点,增长幅度有所放缓,但仍稳居A股专业投资机构中第二的位置。2021年外资持股占比增幅放缓一方面是由于国际资金在全球配置中适当加大了对发达市场的配置比例,另一方面是由于我国本土投资机构和个人投资者持股市值保持快速增长,而外资持股流入速度较前两年相对有所放缓。

外资机构对A股市场投资预期的影响明显。2021年以来外资进出A股仍有较强的顺周期性,2021年上半年A股行情较好时陆股通北上资金十分活跃,而2022年3至4月A股大幅回调期间陆股通资金整体净流出,这在一定程度上加大了市场的波动。总体来看,外资在引导市场预期上的作用明显。2018-2021年间,陆股通持有市值增加最多的三大行业分别是电力设备、食品饮料和医药生物,而这三大行业也是近年来市场的热点,同期全部A股上市公司陆股通持有市值变动与其股价区间内涨跌幅的相关系数达到0.26。

4、保险机构的相对话语权下降

受持股比例和持股偏好影响,保险机构持股占比连续四年下降。保险资金作为市场重要的长期资金,对股票市场健康发展十分重要。根据NAIC年度报告,2019年美国保险业的现金及投资管理规模合计7万亿美元,其中大部分投入资本市场,长期债券和股票占比合计达到78%,现金和短期投资占比仅为4%。据英国国家统计局的数据显示,2017年英国保险机构的资产配置为固定收益类占比29%,股票占比48%(国内股票19%,国外股票29%),另有20%的其他资产和少部分的外国政府债券,其股票资产的投资比重很高。目前我国保险资金参与股票市场的程度相对不高,保险资金配置权益比例普遍在20%左右。2021年末保险公司持有的A股流通市值由年初的1.7万亿元下降至1.4万亿元,同期社保基金持股也有略微下降。保险和社保基金合计持股比例由3.2%下降至2.3%,其在专业投资机构中的相对占比连续第四年下降,由2017年末的21.7%下降至2021年末的10.2%。

保险持股比例持续下降一方面源于保险机构权益资产投资比例的限制,虽然2020年《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》将保险资金权益类投资上限提升至45%,但对于综合偿付能力充足率在200%以下的,权益投资上限将由过去的30%下调。根据保险行业2021年四季度偿付能力报告,77家寿险公司中50家权益投资上限不足30%,83家财产险公司中15家权益上限不足30%。另一方面与保险机构的持股偏好相关,目前保险机构主要偏好配置高分红的银行股以及房地产、公用事业等行业,近几年上述行业板块市场表现一般, 2018—2021年申万宏源银行指数、非银指数、房地产指数涨跌幅分别为+9%、11%、-31%,均大幅跑输大盘(同期Wind全A上涨135%),导致保险资金持股比例相对下滑。

5、专业机构发展引导上市公司质量提升

机构投资者投资理念的优化推动上市公司更加重视ESG。近年来我国机构投资者愈发注重价值投资、ESG投资,其理念的变化正在推动上市公司转型发展。据中国ESG研究院理论研究中心《中国ESG发展报告2021》显示,近年来A股上市公司对ESG的重视程度有所上升,发布ESG相关报告的数量逐年增加,2020年内达到1130家,占年末总上市公司的27%,其中沪深300成分股中发布ESG相关报告的数量达到266家。与此同时,A股上市公司ESG方面的表现也有所提升,ESG管理、ESG披露和ESG风险方面均有进步。据商道融绿最新的A股ESG评级分析报告显示,近年来A股上市公司ESG评级持续保持提升态势,中证800成分股中评级在B+及以上ESG评级的公司由2018年的63家增至2021年的197家,评级在C+及以下ESG评级的公司由2018年的199家降至2021年的76家。

机构投资者更深度地参与公司治理,提升A股上市公司的治理水平。近年来我国机构投资者积极推进积极股东主义,通过参与股东大会投票、提交股东议案等方式保障自身权益,也使得我国上市公司的治理水平不断提高。根据南开大学中国公司治理研究院发布的中国上市公司治理指数(CCGI),2021年中国上市公司治理指数平均值提升至64.05分,创下历史新高,较2003年的49.62提高了14.43。上市公司治理评价的六大维度中,股东治理指数相比2020年上升0.59,原因包括高管与控股股东之间的独立性增强、中小股东权益保护得到增强、股东股权质押占总股本的比例近年来下降等。

股神们又要来了。

其实这一切都是放水的功劳罢了,赶紧卖掉一些去消费吧。不消费在那资金空转过段时间又要收水了。

昨晚美股暴跌,很多人虎躯一震,做好了今天亏钱的准备。但万万没想到,大A又玩起了逆天改命,上午还是熊市,下午就牛市,惊天大逆转了。

这深V容易让人流鼻血,沪指从-2%到涨1%,创业板从-3到翻红!这不是独立日,这是奇迹日了。有人开始得瑟,现在大A是神话,美股才是笑话!

不过,韭菜的悲喜并不相同,有人上午割肉,有人大胆抄底,有人等到了深V,但却满仓踏空,手头的票死活不涨。我属于空仓看戏的。

当然,你没赚钱也不用着急上火,因为个股不咋地,总共2000家上涨,2500家下跌,涨跌中位数-0.21%,算下来亏钱的,应该比赚钱的多。

大A就是这样,总会出人意料,不到收盘根本猜不中这结尾。但大金融起舞,券商涨停潮,中石油大涨5%,成交再破万亿…是不是像牛市要来了?

尤其光大证券5天4板,历史上只出现过4次,每次都是一波大行情。上一次是2020年6月,光大走了翻倍行情,指数涨了15%,这一次还能重演吗?

1、国务院发布《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》

6月14日,国务院印发关于广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案。方案提出,有序推进金融市场互联互通,支持推进外汇管理改革,探索开展合格境内有限合伙人(QDLP)境外投资等政策试点,支持粤港澳三地机构合作设立人民币海外投贷基金等。

点评:盘后国务院放大招,正式印发《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》,关键词是:面向世界、粤港澳全面合作总体方案!力度很大。

整个方案涉及面很广,涉及智能制造、智能网联汽车、工业机器人、无人机、物联网、云计算、可燃冰、航运物流等!这事儿也上了新闻联播。

其中,超预期的方向,主要金融与航运,1、打造国际航运物流枢纽;2、支持金融市场互联互通。在香港回归25周年倒计时之际,这份文件的出台,对整个粤港澳大湾区来说,都是一个不小的利好。

实际上,近期广州、深圳、横琴等地概念股频繁异动,说明有资金提前抢跑了!接下来市场热点+南沙横琴概念,可能会受到资金追捧!另外,关注南沙地区本地股,广州港、天创时尚、亚钾国际、惠威科技等。

2、美媒:拜登告诉内阁成员 他倾向于放宽特朗普时期部分对华关税

“拜登倾向于放宽特朗普时期的一些对华关税”,美国Axios网站独家报道称,有知情人士爆料,美国总统拜登上周在白宫椭圆形办公室与内阁主要成员会面时表示,他倾向于从特朗普时期对中国输美产品加征关税的清单中移除一些产品,相关的正式公告预计最早将于本月发布。

点评:美国通胀爆表,美联储都快逼疯了。拜登政府还不降加征中国的关税,都讨论大半年了,也没个结果!主要是内部矛盾重重,美财长耶伦支持取消,但美国贸易部长戴琪反对,两个女人明争暗斗,害苦美国老百姓了。

当然,决定权在拜登手里,但之前他死要面子。现在终于松口了,告诉内阁成员,他倾向于放宽特朗普时期部分对华关税!毕竟高通胀再延续下去,中期选举可能就要凉凉了!

对大A来说,如果取消部分关税,自然是利好消息;尤其是外贸概念,比如大量出口美国的光伏行业!但也不用期待太高,放宽只是一部分而不是全部,比如自行车、纺织、服装等等。但钢铁、铝等大型工业产品,估计不会松口的。

这个消息刚传出来,美股还爆拉了,但现在又全部跌回去。所以决定美股命运的,还是周四美联储的会议,到底降50基点,75基点,甚至是100基点呢?

3、油价十连涨!95号汽油进入10元时代

发改委表示,6月14日24时起,国内汽、柴油价格每吨分别提高390元和375元,车主们加满一箱油将多花15元左右!这次调价后,国内92号汽油将全面进入“9元时代”,部分地区95号汽油正式迈入“10元时代”,这一价格水平刷新了国内成品油价格的历史纪录。

点评:国际原油已飙到125美元,国内也开启新一轮油价上调。今天宣布上调后,92号汽油迈入9元时代,95号汽油迈入10元时代,又见证历史了!

油价飙升谁最受益?你会想到三桶油,想到通胀题材,但最大赢家可能是新能源车!这么贵的油价,就是大家买电动车的最大理由;用电动车替代燃油车,已经成为历史大势了。

但油价的连续飙升,加上猪肉也连涨2个月,粮食价格也在涨,国内通胀压力越来越大!6月份CPI走高是必然的,一旦超过了3%或更多,央妈逆势放水空间就小了。所以,要珍惜大A宽松的日子,现在市场有钱,大盘就是跌不动,能走独立行情!但一旦通胀上去了,稳物价才是第一位,股市就只能排在后面了。

4、工信部:C919大飞机取得重大突破 即将取证交付

今日,工信部副部长徐晓兰上透露,“C919大飞机取得重大突破,即将取证交付”。有了中国民航局的适航认证,新飞机就可以在国内进行商业运营!银河证券认为,C919成功进入市场后,总销量有望达到2000架次左右,将开启一个规模达万亿元的市场。

点评:C919即将取证交付,这是跨越式的一步,意味着中国大飞机产业即将步入正轨,这无疑利好航天航空板块,也利好C919上下游产业,包括发动机,电控,导航,机身机体板块等等!

作为制造业的对提高我国的GDP产值,带动就业,产生直接的作用!将来我们可以坐飞机,就不用波音和空客了,我们国产的C919,将完全能够替代她们,完成国内旅程的使命。

当然,国产大飞机想出海,必须取得欧美适航证,这样才能在国外航行,国外客户才会购买,这个过程估计还比较漫长!另外国产航母003号消息也很多,接下来,航空+军工+航母板块有望迎来一轮炒作,就看资金买不买账了。

今晚美股好不容易高开,但很快又尿了,上窜下跳的。为什么这么弱?因为还在等待美联储的降息,在水落石出之前,各路资金只能躺平了。

外资暂时抛弃美股,拥抱中国资产了。中概股又发飙了,指数大涨超过7%,新东方、爱奇艺、蔚来、理想汽车、拼多多都暴涨超10%,真是太强了!

我想说,最近大A股就是个神经病,上午刚从ICU岀来,下午就忙着去了KTV!现在更多是炒情绪,什么技术派,基本面派都不奏效,还不如大街上看妹子。

但既然市场情绪不差,就要学会抱住自己的票,别轻易撒手了。这才是赚钱之道啊。

之前我总是大A是渣男,老翻脸不认人。但现在她更像是个渣女,总会在你火急火燎的时候告诉你,今天我不合适!让人干着急啊。

能冲破3300,属实是很有料。

如果破不了3280,那么探下去就无法排除杀穿2800的风险,这是最大的技术形态风险。

但是破了3300,即便右侧往下回收,也断然无法击穿2800(注意,爆发热战除外,这是究极黑天鹅)

能够一笔反弹击穿3300,意味着中国A股的二十年超长期牛市支撑线的最核心支撑线保住了。

2800不破,在技术形态上看,A股仍然存在在数年后冲击一万点的潜力。

本来我18年年底开始看好A股的时候,大的判断就是A股将来要承担起对冲不动产债务紧缩巨大压力的责任。

唯有把A股拉过万点,才可能对冲的了不动产泡沫破灭的后果,而且只是可能,只是理论上,如果不拉上去会更难。这篇文章是18年年底还是19年1月发在天涯财经论坛的,有兴趣的可以自己去找。

能在跌破2800之前站稳脚跟,说明局势控制住了。

下面就看汇率战怎样和日本美帝斗法了。

不过中短期,美日对我方也很难取得什么实质性的战略胜利。

中国现在的大宗供应链多样性比美日要好要稳定,我们并不制裁毛子,伊朗,委内瑞拉等国,就连朝鲜人提供的煤炭和矿石也是廉价的。

日本想用贬值带动亚太货币集体贬值,估计能成,但是也许是伤敌一千,自损也一千。中国外汇储备雄厚,大宗供应链除非美军直接武力翻脸截断,否则目前不受意识形态限制的我们,多样性和稳定性都更强。

预计美帝注定是以衰退周期进行痛苦调整,日本则是与时间赛跑,如果环亚太货币都被拉下来,凭它在东南亚掌握的大量产能和资源类企业参股,它还能博出一条路。

中国大概九成以上是拒绝进行较大规模债务爆破去杠杆了,大概是硬顶着不动产债务链条带来的紧缩压力和负面影响,持续以基建工程逆周期调节,拉动股市加杠杆对抗不动产债务紧缩压力。底气是外汇储备规模,大宗供应链不瞎几把制裁,产业链完整度高,出口抗周期能力还是比较强,居民储蓄率还是比外面高一截。

这是玩勇敢者的游戏,每个人都要把自己的博弈逻辑链条走完,半途而废的怂B将遭遇最可怕的惩罚!

美帝半途而废的话,就会失去主动衰退来降通胀调杠杆的机会,强美元抢夺国际税基的计划会输的很惨,经济会在高强度通胀中走向主动衰退。那后果是啥,大罗神仙都不敢想。

所以美联储大概不敢半途而废。

小日本如果半途而废,就是在环亚太货币都开启贬值潮之前它扛不住了开始保日元汇率走强,那它非得嗝屁不可,后果同样不堪设想。

中国也不能半途而废,既然拒绝做深层次结构性改革,继续以外储,外贸,供应链优势维持经济温和扩张的话,贫富差距会继续扩大,内部效率会继续降低。

必须咬牙坚持到融资模式转型股权融资,产业升级成功。否则后果一样不堪设想。

中美日这是把命运摆到了牌桌上,谁怂了谁就要完蛋,怪不得最近中国军方发言人开始有提及核武器的问题了。

历史级大牛市立住了基石,不代表当下的次级别牛市已经来了。

当下的牛市必须站稳3700,在3700以下,一切都是虎兕相逢大梦归。

某些人脑子里能不能稍微有点级别的概念?

不要看到什么就是大牛大熊。

纵然它真到一万点,期间的月季级别回调熊市难道就砸不死人了?

就目前这个涨法,右侧出一个日K级别收敛调整或急跌调整都实属正常。

3700以下怎么走都不奇怪,只不过能破3300可以看出不会杀穿2850了而已。

可能级别和自相似结构对于抽象思维能力弱的人来说真的是太复杂了?

受隔夜外围市场“股债双杀”影响,14日A股早盘低开低走。

午后强势反弹,三大指数由绿转红,沪指涨逾1%直逼3300点,板块、个股跌幅收缩,期间北向资金也转向跑入A股,净流入逾39亿元。

A股再次走出“深V”反弹独立行情,支撑点在于中国货币和财政政策处于宽松周期,以及随着抗疫政策见效下经济恢复信心提振。

A股特立独行的上涨有两个原因。

一、欧美投资者当前主要担心的是急剧收缩的货币政策,加息和高通胀共振有可能带来经济的急速下滑。但A股情况不同,宏观经济上中国领先了欧美半个身位左右,货币和财政政策侧处于宽松周期。

二、随着抗疫政策见效,经济逐步恢复,二季度成为经济底的可能性很大。

受外部通胀再度上行,美联储收紧预期进一步加强影响,10年期美债收益率大幅飙升至3.15%,全球科技板块承压。

在情绪传导叠加前期反弹幅度巨大的背景下,尽管中长期依旧看好成长风格行情,但市场短期分歧可能有所加大。

中短期经济最坏的时候大概率已过,在4、5月低基数以及政策红利推动下,预计6月数据仍有上行动力。

一、关注成长赛道中如军工、光伏、半导体等板块;

二、稳增长角度,基于财政政策托底预期下的汽车以及”新老基建“板块;

三、长期配置核心资产,各行业优质龙头标的。

预计市场或在二、三季度进行筑底整固阶段。

短期内投资者需要紧盯美联储的加息速度与幅度,并对欧美发达经济体的通胀情况保持紧密跟踪。

A股市场反弹行情能否延续,主要仍需关注国内经济基本面改善情况。

券商、银行、保险板块携手并进,沪深两市午后反转,沪指险守3200点关口。

受隔夜外围市场大跌影响,A股三大股指集体大幅低开。早盘两市低开低走,沪指最大跌幅1.83%跌破3200点关口,深证成指最大跌幅2.96%,创业板指最大跌幅3.34%,科创50指数最大跌幅4.54%。午后,汽车股重燃升势,券商股的快速上涨,直接带动沪指率先翻红,券商、银行、保险板块携手并进,带动深证成指和创业板指相继翻红。

至6月14日收盘,上证综指涨1.02%,报3288.91点;科创50指数跌1.64%,报1070.54点;深证成指涨0.2%,报12023.79点;创业板指涨0.07%,报2548.31点。

Wind统计显示,两市2026只股票上涨,2570只股票下跌,平盘有219只股票。

6月14日,沪深两市成交总额10994亿元,较前一交易日的10910亿元增加84亿元,连续第三个交易日破万亿元。其中,沪市成交5138亿元,比上一交易日5120亿元增加18亿元,深市成交5856亿元。

沪深两市共有81只股票涨幅在9%以上,10只股票跌幅在9%以上。

北向资金跟随指数先抑后扬,尾盘再度大幅进场抢筹,6月14日合计净流入39.44亿元。其中,沪股通净流入36.38亿元,深股通净流入3.07亿元。

券商股午后大涨,半导体领跌

在板块方面,石油石化板块逆市飘红,中曼石油(603619)涨停,通源石油(300164)、准油股份(002207)等涨逾6%,新潮能源(600777)、岳阳兴长(000819)等涨逾4%。

煤炭股表现抢眼,郑州煤电(600121)、安泰集团(600408)、陕西黑猫(601015)等涨停,晋控煤业(601001)、安源煤业(600397)、大有能源(600403)等涨逾4%。

券商股午后走强,光大证券(601788)再度封板,这已是5个交易日的第四个涨停,财达证券(600906)、红塔证券(601236)、长城证券(002939)等涨停。消息面上,证监会以问答形式称,“要求外资投行报告高管薪酬细节”报道为不实消息,近期,监管部门会同行业协会,在充分听取行业意见建议的基础上,由证券业协会、基金业协会分别发布了薪酬管理指引,核心制度包括强化长效激励约束机制,落实薪酬递延支付安排。

半导体板块领跌,天合光能(688599)、中来股份(300393)、宏微科技(688711)、北方华创(002371)、东微半导(688261)、晶丰明源(688368)等跌逾5%。

电力设备低开低走,锦浪科技(300763)、积成电子(002339)等跌停或跌逾10%,中来股份(300393)、科陆电子(002121)等跌逾5%。

美联储议息会议靴子落地之前,不建议盲目追高

国泰君安认为,指数上演“V”型走势。在海外市场大幅下跌的利空冲击下,A股市场再度日内消化负面因素,震荡拉升,强势格局表明了当前市场做多信心仍然较足。不过,美国5月度通胀数据刷新40多年来的最高纪录,引发对美联储激进加息和美国经济可能陷入衰退的忧虑。在周四美联储议息会议靴子落地之前,不建议盲目追高。

因此,操作上国泰君安建议,适当控制好仓位,等待美联储加息靴子落地之后,再逢低关注业绩预期较为明确的白酒、乳品等,高景气赛道中的新能源汽车、锂电池、半导体、光伏等板块亦可在回调中布局。

粤开证券认为,外围扰动边际缓和、复工复产提速,生产经营逐步回归正常,市场情绪已有较大幅度改善,叠加北上资金持续回流,后续A股有望继续走出独立行情。结合我们对微观盈利的分析,通过盈利能力有望改善以及近期预期盈利增速持续上修两个维度衡量行业景气度,建议关注:

1)疫后修复机会:一是消费需求端的改善,随着促消费举措的落地显效,居民消费需求将迎来恢复的背景下,历史复盘来看盈利底后中游及下游的盈利能力改善幅度较为明显,关注商贸零售、食品饮料、汽车、社服等大消费板块中业绩有望兑现的细分领域;二是全面复工复产提速,外围冲突持续扰动大宗商品市场,价格持续在高位运行,复工复产逐步推进预期下,上游资源品有望维持高景气度。

2)把握稳增长主线:近期促进基建投资的政策和融资工具持续加码,在当前经济仍承压的背景下,加强基建的重要性进一步提升,结合近期一致预测盈利增速持续上修的行业,公用事业、机械设备、电力设备等新老基建相关板块有望持续受益。

可转债市场

昨晚美股大跌,今天早盘如期低开,在券商板块带领下,大A强势反包再次挺起脊梁,走出了独立行情,未来可期!可转债市场今天又是看戏的一天,次新妖债死一片,老妖起来了。蓝盾,横河,盛路,东时都有所表现。汽车板块真的是不讲武德,中午一则利好消息,下午汽车债又起飞!

今天可转债市场有6只转债涨幅超过5%,有7只转债跌幅超过5%

今天的榜一是“蓝盾转债”,收涨13.5%。股债双妖是它近期的亮点,多次上榜。全天成交88.6亿,剩余规模1亿,当前溢价率高达915.03%!转债市场绝无第二家,就算正股有重组题材,可自从注册制实施以来,壳都不值钱了,怎么还能涨得这么嚣张?!

今早板块热点是猪肉为王,华统亦是当之无愧的“靓仔”,已连续几日大涨,今天最高涨幅达18cm,午后回落收至9cm。全天成交103.7亿,当前溢价率7.99%,剩余规模2.89亿,这个债不论从质地还是题材都不错,但近几日涨幅较大,需注意风险。

横河不愧是昔日老妖龙头,盘中最高涨幅达9cm,全天成交42.9亿,当前溢价率526.77%,还是需要注意风险。

英联转债又属于“冲高不卖,一天白干”,早盘冲高至140.4元,而后回落收至136.9元,全天成交47.3亿,当前溢价率88.26%,剩余规模1.52亿。

创维转债今天较为活跃,当前溢价率-1.57%,剩余规模:3.96亿。盘感能力强的小伙伴可以参与末日轮,但一定注意风险,控制仓位。目前已发布赎回公告,最后赎回登记日为6月28日。

今天A股三大指数再次展现了独有的行情,盘中三大指数均走出V型反弹,彰显出A股市场的独特的上涨行情。截至收盘,上证收涨一个百分点,创业板基本收平,今天大盘之所以能够止跌反弹,离不开券商、银行、保险等权重板块的护盘,尤其是券商板块今天起到了领头羊的作用。也说明了当下A股投资者做多的强烈意愿。目前是可以继续持有手中筹码,等待进一步的反弹行情。

题材机会

作为A股牛市风向标,证券板块的连日爆发引发市场猜想,尤其是龙头股光大证券的连日拉升,夺得5天4板,不仅大幅提振了证券板块景气度,也给予了市场对后市乐观的预期。

此外,注册制持续推进也提振板块信心。中银证券指出,国务院文件以IPO及再融资常态化作为稳增长重要措施,全面注册制改革有望加速落地,带来业绩增量。

今天券商板块集中爆发,带动大盘走出深V行情。目前,券商板块估值相对较低,后市有望迎来修复行情。

沪深两市成交额连续突破万亿元,证券板块近期情绪火热,且券商行业的波动性不错,但大多数正股市值较大,可转债的股性都还可以,目前券商在可转债的整体定价水平也不算高,有一定配置价值。

今日折价前五转债

今日双低前五转债

最新公告

1、荣晟转债:赎回登记日:6月27日
2、苏农银行:拟收购靖江润丰村镇银行部分股东的股权
3、奥迪威:北交所上市

宇宙哥观点

今天的大V反转,确实对信心提振起到很大作用,明天量能持续性有待确认,控制好仓位,等待反击信号。谨慎对待每一笔交易,不要在一些垃圾上浪费时间,不要冲动选票,一定要按计划操作,快不代表正确,慢不代表错误,要知行合一。整体来看,底部基本探明,不用悲观,积极作为,积极选股,积极布局,越往年底越好。

投资本身就需要耐心,盈亏同源,赚自己认识内的钱。

PS:如何分析正股?可以参考这篇文章:

【干货分享】理财新手,如何5分钟判断一支股票的好坏?

牛市旗手发力:后续市场的发展可以借鉴下2020年的券商

昨日和今日券商股暴拉,在成分股带动下,券商ETF基金(515010)昨日大涨5.41%,成交额近三千万。今日继续大涨3.7%,成交额4118万。

网友感叹,“感觉梦回2020年。那年6月份,光大证券15个交易日涨了1.72倍,妥妥的大牛股。现在,这位牛市旗手似乎有回归之意”。

牛市旗手光大振臂一呼,多头似乎来劲了,那么,今年的券商能否成为“牛市旗手”呢?这个舵主也很期待,也梳理了一下券商板块的几点看点,供投资者参考:

一是现在券商板块整体估值真的低。复盘历史,流动性、政策是驱动券商板块估值变化的核心影响变量。稳增长政策持续落地,流动性宽松,资本市场深改制度红利持续释放,驱动券商板块估值上升。当前券商板块处于2010年以来5%分位数,估值低位,仅次于2018年极端情况。

二是股市成交量扩大,市场预期券商股将受益。最近三个交易日,沪深两市成交额连续突破1万亿元。

三是市场流动性偏宽松,对股市有利,而券商股对流动性比较敏感。央行最新发布的5月社融数据显示新增社融27900亿元,同比多增8378亿元,超市场预期。

最后是券商也有超跌反弹需求。看一组数据,从2022年年初至6月14日收盘,只有华林证券、光大证券、中银证券三家券商股实现正涨幅。同期,跌幅超过20%的券商股有11家。

所以,整体来看,虽然年初至今受市场波动影响,券商自营业绩承压,估值也是持续回落,但是当前股价已经充分反映前期业绩悲观预期,估值又是偏低,后面应该会好起来,还是持续看好看好券商板块配置价值。

昨天市场能够V型反转,证券股功不可没。

在这个地方拉证券,真的是神来之笔,说是四两拨千斤也不为过。

一是市场原本的强势,跌下去了观望的资金,当然,市场本身强势,是新能源,光伏之类的,给市场打开了上涨空间。

二是证券在低位,有上涨需求,

三是指数大跌,需要有板块带动指数起来,稳定市场人心。

如此一来,拉证券,能做到撬动整个盘面的作用。

瞬间把盘面,盘活了。

接下来还能如何,无非就是:

指数搭台,题材唱戏,

6 月 14 日 A 股的‘深V’走势,可以分两个方面来看:

今天午盘前A股下跌自然少不了美股的帮衬。

昨晚美股先跌为敬(道指跌2.79%,纳指跌4.68%,标普500跌3.88%),今天A股果然给面子,午盘前也跟着下跌(上证指数跌1.6%,深成指跌2.72%,创业板指跌3.26%)。

昨晚美股下跌原因还是老调重弹:通胀高企,引发导致经济衰退担忧+市场担忧美联储激进加息:

①上周五,美国劳工部公布的5月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨8.6%,创1981年12月以来最大值。

巴克莱、高盛与摩根大通预计美联储会加息75基点,《华尔街日报》也报道称:鉴于五月CPI超预期,为了抑制通胀,美联储或将考虑提高75基点的可能性。

这些都加剧了投资者恐慌情绪,VIX恐慌指数(用来衡量标准普尔500期权隐含波动率)上升25%,日内曾升破30关口并上逼35,这表示投资者正在抛售资产。该指数目前上升22.59%至34.02,创近一月新高。

截至昨日收盘,上证指数涨1.02%,深证成指涨0.2%,创业板指涨0.07%。

上涨的直接原因是: 大金融板块涨势强烈,引领市场翻转。

仅仅因为这几天A股独立行情就判定对美股‘脱敏’还为时过早,以前人家美股涨的时候,我大A不也躲哪儿偷偷的跌吗?

毕竟前端时间A股也跌了不少,上证指数都跌倒2900点了,现在涨一下也不过分吧。

上证指数这些年在3000点左右来来回回这么久,还时不时的来几次3000点保卫战,就别说人家美股不行了。

自然是能,以最近几年上证指数走势来看,在波动中还是孕育着机会的。

只要投资者不要每次跌几天就喊着熊市来了,迫不及待的割肉卖出。

投资并不要求我们买在最低点,在相对低点买入即可,但却要求我们在相对高点到来时还在场;但很多投资者的资金储备或者耐心可能还不足以支撑到那一刻。

面对波动,可以通过合理的资产配置来降低风险,只要不急用钱,你的账户就真的是一堆数字。

市场总是在波动中,涨涨跌跌很正常,这种事情发生过太多次了,毕竟波动中孕育着机会,而每次波动都会有大批割肉者,如此往复循环。

立贴为证:这里,一定是你在A股的风雨里最美的遇见!

1、将尽快研究明确新能源汽车车辆购置税优惠延续政策

国家将尽快研究明确新能源汽车车辆购置税优惠延续政策,这个政策是到今年年底结束,国家现在正在会同有关部门研究是否延续这个政策。

这个是新能源车的大利好,如果税收优惠的话,每台车可以便宜几万块。今天整车在这个消息发布后,出现了明显拉升,板块继续强势当中,可能会有超预期上涨。

2、券商股直线拉升

今天市场的王者是券商,龙头再度涨停,五天收出四个涨停,这一轮的主升浪,完美分享。券商板块大家都知道,认为它是渣男,而从5月26日起,我明确研判,最超跌的板块是券商,这次渣男将让股民高攀不起。

从今天的力度来看,出现集体涨停的现象,这种变男神的概率越来越大了,明天再看一天力度。

3、北向资金净流入超50亿元

以余额规模口径(已挂单)统计,截至目前北向资金净流入超53亿元,其中沪股通净流入43.00亿元,深股通净流入10.80亿元。

昨天我就说过,北向马上就要回来,中国股市的吸引力现在是全球第一,避险作用非常明显。接下来中国股市会让所有人目瞪口呆。

4、人民币兑美元持续反弹 离岸人民币涨超500点

离岸人民币兑美元走高,日内涨超500点,现报6.7321;在岸人民币兑美元持续走高,日内涨超350点,现报6.7178。

本币贬值的主跌浪已经过去,接下来就是震荡期,本币稳定是股市稳定的前提,这次的大盘,已经稳了,回调都是买点。

5、今天我值得大家点赞

昨天晚上,我明确分享我的观点,我认为今天将出现此次调整的低点;今天早上我明确我的判断,我认为今天就是买跌;今天上午我明确我的观点,下午一点满仓躺。

今天中午,很多人看这大盘跌了开始做落井下石的事情,很多意见高人开始打死老虎,没想到股市却是如此精彩,起死回生,峰回路转。我,股痴,又蒙对了。哈哈,真刀真枪才为真,真心真诚才是金。

本轮行情,首先反弹的是赛道,其次是科创次新,再次到券商,三步我步步精彩。今天,我值得朋友们为我喝彩。明天,明天依旧精彩!

沪指因为最近拉的是券商金融股等品种,造成指数严重失真。全指周线来看,明显是经历了年初1-5月的大幅下跌后的一个超跌反弹,回抽颈线位的次级折返走势。

而市场格局已经由反弹之初的小市值强势,转换到了一直没反弹,没人做的大市值金融品种补反弹,而小市值品种滞涨了。

这种市场超跌轮动走势,就跟好多人满地找烟头一样。开始找的都是市值小超跌没套牢盘的“好烟头”,而好烟斗都被人捡走吸了,市场都找到了一直“又脏又臭”没人愿意要的了,也就基本接近尾声了。

“七一”行情可期。

此次反转为今后的行情打下初步基础-意在摆脱美股的影响;走出短期独立行情-疫情控制初见成效,外贸、外汇无忧(短期),国内经济刺激措施不断,民心不断凝聚,恐慌情绪得以抑制,加上分红大日子临近;最重要的是;七一期间香港将举办盛大庆祝仪式···股市红彤彤是必须的。

基本盘面分析参见四大报纸分析。

【北向资金】

北向资金日内跟随指数波动,先抑后扬呈V型走势,全天净买入39.44亿元;其中沪股通净买入36.38亿元;深股通净买入3.07亿元。

【A股观察】

A股三大指数今日集体收涨,其中沪指上涨1.02%,收报3288.91点;深证成指上涨0.20%,收报12023.79点;创业板指上涨0.07%,收报2548.31点。两市成交额连续三天突破万亿,今日合计成交1.1万亿元,行业板块涨跌互现。

指数上来看,A股大指数深V反弹,集体走强。其中沪指相对强势,3200点失而复得,并再度刷新近期收盘新高。板块上来看,金融地产等权重板块集体大涨,券商尾盘强势拉升,多股涨停。汽车板块持续强势;石油、煤炭、农业、白酒等板块活跃;芯片半导体、航天军工、教育板块走弱。今日沪深两市上涨个股不足一半,超70只个股涨停,总体表现尚可。

今日A股市场无惧海外市场暴跌,先抑后扬凸显十足韧性。虽然早盘受外围影响,市场存在较大分歧,高位板块出现一定回调。但午后随着北向资金的回流以及券商板块的大幅拉升,有效带动市场人气,板块纷纷回暖,使得A股市场继续保持较好的独立走势。目前来看,景气赛道有所分化,但市场主线主要还是围绕新能源车产业链。此次相对低位的大金融板块异动明显,后期有望给A股大指数带来更多积极影响。

目前海外流动性收紧、地缘紧张等风险仍在,但国内政策积极,流动性和估值均具备优势。产业升级和“双碳”战略依然是国内经济转型最主要的方向,中国互联网平台政策上也在释放足够暖意。投资方向上,可继续关注绿色能源、科技创新、平台经济等景气度和成长性较高板块。

【十大重仓股表现】

【估值分位】

赛道股分化,芯片科技今日调整居前。核心科技$芯片ETF(SZ159995)$ 盘中最低下跌超4.5%后开始回升,最终跌幅回收2%以内,已连续两日调整。昨日国证芯片指数正式纳入科创板股票,将上市时间满一年的科创板证券,如中芯国际中微公司沪硅产业华润微等纳入指数选样空间。作为全市场规模最大的芯片指数基金,芯片ETF(159995)紧密跟踪国证半导体芯片指数,此次纳入科创板优质芯片龙头,行业代表性将更强。

【机构观点】

天风证券: 汽车电动化+智能化带动整体产业价值链构成的升级,汽车芯片含量+重要性成倍提升,将迎来价值向成长的重估机会。电动车半导体含量约为燃油车2倍,智能车为8-10倍。需求增量端2020年全球约需要439亿颗汽车芯片,2035年增长为1285亿颗。价值增量端,2020年汽车芯片价值量为339亿美元,2035年为893亿美元。可见芯片将成为汽车新利润增长点,有望成为引领半导体发展新驱动力。看好汽车五大核心芯片板块主控、功率、模拟、传感、存储量价齐升!

德邦证券:汽车芯片国产化率较低,国内芯片厂商迎来导入良机。中国汽车芯片产业创新战略联盟数据显示,2019年,全球汽车芯片市场规模约为475亿美元,其中,中国自主汽车芯片产业规模不到150亿元,约占全球的4.5%,整体汽车芯片的国产化率不到5%。汽车芯片涉及安全问题,对芯片验证要求高,Tier1及车企更换供应商的意愿较低。当前在强调供应链自主可控背景下,缺芯更一步推动了国内车企选用国产芯片的意愿,国内MCU厂商获得更多地验证机会。预计未来随着更多厂商验证通过,国内芯片厂商在汽车芯片市场占有率将逐步提升。

【行业要闻】

《科创板日报》14日讯,消息人士透露,强劲的AI和HPC处理器订单将台积电的封装产能利用率提升至近100%。

《科创板日报》14日讯,据报道,随着当地疫情的扩大,马来西亚劳动力短缺,当地芯片行业人力缺口更高达1.5万人,厂商被迫停接新订单,MOSET等功率半导体供应更加吃紧。业内人士和相关外交人员表示,虽然马来西亚政府已在2月解除延缓聘用外藉劳工的禁令,但政府核准进度迟缓,与印度尼西亚和孟加拉国就劳工保障的谈判又一再拖延,外藉劳工迟迟无法大量回流,进而导致缺工。

【投资目标】

紧密跟踪标的指数(国证半导体芯片指数),追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年跟踪误差不超过2%。

芯片ETF投资芯片全产业链(材料、设备、设计、制造、封装和测试)等头部企业。

【政策护航】

职场上哪些行为会凸显自己的工作能力?

发现一个有趣的现象。 刚工作一两年的小朋友普遍都认为专业能力是关键能力,但当他们工作三年五年之后,基本都会更认可一些软性能力,像资源整合能力、人际关系能力、甚至是吃苦耐劳这种。为什么?因为位置不同,看到的东西不太一样。你刚毕业,基本就是在一线当工具人,做的事情基本出不了手边执行层面的这堆事儿,眼里当然更看重专业技能。但一旦你跨部门工作多起来,接触更多资源,知道推动项目并不是靠自己把手头事儿做好就行的时候,人际关系、资源整合这些能力就变得重要起来了。但是在今天这个互联网世界里,有一个能力比以上几个 更多

为什么很多人在买首饰时更偏向黄金而非翡翠,论升值的话高货翡翠不是升值可能性更大吗?

黄金不会差别很大,到时候首饰戴旧了,戴破了不想要了,完全可以卖掉,而且金价很透明,翡翠这玩意说白了,买的时候是个宝,再想卖出去,根本没人要,和钻石差不多吧,炒作的成分太大。金子纯度再高,1万块钱也能买个称心如意的饰品了。相对保值看行情差价不会太大出入。而称心如意的翡翠1万真真买不来。你很难期待1万的翡翠转手翻倍卖出去而不折价。在正规实体店里1万块钱你能入手的再拿给别人人家只会给你它本身性价比的价格(实体店商品溢价太高了)。咱能一眼相中的翡翠大都远远高于1万块钱。抛去实体店或者没有品牌的货主卖家! 更多

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未经允许不得转载:微精选 » 6 月 14 日 A 股三大指数上演「深 V」走势,成交再超万亿,后续市场如何发展?
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